Lanskap IPO Memanas: Tiga Penawaran Umum yang Patut Diperhatikan

Perubahan Dinamika Pasar

Penawaran umum perdana (IPO) telah mengalami kebangkitan yang signifikan, dengan beberapa debut sukses awal tahun ini yang menghidupkan kembali minat di kalangan entitas swasta. Antusiasme baru ini dapat dikaitkan dengan kombinasi faktor, termasuk kinerja mengesankan dari perusahaan yang memanfaatkan kecerdasan buatan (AI) dan teknologi blockchain, serta potensi untuk kondisi suku bunga yang lebih menguntungkan.

Pasar telah menyaksikan semangat tertentu untuk IPO di sektor cryptocurrency dan yang memiliki kemampuan AI, dengan beberapa pendatang baru mengalami lonjakan harga yang signifikan pada debut mereka. Fenomena ini sebagian disebabkan oleh ketersediaan float awal yang terbatas dikombinasikan dengan permintaan investor yang tinggi. Meskipun disarankan agar investor mendekati peluang ini dengan hati-hati, tetap terinformasi tentang listing yang akan datang dapat terbukti bermanfaat untuk mengidentifikasi titik masuk atau valuasi yang menarik.

Mari kita jelajahi tiga IPO yang diantisipasi dan layak mendapat perhatian di iklim pasar saat ini.

Pionir Fintech Skandinavia Menargetkan Valuasi $14 Miliar

Sebuah perusahaan teknologi keuangan Skandinavia yang terkemuka yang mengkhususkan diri dalam layanan beli sekarang, bayar nanti (BNPL) sedang bersiap untuk IPO yang substansial. Perusahaan ini bertujuan untuk mengumpulkan sekitar $1,27 miliar, dengan valuasi yang ditargetkan sebesar $14 miliar. Penawaran tersebut melibatkan penjualan lebih dari 34,3 juta saham, dengan harga antara $35 dan $37 setiap.

IPO ini mengikuti jejak platform perbankan digital lainnya yang baru-baru ini go public, beberapa di antaranya mengalami volatilitas dalam kinerja pasca pencatatan. Model BNPL memungkinkan konsumen untuk melakukan pembelian tanpa pembayaran segera, melainkan menawarkan rencana angsuran dengan syarat bunga yang bervariasi tergantung pada produk dan profil pembeli.

Perusahaan telah menjalin kemitraan dengan banyak pengecer besar dan memiliki volume barang dagangan bruto yang mengesankan (GMV) sebesar $105 miliar pada tahun 2024, hampir menggandakan angka tahun sebelumnya. Selain itu, perusahaan telah mengintegrasikan berbagai alat yang didorong oleh AI untuk meningkatkan efisiensi operasional.

Sorotan keuangan untuk 2024 mencakup pencapaian status impas, meskipun terjadi peningkatan biaya sebesar 13%. Pertumbuhan pendapatan mencapai sekitar 24% tahun ke tahun. Pada valuasi yang diusulkan, perusahaan akan diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan sekitar 5, yang tampaknya wajar untuk entitas dengan pertumbuhan tinggi dalam lingkungan pasar saat ini.

Meskipun investasi yang hati-hati pada valuasi ini mungkin dapat dibenarkan, penting untuk mengenali sifat siklis dari industri BNPL. Investor harus bersikap hati-hati dan menghindari mengejar saham jika mengalami lonjakan awal yang signifikan.

Peminjam Blockchain Mencari Penilaian $4,1 Miliar

Terinspirasi oleh kinerja kuat perusahaan yang fokus pada blockchain di pasar publik, sebuah platform peminjaman berbasis blockchain sedang mempersiapkan IPO-nya. Perusahaan ini bertujuan untuk mengumpulkan lebih dari $520 juta, menargetkan valuasi sebesar $4,1 miliar. Penawaran tersebut mencakup sekitar 21,5 juta saham baru yang dihargai antara $18 dan $20, dengan pemegang saham yang ada menawarkan tambahan 4,2 juta saham.

Didirikan oleh seorang mantan eksekutif dari perusahaan fintech besar, perusahaan ini memanfaatkan teknologi blockchain untuk memperlancar proses pinjaman tradisional. Penawarannya mencakup jalur kredit ekuitas rumah, pinjaman yang didukung cryptocurrency, dan pertukaran aset digital untuk tujuan perdagangan dan investasi.

Pendekatan inovatif perusahaan menerapkan teknologi blockchain untuk meningkatkan sistem warisan, dengan tujuan mempercepat aplikasi pinjaman, mengurangi biaya, dan menerapkan hak gadai digital. Dengan memanfaatkan fungsi kontrak pintar, platform ini sedang bekerja untuk mengubah aset dunia nyata menjadi token.

Hasil keuangan untuk paruh pertama tahun ini menunjukkan laba per saham yang tereduksi sebesar $0,15 dan pendapatan hampir $43,8 juta, yang mencerminkan peningkatan sekitar 250% dibandingkan tahun lalu. Meskipun pertumbuhan yang mengesankan ini, valuasi sebesar $4,1 miliar tetap ambisius.

Salah satu faktor krusial bagi calon investor adalah kemampuan perusahaan untuk mempertahankan kualitas kredit yang kuat. Per 30 Juni, perusahaan melaporkan tingkat kerugian di bawah 1% dari total volume pinjaman, dengan sekuritisasi jalur kredit ekuitas rumahnya menerima peringkat tinggi dari lembaga pemeringkat kredit besar, termasuk peringkat AAA untuk tranche tertentu.

Sementara pemberi pinjaman blockchain ini menawarkan peluang investasi yang menarik, investor mungkin mencari data kinerja kredit yang lebih komprehensif sebelum sepenuhnya menerima model pinjaman berbasis blockchain.

Pertukaran Cryptocurrency Menargetkan Valuasi $2,2 Miliar

Sebuah bursa cryptocurrency terkenal yang didirikan oleh pengusaha teknologi terkemuka akan menjadi platform aset digital ketiga yang go public, dengan target valuasi mencapai $2,2 miliar. Perusahaan ini berencana untuk menawarkan hampir 16,7 juta saham yang dihargai antara $17 dan $19 masing-masing, berpotensi mengumpulkan hingga $317 juta.

Sejak didirikan pada tahun 2014, bursa telah memfasilitasi lebih dari $285 miliar dalam volume perdagangan dan saat ini memegang lebih dari $18 miliar aset cryptocurrency di bawah perawatan. Platform ini melayani baik investor ritel maupun institusi, dan telah memperluas penawarannya untuk mencakup kartu kredit imbalan crypto dan studio produksi digital untuk kreator konten dan merek.

Hasil keuangan untuk paruh pertama tahun ini menunjukkan penurunan pendapatan sekitar 8,5% menjadi sekitar $68 juta. Kerugian operasional perusahaan melebar sekitar $29 juta menjadi $113,5 juta, dengan kerugian bersih juga berkembang secara signifikan menjadi sekitar $282 juta.

Sebagian besar pendapatan saat ini dari bursa berasal dari biaya transaksi, yang sangat dipengaruhi oleh volume perdagangan cryptocurrency dan volatilitas pasar. Meskipun perusahaan telah melihat pertumbuhan dalam pendapatan layanan, termasuk biaya kartu kredit, staking, dan kustodian, sifat kompetitif dari pasar bursa cryptocurrency dan valuasi yang diusulkan sebesar 16 kali pendapatan yang diproyeksikan untuk tahun 2025 dapat membuat beberapa investor ragu.

Seiring dengan evolusi pasar IPO, ketiga penawaran publik yang akan datang ini menawarkan berbagai peluang di sektor fintech dan blockchain. Investor harus mempertimbangkan dengan cermat proposisi nilai unik masing-masing perusahaan, potensi pertumbuhan, dan posisi pasar saat mengevaluasi peluang investasi ini.