Panggilan Pemotongan Suku Bunga Awal Trump Terbukti Benar Saat Kesabaran Powell Terbukti Mahal

Trump menyebutnya. Lima bulan yang lalu, dia mendorong Federal Reserve untuk memangkas suku bunga. Dia khawatir tentang pasar kerja yang lebih lemah daripada yang terlihat. Suku bunga yang tinggi, peringatnya, akan merugikan bisnis dan pekerja.

Minggu ini membuktikan bahwa dia benar. Aduh. Lebih dari 300.000 pekerjaan lenyap dari laporan sebelumnya. Begitu saja. Data yang dipercaya Powell? Jauh meleset.

Awal 2025 melukiskan gambaran yang cerah. Pasar tenaga kerja terlihat solid. Inflasi belum mencapai target 2%, tetapi pekerjaan tampak cukup kuat untuk menjaga suku bunga tetap stabil. Lalu datanglah revisi.

Pekerjaan menghilang dari catatan. Sesuatu tidak cocok. Trump melihatnya datang. Powell tidak. Namun, Powell tidak sedang membuat-buat—dia bekerja dengan apa yang dia miliki. Data yang buruk, ternyata.

Menteri Tenaga Kerja Lori Chavez-DeRemer tidak membuang-buang kata. "Jerome Powell perlu melakukan tugasnya dan memotong suku bunga itu sekarang." Dia bertanya dengan blak-blakan, "Apa yang dia tunggu?" Trump juga ikut campur, menyebutnya "Jerome 'Terlambat' Powell" di Truth Social. Klasik Trump.

Fed Bersiap untuk Pemotongan Suku Bunga Setelah Pekerjaan Agustus yang Mengecewakan

Laporan Jumat sedikit bencana. Hanya 22.000 pekerjaan baru di bulan Agustus. Analis memperkirakan 75.000. Jauh dari perkiraan. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%.

Ini adalah bulan ketiga berturut-turut penurunan. Juni sebenarnya kehilangan pekerjaan—direvisi menjadi -13.000. Juli juga lemah. Powell akhirnya mengakui di Jackson Hole bahwa "keseimbangan risiko" sedang berubah. Sepertinya dia akhirnya memahaminya.

Pada hari Jumat, semua orang melihat apa yang akan terjadi. Leslie Falconio di UBS Global Wealth Management mengatakannya dengan jelas: "Pertanyaan tentang pemotongan bukanlah sebuah pertanyaan. Akan ada pemotongan."

Greg Daco dari EY masih mengharapkan pemotongan yang modest pada bulan September. Misteri yang lebih besar adalah apa yang terjadi di akhir tahun dan hingga 2026. Pasar hampir pasti—probabilitas 99% untuk pemotongan pada bulan September.

Tingkat Pengangguran Belanda Tetap Stabil Sementara Yang Lain Berjuang

Orang Belanda tampaknya mampu bertahan. Tingkat pengangguran mereka mencapai 3,9% pada Agustus 2025. Itu hanya sedikit meningkat dari 3,8% yang mereka pertahankan selama empat bulan berturut-turut.

Sebenarnya cukup mengesankan. Rata-rata jangka panjang mereka adalah 5,66%, jadi mereka berkinerja baik meskipun ada tekanan global. Sesuatu yang perlu diperhatikan, tetapi mereka mengungguli banyak tetangga Eropa.

Gedung Putih Mendorong Saat Fed Menunjukkan Kesiapan

Chavez-DeRemer tidak mundur. "Jika dia tidak menurunkan suku bunga, rakyat Amerika akan terus menderita." Dia frustrasi. Perusahaan ingin berinvestasi, membutuhkan pembiayaan yang lebih murah. "Mengapa dia menunggu sungguh-sungguh membuatku bingung," katanya. "Jika ini langkah politik, itu omong kosong."

The Fed tidak berbicara dengan satu suara. Chris Waller menginginkan pemotongan pada bulan Juli. Pada akhir Agustus, ia membicarakan tentang risiko pasar tenaga kerja yang semakin meningkat. Bertindaklah sekarang, sarannya, sebelum keadaan menjadi lebih buruk.

Meskipun laporan pekerjaan yang buruk, beberapa ekonom tetap berhati-hati. Bradley Saunders tidak berpikir kita akan melihat pemotongan dramatis sebesar 50 poin. "Kenaikan terbatas dalam pengangguran menjadi 4,3% akan membatasi seruan untuk langkah yang lebih besar," jelasnya.

Peningkatan pekerjaan sebanyak 22.000? Tidak cukup. Itu di bawah yang dibutuhkan untuk mengikuti pertumbuhan populasi. Meskipun angka itu sendiri sedang berubah. Imigrasi menurun. Posisi yang tersedia semakin sedikit.

Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, berpikir bahwa kita sekarang hanya perlu 30.000 hingga 80.000 pekerjaan baru setiap bulan, bukan lebih dari 100.000. Tolok ukur sedang berubah. Tidak sepenuhnya jelas apa artinya ini untuk kebijakan ke depan.