USD/INR Mundur dari Tinggi Rekor di Tengah Intervensi RBI dan Data Pekerjaan AS yang Lemah

• Rupee India menguat terhadap Dolar AS pada hari Senin meskipun prospek tidak pasti
• Trump menunjukkan sinyal potensi pergeseran dalam hubungan AS-India di tengah ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung
• Data pekerjaan AS yang lemah meningkatkan probabilitas pemotongan suku bunga Fed yang lebih besar minggu depan

Rupiah India (INR) menguat terhadap Dolar AS (USD) di awal minggu ini. Pasangan USD/INR mundur ke sekitar 88,25 setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa sedikit di atas 88,50 pada hari Jumat. Penarikan dari level rekor ini mengikuti dugaan intervensi oleh Reserve Bank of India (RBI) untuk mendukung mata uang domestik, menurut laporan Reuters.

Pandangan yang lebih luas untuk Rupee India tetap rentan karena Investor Institusi Asing (FIIs) terus mengurangi eksposur mereka terhadap pasar ekuitas India di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan India. Pada bulan Agustus, Washington meningkatkan tarif pada impor dari India menjadi 50% atas pembelian minyak Rusia, yang digambarkan Presiden AS Donald Trump sebagai secara tidak langsung mendanai operasi militer Moskow di Ukraina.

Namun, sentimen pasar mendapatkan dorongan dari komentar Presiden AS Trump pada hari Jumat yang menyarankan potensi rekonsiliasi dengan India. Ketika ditanya oleh para reporter, Trump menekankan "hubungan khusus" antara India dan AS, menyatakan bahwa tidak ada yang perlu dikhawatirkan mengenai hubungan bilateral. Pernyataan ini muncul sebagai respons terhadap pertanyaan tentang niatnya untuk mereset hubungan dengan India.

Data terbaru menunjukkan bahwa FIIs menjual ekuitas India senilai Rs. 1.304,91 crore pada hari Jumat, memperpanjang penjualan bersih mereka menjadi Rs. 5.666,901 crore pada bulan September. Ini menandai bulan ketiga berturut-turut arus keluar investor asing, setelah penjualan kumulatif sebesar Rs. 94.569,6 crore pada bulan Juli dan Agustus.

Penggerak Pasar: Tekanan Dolar AS Meningkat Setelah Kekhawatiran Pasar Tenaga Kerja

• Koreksi penurunan pasangan USD/INR juga dipengaruhi oleh meningkatnya ketidakpastian seputar Dolar setelah data pekerjaan yang mengecewakan meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve yang lebih besar dari yang diperkirakan minggu depan.
• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar terhadap enam mata uang utama, naik mendekati 97,80 selama perdagangan saat ini setelah penurunan tajam pada hari Jumat.
• Menurut alat CME FedWatch, para trader kini memberikan probabilitas 10% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) pada bulan September, yang akan membawa suku bunga menjadi 3,75%-4,50%.
• Harapan Fed yang dovish semakin intensif menyusul memburuknya kondisi pasar tenaga kerja AS, yang mungkin diperburuk oleh kebijakan tarif pemerintahan Trump.
• Laporan Nonfarm Payrolls Agustus (NFP) mengungkapkan bahwa ekonomi AS hanya menambah 22 ribu pekerjaan baru, jauh di bawah harapan 75 ribu dan pembacaan sebelumnya sebanyak 79 ribu. Ini merupakan pertumbuhan pekerjaan terendah sejak Januari 2021. Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 4,3% seperti yang diperkirakan, naik dari 4,2% sebelumnya.
• Harapan untuk pelonggaran moneter meningkat secara substansial di awal Agustus setelah laporan NFP bulan Juli mencakup revisi besar ke bawah pada angka pekerjaan bulan Mei dan Juni.
• Anggota Federal Open Market Committee (FOMC), termasuk Ketua Jerome Powell, baru-baru ini menganjurkan penurunan suku bunga dengan alasan meningkatnya risiko di pasar tenaga kerja.
• Katalis pasar kunci minggu ini adalah data Indeks Harga Konsumen Agustus (CPI) yang dijadwalkan untuk hari Kamis, yang dapat lebih mempengaruhi ekspektasi pemotongan suku bunga Fed.

Analisis Teknikal: USD/INR Mengoreksi dari Puncak Historis

Pasangan USD/INR telah mundur ke wilayah 88,25 dari rekor tertinggi sepanjang masa yang dicatat Jumat lalu. Pasangan ini mempertahankan sikap bullish jangka menengah, diperdagangkan dengan nyaman di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari (EMA), yang saat ini berada di dekat 87,80.

Indeks Kekuatan Relatif 14-hari (RSI) tetap stabil di atas level 60,00, menunjukkan momentum bullish yang persisten meskipun ada penarikan kembali baru-baru ini.

Melihat level support, EMA 20-hari sekitar 87,80 mewakili lantai teknis utama untuk pasangan mata uang ini. Di sisi atas, USD/INR telah memasuki wilayah yang belum dipetakan setelah mencapai rekor tertinggi baru-baru ini, dengan level psikologis 89,00 muncul sebagai ambang resistensi signifikan berikutnya.

FAQ Tarif Pertukaran USD/INR

Apa saja faktor kunci yang mendorong Rupee India?

Rupiah India (INR) sangat sensitif terhadap faktor eksternal. Harga minyak mentah secara signifikan mempengaruhi mata uang karena India sangat bergantung pada impor minyak. Kekuatan Dolar AS mempengaruhi Rupiah karena sebagian besar perdagangan internasional dilakukan dalam USD. Aliran investasi asing, intervensi langsung oleh Reserve Bank of India (RBI) di pasar valuta asing, dan kebijakan suku bunga bank sentral semuanya memainkan peran penting dalam menentukan valuasi Rupiah.

Bagaimana keputusan Bank Sentral India mempengaruhi Rupee India?

Bank Cadangan India (RBI) secara aktif melakukan intervensi di pasar forex untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan memfasilitasi perdagangan. Selain itu, RBI menyesuaikan suku bunga untuk menjaga inflasi mendekati target 4%. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya memperkuat Rupee karena "carry trade," di mana investor meminjam di negara dengan suku bunga rendah untuk berinvestasi dalam mata uang yang memberikan hasil lebih tinggi, mendapatkan keuntungan dari selisih suku bunga.

Faktor makroekonomi apa yang mempengaruhi nilai Rupee India?

Faktor makroekonomi kunci yang memengaruhi Rupee meliputi tingkat inflasi, suku bunga, pertumbuhan ekonomi (GDP), neraca perdagangan, dan arus investasi asing. Pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat menarik lebih banyak investasi luar negeri, meningkatkan permintaan untuk Rupee. Defisit perdagangan yang lebih kecil mendukung kekuatan mata uang. Suku bunga riil yang lebih tinggi (suku bunga nominal dikurangi inflasi) berdampak positif pada Rupee. Sentimen pasar yang berisiko biasanya meningkatkan Investasi Langsung Asing (FDI) dan Investasi Institusional Asing (FII), menguntungkan Rupee.

Bagaimana inflasi mempengaruhi Rupee India?

Inflasi yang lebih tinggi, terutama ketika melebihi inflasi dari rekan-rekan ekonomi India, umumnya melemahkan Rupee karena mencerminkan devaluasi mata uang melalui pasokan uang yang berlebihan. Inflasi juga meningkatkan biaya ekspor, yang mengarah pada lebih banyak Rupee yang dijual untuk membeli impor asing—sebuah hal negatif bagi mata uang. Namun, inflasi yang lebih tinggi biasanya mendorong Reserve Bank of India untuk menaikkan suku bunga, yang dapat menarik investor internasional dan berpotensi memperkuat Rupee. Inflasi yang lebih rendah menghasilkan efek yang sebaliknya.