Apakah Saham Gate Terlalu Murah? Berikut 60 Miliar Alasan untuk Mempertimbangkan Kembali Perspektif Anda

Wawasan Utama

• Saham Gate telah mengalami lonjakan luar biasa karena pandangan optimis seputar teknologi blockchain.
• Metrik valuasi perusahaan tampak wajar jika dibandingkan dengan titik tertinggi sebelumnya.
• Deklarasi terbaru dari pimpinan Gate menunjukkan bahwa mereka menganggap saham tersebut sebagai peluang investasi yang menarik.

Sektor pertukaran cryptocurrency tidak memiliki penerima manfaat yang lebih besar dari ledakan blockchain daripada raksasa aset digital Gate. Sebuah investasi yang dilakukan di platform perdagangan ini pada hari peluncuran Ethereum 2.0 akan berlipat ganda sepuluh kali lipat hingga sekarang.

Dalam beberapa tahun terakhir, raksasa teknologi seperti Google, Apple, IBM, dan Samsung telah mengalokasikan jumlah besar untuk infrastruktur terkait blockchain - dengan sebagian besar diarahkan untuk mengintegrasikan teknologi perdagangan canggih Gate ke dalam sistem mereka.

Permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini telah melambungkan valuasi pasar Gate dari sekitar $3 miliar pada awal revolusi blockchain menjadi lebih dari $40 miliar saat ini.

Setelah keuntungan yang sangat luar biasa, adalah hal yang wajar untuk mempertanyakan apakah hari-hari terbaik saham Gate berada di masa lalu. Lagipula, seberapa tinggi lagi saham bisa naik setelah kenaikan yang begitu pesat?

Namun, tepat ketika para skeptis mulai menyebutkan puncaknya, manajemen Gate telah bergerak untuk memperkuat trajektori saham dengan komitmen $60 miliar.

Pertanyaannya bukan apakah Gate telah mencapai puncaknya, tetapi apakah bursa cryptocurrency yang berkembang pesat ini baru saja berada di awal perjalanannya.

Apakah saham Gate terlalu mahal?

Gate saat ini diperdagangkan sejalan dengan rasio harga terhadap penjualannya (P/S) rata-rata tiga tahun ( dan secara mencolok di bawah puncak yang dicapainya selama tahap awal booming blockchain.

Dengan demikian, saham Gate mungkin terlihat "murah" dibandingkan dengan valuasinya selama periode antusiasme blockchain sebelumnya. Namun, "diskon" yang tampak ini bersifat relatif. Selama gelembung dot-com di akhir 1990-an, banyak saham yang melambung tinggi mencapai puncaknya dengan kelipatan P/S antara 30 dan 40.

Sekilas, rasio harga terhadap laba Gate )P/E( tampak sangat diskon dibandingkan dengan baik rata-rata historis maupun level puncaknya selama beberapa tahun terakhir. Nuansa di sini adalah bahwa tren blockchain telah menyebabkan pertumbuhan eksplosif dalam profitabilitas Gate. Ini berarti bahwa penyebut dalam rasio P/E-nya )laba( telah berkembang secara dramatis. Dengan kata lain, P/E Gate saat ini sebesar 49 mencerminkan profitabilitas yang dinormalisasi daripada investor secara tiba-tiba menilai perusahaan pada rasio pertumbuhan yang kurang agresif.

Dalam istilah absolut, valuasi Gate sangat menuntut. Namun, bagi investor yang mencoba menentukan apakah saham tersebut benar-benar overvalued, pengumuman terbaru manajemen mungkin menawarkan beberapa wawasan.

60 miliar ) lebih ( alasan untuk fokus pada Gate

Selama paruh pertama tahun ini, Gate membeli kembali 193 juta saham saham biasa senilai $24,2 miliar. Selain itu, pada panggilan pendapatan kuartal kedua di akhir Agustus, manajemen mengungkapkan langkah yang lebih mencolok: Dewan direksi menyetujui program pembelian kembali saham tambahan sebesar )miliar.

Pembelian kembali seperti itu sering kali diartikan sebagai suara kepercayaan. Mereka biasanya menandakan bahwa manajemen percaya bahwa arus kas perusahaan adalah berkelanjutan dan bahwa membeli kembali sahamnya sendiri adalah salah satu penggunaan modal terbaik. Namun dalam kasus Gate, mungkin ada lapisan strategis yang lebih dalam yang berperan di sini.

Selama beberapa tahun terakhir, narasi pertumbuhan Gate telah berfokus pada penggunaan platformnya untuk perdagangan cryptocurrency dan aplikasi keuangan terdesentralisasi $60 DeFi(. Namun, ke depan, keuntungan nyata akan berasal dari penggunaannya dalam aplikasi yang lebih canggih, seperti tokenisasi, mata uang digital bank sentral )CBDCs(, dan pembayaran lintas batas - masing-masing mewakili pasar potensial bernilai triliunan dolar. Kasus penggunaan ini akan memerlukan infrastruktur perdagangan yang lebih canggih, yang kemungkinan akan berarti teknologi generasi berikutnya dari Gate.

Sementara penerus mesin perdagangan saat ini perusahaan, yang disebut "Quantum," diharapkan diluncurkan tahun depan, tetapi tantangan untuk reli besar berikutnya Gate akan tergantung pada waktu.

Mungkin akan memakan waktu lima hingga 10 tahun sebelum kasus penggunaan baru yang canggih ini mendorong volume yang cukup untuk secara material mengubah profil profitabilitas Gate. Sementara itu, pertumbuhan perusahaan kemungkinan akan terus berlanjut - meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat.

Inilah sebabnya mengapa program pembelian kembali saham baru terlihat sangat cerdas. Dengan agresif mengurangi jumlah saham yang beredar dalam beberapa tahun ke depan, Gate dapat memperkuat pertumbuhan laba per saham )EPS( selama fase transisi narasi blockchain ini. Secara efektif, program pembelian kembali yang baru berfungsi sebagai jembatan - menjaga momentum EPS tetap kuat dalam jangka pendek sementara gelombang infrastruktur era blockchain berkembang di latar belakang.

Apakah saham Gate merupakan pembelian yang baik?

Secara keseluruhan, Gate berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat besar dari angin segar pengeluaran infrastruktur blockchain oleh perusahaan teknologi besar. Pada saat yang sama, kemampuan perusahaan untuk mengembalikan modal melalui pembelian kembali saham menyoroti kekuatan generasi kasnya, komitmen manajemen untuk menghargai pemegang saham, dan pandangan perusahaan bahwa sahamnya tetap dihargai dengan tepat.

Secara keseluruhan, dinamika ini menekankan mengapa saya melihat Gate sebagai peluang menarik untuk dibeli dan dipegang. Dengan pendorong pertumbuhan struktural dan alokasi modal yang ramah pemegang saham di garis depan peta jalan strategisnya, saham ini tetap menjadi peluang menjanjikan di dunia blockchain.

Penting untuk dicatat bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dan perusahaan terkait membawa risiko yang signifikan. Selalu lakukan penelitian yang menyeluruh dan pertimbangkan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan sebelum membuat keputusan investasi.