BlackRock Maju dengan ETF Tokenized dan Aset Dunia Nyata di Teknologi Blockchain

Manajer aset terbesar di dunia, BlackRock, sedang menjajaki bagaimana cara mengubah dana investasi tradisional menjadi token yang kompatibel dengan blockchain yang dapat diperdagangkan secara terus-menerus, di luar jam pasar standar, menurut Bloomberg.

Strategi Tokenisasi Mengambil Bentuk

Sementara masih dalam pengembangan dan tergantung pada persetujuan regulasi, BlackRock sedang memfokuskan upayanya pada tokenisasi dana yang terhubung dengan saham dan aset keuangan nyata lainnya. Inisiatif ini menandai fase berikutnya dalam eksplorasi blockchain yang lebih luas oleh BlackRock, yang dibangun di atas keberhasilan sebelumnya di ruang aset digital.

Pada tahun 2024, BlackRock meluncurkan BUIDL, sebuah dana pasar uang ter-tokenisasi yang telah berkembang untuk mengelola lebih dari $2 miliar dan memperoleh adopsi yang signifikan di seluruh platform perdagangan aset digital. Ini mengikuti debut bersejarah dari iShares Bitcoin Trust (IBIT), ETF spot Bitcoin BlackRock, yang menjadi peluncuran ETF paling sukses dalam sejarah AS.

Menguji Infrastruktur Melalui Kemitraan JPMorgan

BlackRock telah melakukan uji coba perdagangan ter-tokenisasi menggunakan platform Kinexys ( milik JPMorgan yang sebelumnya dikenal sebagai Onyx). Uji coba ini merupakan bagian dari penilaian lebih luas BlackRock terhadap infrastruktur penyelesaian digital—komponen penting untuk memungkinkan pergerakan waktu nyata aset ter-tokenisasi.

CEO BlackRock, Larry Fink, memperkuat arah ini dalam surat tahunan 2025 kepada para investor, menyatakan bahwa "setiap aset keuangan dapat ditokenisasi," sebuah visi yang telah ia dukung secara konsisten selama bertahun-tahun. Perusahaan sekarang semakin memajukan konsep ini ke pasar ekuitas publik.

Manfaat Pasar dan Tantangan Struktural

Tokenisasi ETF akan memperluas perdagangan di luar jam pasar AS tradisional dan berpotensi memungkinkan penggunaannya sebagai jaminan dalam platform aset digital. Peserta industri melihat kelas saham yang ditokenisasi sebagai langkah perantara menuju pasar berbasis blockchain yang lebih komprehensif di mana kepemilikan fraksional dan penyelesaian instan menjadi praktik standar.

Ekosistem tokenisasi terus berkembang, dengan bursa aset digital menawarkan saham yang ter-tokenisasi di pasar internasional dan perusahaan rintisan yang menguji model serupa di bawah pengawasan regulasi. Namun, mengintegrasikan ETF ke dalam sistem blockchain menghadapi tantangan yang signifikan.

Infrastruktur pasar saat ini bergantung pada lembaga penyelesaian terpusat seperti DTCC, sedangkan perdagangan blockchain diselesaikan segera dan beroperasi terus-menerus. Menyelaraskan sistem yang secara fundamental berbeda ini menimbulkan pertanyaan hukum dan kustodian yang belum terpecahkan bagi para regulator.

Lingkungan Regulasi dan Potensi Pasar

Meskipun tantangan ini, iklim regulasi semakin mengakomodasi. Di bawah pemerintahan saat ini, para pembuat kebijakan telah mendukung program yang memungkinkan perusahaan untuk menguji pasar berbasis blockchain di lingkungan yang terkontrol tanpa mengganggu sistem yang ada.

Potensi pasar sangat besar. Sementara pasar aset tokenisasi saat ini totalnya sekitar $28 miliar menurut data rwa.xyz, pasar ETF AS mewakili triliunan dalam nilai. Sementara itu, McKinsey & Co. memproyeksikan pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat mencapai $2 triliun pada tahun 2030.

Kemajuan di Berbagai Kelas Aset

Kemajuan yang paling signifikan telah terjadi dalam tokenisasi Treasury AS, dengan perusahaan seperti Securitize dan Ondo yang telah memindahkan beberapa miliar dolar dalam bentuk Treasury ke sistem blockchain. Secara bersamaan, BlackRock dan Citigroup sedang mendigitalkan seluruh dana untuk menarik modal yang berasal dari aset digital dan meningkatkan efisiensi operasional.

Tokenisasi ekuitas publik merupakan tantangan yang lebih kompleks. Saham melibatkan tindakan korporasi yang berkelanjutan seperti pemungutan suara pemegang saham, dividen, pemisahan, dan merger—komponen penting dari pasar modal yang memerlukan solusi teknis baru dan kerangka regulasi ketika dipindahkan ke sistem blockchain.

Namun, BlackRock terus menjelajahi bagaimana mengintegrasikan mekanisme pasar tradisional ini dengan teknologi blockchain sebagai bagian dari strategi jangka panjangnya untuk inovasi aset digital.