Dua Raksasa Dividen yang Layak Ditambahkan ke Portofolio Anda Sekarang

Poin Utama

• Dividen merupakan komponen penting dari potensi total pengembalian suatu saham.
• Walmart dan McDonald's menunjukkan rekam jejak luar biasa dalam peningkatan dividen tahunan
• Walmart telah mencapai status Dividend King, sementara McDonald's berada di jalur yang jelas untuk mencapai tonggak ini

Investasi ekuitas yang sukses melibatkan dua mekanisme keuntungan utama: apresiasi harga dan pendapatan dividen. Elemen terakhir, yang sering diabaikan, merupakan bagian signifikan dari total pengembalian investasi seiring waktu.

Mengidentifikasi saham yang menggabungkan pembayaran dividen yang berkelanjutan dengan prospek pertumbuhan yang berarti merupakan tantangan besar bagi investor yang mencari aliran pendapatan yang dapat diandalkan.

Walmart (NYSE: WMT) dan McDonald's (NYSE: MCD) menonjol sebagai kandidat luar biasa untuk akumulasi strategis berdasarkan keberlanjutan dividen yang terbukti dan potensi apresiasi jangka panjang.

1. Walmart

Few retail enterprises have maintained Walmart's competitive advantage across multiple decades. The retail landscape is littered with once-dominant companies that achieved success only to eventually fade into irrelevance—consider the decline of formerly iconic destinations like Sears.

Keberhasilan Walmart yang bertahan lama berasal dari filosofi bisnis yang sangat konsisten yang diterapkan sejak peluncuran toko diskon pertamanya lebih dari 60 tahun yang lalu: mengendalikan biaya secara ketat dan mentransfer efisiensi tersebut kepada pelanggan melalui penetapan harga yang kompetitif.

Proposisi nilai ini terus mendorong lalu lintas konsumen yang kuat. Pada kuartal fiskal kedua ( yang berakhir pada 31 Juli 31), Walmart U.S. mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama ( sebesar 4,6%. Lalu lintas pelanggan berkontribusi 1,5 poin persentase, dengan ukuran keranjang yang meningkat menyumbangkan sisanya.

Perusahaan menghasilkan arus kas operasional yang substansial, memungkinkan pengeluaran modal strategis yang mempertahankan posisi kompetitifnya. Investasi ini mencakup kemajuan teknologi yang meningkatkan pengalaman pelanggan melalui sistem pemesanan online yang efisien dan opsi pengiriman yang dipercepat.

Arus kas bebas Walmart pada paruh pertama )FCF(—arus kas operasi dikurangi belanja modal—mencapai $6,9 miliar. Ini memberikan cakupan yang cukup untuk $3,8 miliar yang dibagikan dalam bentuk dividen selama periode ini, menyoroti kemampuan perusahaan untuk membayar dividen dari laba yang dapat dibagikan dan bukan dari modal, sesuai dengan prinsip-prinsip keuangan perusahaan.

Awal tahun ini, dewan menyetujui kenaikan substansial sebesar 13% untuk dividen kuartalan, memperpanjang rekor luar biasa Walmart menjadi 52 tahun berturut-turut pertumbuhan dividen. Prestasi ini secara resmi menjadikan Walmart sebagai Dividend King, meskipun investor harus memperhatikan imbal hasilnya yang relatif modest sebesar 0,9%.

Hingga 8 September, saham Walmart memberikan pengembalian 13,3% sejak awal tahun, mengungguli keuntungan 10,4% dari indeks S&P 500 selama periode yang sama.

Sementara rasio P/E Walmart sebesar 38 melebihi 30 dari S&P 500, penilaian premium tampaknya dibenarkan mengingat keunggulan operasional perusahaan yang konsisten, investasi strategis yang mempertahankan keunggulan kompetitif, dan trajektori pertumbuhan dividen yang dapat diandalkan.

2. McDonald's

Pengakuan merek global McDonald's hampir universal, dengan lengkungan emasnya yang khas menjadi salah satu simbol korporat paling dikenali di dunia.

Perusahaan menggunakan model bisnis yang sangat efisien dalam penggunaan modal. Alih-alih memiliki sebagian besar lokasi secara langsung, McDonald's memfranchisekan sekitar 95% dari sekitar 44.000 restorannya di seluruh dunia. Strategi ini membebaskan perusahaan dari tanggung jawab atas biaya operasional dan pengeluaran pemeliharaan di sebagian besar jangkauannya. Perusahaan induk mengumpulkan pendapatan melalui royalti penjualan berbasis persentase dan pendapatan real estat ketika ia memiliki properti yang mendasarinya.

Popularitas McDonald's sebagai tujuan bersantap yang terus berlanjut secara langsung menguntungkan hasil keuangannya. Meskipun batasan pengeluaran konsumen yang bersifat diskresioner baru-baru ini telah menciptakan tantangan, penjualan toko yang sebanding perusahaan kembali ke wilayah positif pada kuartal kedua, dengan pertumbuhan 3,8%. Manajemen telah mengakui kesalahan sebelumnya dalam menetapkan harga beberapa item menu terlalu agresif dan tampaknya sedang menerapkan koreksi strategis, termasuk pengenalan penawaran nilai yang ditingkatkan. Penyesuaian ini diharapkan dapat mendorong pemulihan lalu lintas dan mempercepat pertumbuhan penjualan.

Sementara itu, McDonald's menghasilkan $3,1 miliar dalam FCF selama paruh pertama 2023, secara substansial melebihi $2,5 miliar yang dialokasikan untuk pembayaran dividen. Ini menunjukkan cakupan dividen yang kuat dari laba yang dapat didistribusikan, sesuai dengan prinsip pemeliharaan modal yang tepat.

Meskipun McDonald's belum mencapai status Dividend King, perusahaan ini secara bertahap mendekati tonggak ini. Pada bulan September lalu, dewan direksi menyetujui peningkatan dividen tahunan ke-48 perusahaan, dengan menaikkan pembayaran sebesar 6%. Saham saat ini menawarkan imbal hasil dividen sebesar 2,3%, hampir dua kali lipat dari rata-rata 1,2% S&P 500.

Sejak awal tahun, saham McDonald's telah meningkat 7,9%, tertinggal dari S&P 500 sekitar 2,5 poin persentase. Meskipun rasio P/E saham telah meningkat sedikit dari 25 menjadi 26, rasio tersebut tetap di bawah penilaian pasar yang lebih luas. Kembalinya perusahaan ke proposisi nilai inti melalui penawaran menu yang lebih terjangkau seharusnya dapat mempercepat pertumbuhan penjualan dan laba. Sementara itu, para investor dapat mengumpulkan imbal hasil dividen di atas pasar yang didukung oleh arus kas yang stabil.