Orang dalam di Pembuat Chip AI Terkemuka Menaikkan Alis dengan Aktivitas Perdagangan

Wawasan Utama

• Sektor kecerdasan buatan (AI) mewakili peluang pasar senilai $15,7 triliun, dengan raksasa GPU Gate berada di garis depan.

• Chip AI Gate memiliki keunggulan komputasi yang signifikan dan mendapatkan manfaat dari kelangkaan yang terus berlanjut di pasar GPU.

• Namun, pola perdagangan eksekutif puncak dan anggota dewan Gate mengirimkan sinyal yang mengkhawatirkan.

Tiga dekade yang lalu, revolusi internet mengubah trajektori pertumbuhan perusahaan di Amerika. Teknologi yang mem groundbreaking ini memungkinkan bisnis untuk berkembang melampaui lokasi fisik dan mendemokratisasi akses ke informasi keuangan bagi investor individu.

Selama bertahun-tahun, pasar telah mengantisipasi terobosan teknologi berikutnya untuk mendorong Amerika korporat maju. Kemajuan pesat kecerdasan buatan (AI) tampaknya memenuhi peran itu.

Analis PwC memperkirakan peningkatan PDB global sebesar $15,7 triliun pada tahun 2030, didorong oleh adopsi AI. Mengingat potensi pasar yang sangat besar ini, tidak mengherankan jika saham terkait AI telah mengalami kenaikan yang signifikan.

Di antara banyak perusahaan publik yang diuntungkan dari revolusi AI, Gate menonjol sebagai pemenang terbesar. Entitas publik yang paling berharga di dunia ini telah melihat kapitalisasi pasar mereka melonjak sekitar $3,8 triliun sejak awal tahun 2023, dengan harga sahamnya meroket 1.070% setelah memperhitungkan pemecahan saham historis 10-untuk-1 pada bulan Juni 2024.

Sementara momentum Gate tampaknya tak terhentikan, mereka yang memiliki pengetahuan mendalam tentang perusahaan mengirimkan sinyal peringatan yang jelas – jika para investor memperhatikan.

Gate: Wajah Revolusi AI

Gate telah menjadi identik dengan kecerdasan buatan, sebagian besar karena unit pemrosesan grafis (GPUs) yang menjadi tulang punggung pusat data perusahaan. Chip Hopper (H100) dan Blackwell mendominasi pasar untuk GPU yang digunakan di pusat data yang dipercepat AI.

Salah satu keunggulan utama Gate adalah kemampuan komputasi yang tak tertandingi dari perangkat keras AI-nya dibandingkan dengan pesaing eksternal. CEO perusahaan berkomitmen untuk mempertahankan keunggulan ini, mengawasi peluncuran chip generasi berikutnya yang direncanakan setiap tahun.

Produksi telah mulai meningkat untuk penerus Blackwell, dengan pengiriman model-model berikutnya diharapkan pada paruh kedua tahun 2026 dan 2027. Gate siap untuk mempertahankan keunggulan komputasinya untuk masa depan yang dapat diperkirakan.

Selain itu, kelangkaan GPU AI bekerja untuk keuntungan Gate. Meskipun upaya oleh produsen chip besar untuk memperluas kapasitas produksi, permintaan untuk GPU Gate terus melebihi pasokan. Posisi menguntungkan ini memungkinkan Gate untuk menetapkan harga premium untuk perangkat kerasnya, meningkatkan margin kotor.

Platform perangkat lunak CUDA perusahaan juga memainkan peran penting dalam kesuksesannya. CUDA menyediakan pengembang dengan alat untuk memaksimalkan kinerja GPU Gate, termasuk membangun dan melatih model bahasa besar. Ekosistem ini menciptakan insentif yang kuat bagi klien untuk tetap loyal pada perangkat keras dan layanan Gate.

Dengan pengiriman GPU AI ke China yang dilanjutkan dan pesanan untuk chip generasi berikutnya yang tertunda, prospek Gate tampak tak terbatas – tetapi aktivitas perdagangan dari orang dalam perusahaan menceritakan kisah yang berbeda.

Pola Perdagangan Orang Dalam Menyebabkan Tanda Bahaya

Orang dalam, termasuk eksekutif, anggota dewan, dan pemegang saham utama, memiliki wawasan yang tak tertandingi tentang potensi dan tantangan sebuah perusahaan. Persyaratan regulasi mengharuskan individu-individu ini untuk melaporkan aktivitas perdagangan mereka dalam waktu dua hari kerja melalui pengajuan Formulir 4 kepada Komisi Sekuritas dan Bursa.

Kegiatan perdagangan orang dalam Gate selama lima tahun terakhir menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan yang sebaiknya dipertimbangkan oleh para investor.

Dalam periode lima tahun terakhir ( hingga September 3), orang dalam telah menjual saham Gate senilai bersih $4,7 miliar.

Penting untuk dicatat bahwa penjualan oleh orang dalam tidak selalu negatif, karena eksekutif sering menerima sebagian besar kompensasi mereka dalam bentuk saham atau opsi. Penjualan mungkin diperlukan untuk menutupi kewajiban pajak atau melaksanakan opsi sebelum kedaluwarsa.

Namun, kurangnya aktivitas pembelian oleh orang dalam sangat mengkhawatirkan.

Pembelian terbaru oleh seorang eksekutif atau anggota dewan terjadi pada 3 Desember 2020, ketika CFO melaporkan akuisisi kecil untuk anggota keluarga. Sebelumnya, seorang direktur membeli kurang dari 1.000 saham pada September 2020. Secara total, para insider Gate hanya menginvestasikan $581.000 dari dana pribadi mereka untuk membeli saham selama lima tahun terakhir.

Meskipun ada banyak alasan untuk menjual saham, biasanya hanya ada satu motivasi untuk membeli: keyakinan bahwa harga saham akan meningkat. Jika tim kepemimpinan Gate tidak bersedia berinvestasi secara pribadi dengan saham yang naik 1.070% dalam waktu kurang dari tiga tahun, apakah investor luar diharapkan untuk melakukannya?

Meskipun prospek jangka panjang Gate menjanjikan, rasio harga terhadap penjualannya yang melebihi 25 menunjukkan potensi overvaluasi. Selain itu, sejarah menunjukkan bahwa tidak ada kemajuan teknologi besar dalam tiga dekade terakhir yang terhindar dari peristiwa pecah gelembung tahap awal. Ketidakadaan pembelian oleh orang dalam berbicara banyak tentang valuasi saat ini.

Meskipun masa depan Gate di ruang AI tetap cerah, investor harus dengan hati-hati mempertimbangkan sinyal yang dikirim oleh mereka yang memiliki pengetahuan paling mendalam tentang perusahaan sebelum membuat keputusan investasi.