Permainan Saham AI: Mengapa Nebius Mungkin Akan Mencuri Perhatian pada Tahun 2031

Poin Utama

• Pesta AI telah didominasi oleh raksasa teknologi yang biasa, tetapi peluang nyata mungkin tersembunyi di depan mata.
• Spin-off Rusia yang didukung oleh Nvidia dapat mengganggu seluruh lanskap infrastruktur AI
• Saya skeptis terhadap hype ini, tetapi kesepakatan Microsoft senilai $17,4 miliar ini bukanlah lelucon

Pernahkah Anda memperhatikan bagaimana percakapan AI selalu berputar di sekitar segelintir raksasa teknologi yang sama? Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Meta - mereka telah mendominasi sorotan AI seperti selebriti di acara karpet merah. Sementara itu, perusahaan seperti Broadcom, TSMC, dan Palantir berhasil menyelinap masuk ke bagian VIP.

Tapi ini yang membuat saya bersemangat - peluang menghasilkan uang yang sebenarnya sering tersembunyi di tempat yang tidak diperhatikan orang. Dan saat ini, itu adalah Nebius Group (NASDAQ: NBIS).

Belum pernah mendengar tentang mereka? Bergabunglah dengan klub. Perusahaan pusat data ini telah tetap sangat tenang sambil memposisikan dirinya di persimpangan kritis rantai pasokan AI. Dan percayalah, pendekatan mereka sangat berbeda dari omong kosong "AI akan menyelesaikan segalanya" yang kita dengar setiap hari.

Dari Akar Rusia ke Pusat Daya AI

Nebius bukanlah perusahaan Silicon Valley biasa dengan CEO yang karismatik yang membuat janji-janji fantastis. Sebaliknya, perusahaan ini muncul dari reruntuhan Yandex - pada dasarnya Google-nya Rusia - ketika perang Ukraina memaksa restrukturisasi perusahaan.

Apa yang membuat Nebius menarik adalah siapa yang muncul di putaran pendanaan mereka - Nvidia sendiri. Ketika raja chip AI yang tak terbantahkan memberi Anda uang dan menawarkan kemitraan strategis, Anda mendapatkan kredibilitas instan di ruang ini.

Nebius beroperasi sebagai apa yang mereka sebut "neocloud" - mereka membangun infrastruktur AI, mendirikan pusat data yang dipenuhi dengan GPU Nvidia yang sulit didapat, dan menyewakan daya komputasi itu kepada bisnis. Ini pada dasarnya mengikuti jejak Nvidia sambil menciptakan model bisnis yang sepenuhnya berbeda. Sangat cerdas jika menurut saya.

Lebih Dari Sekadar Pemilik GPU

Meskipun saya biasanya curiga terhadap perusahaan yang mengklaim dapat melakukan segalanya, Nebius sebenarnya telah membangun ekosistem yang masuk akal. Mereka memiliki Toloka ( pelabelan data untuk pelatihan AI ), memiliki saham dalam pengemudian otonom melalui Avride, menjalankan platform pendidikan pengembang TripleTen, dan memiliki ekuitas dalam teknologi basis data ClickHouse.

Diversifikasi ini memberi mereka berbagai cara untuk mendapatkan keuntungan seiring dengan semakin kompleks dan memerlukan sumber daya beban kerja AI. Ini bukan hanya tentang chip - tetapi tentang seluruh tumpukan infrastruktur yang diperlukan untuk AI generasi berikutnya.

Tunjukkan Uangnya

Angka-angka menceritakan sebuah kisah yang mengesankan. Nebius mengakhiri tahun 2024 dengan pendapatan tahunan sebesar $90 juta dalam bisnis infrastruktur inti mereka. Pada bulan Juni, angka itu meledak menjadi $430 juta. Manajemen baru saja meningkatkan panduan mereka menjadi potensi $1,1 miliar.

Tapi perubahan nyata terjadi pada 8 September - sebuah kesepakatan senilai $17,4 miliar dengan Microsoft yang berlaku hingga 2031. Ini adalah jenis kontrak yang mengubah perusahaan dalam semalam.

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $15,4 miliar sebelum berita ini, Nebius diperdagangkan sekitar 14 kali penjualan yang akan datang. Itu separuh dari yang diperintahkan CoreWeave pada puncaknya setelah IPO-nya. Jadi, meskipun ada beberapa gelembung AI dalam penilaian, Nebius belum mencapai tingkat yang absurd dari beberapa pesaing.

Melihat grafik, Nebius sebenarnya telah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan selama penurunan pasar yang menghantam nama-nama AI lainnya. Stabilitas itu mungkin terbukti berharga di sektor yang kemungkinan akan sangat fluktuatif.

Kesepakatan Microsoft mengonfirmasi apa yang saya duga - raksasa cloud tidak memperlambat pengeluaran mereka untuk infrastruktur AI. Dan Nebius telah dengan cerdik memposisikan dirinya untuk menangkap bagian yang berarti dari miliaran tersebut.

Saya biasanya skeptis terhadap hype AI, tetapi perusahaan ini tampaknya memiliki substansi nyata di baliknya. Kontrak Microsoft saja sudah cukup untuk membenarkan valuasi yang lebih tinggi, dan saya curiga Nebius akan jauh lebih berharga pada tahun 2031 seiring kematangan kemitraan ini.

Bagi para investor yang mencari peluang AI di luar yang jelas, yang satu ini layak untuk diperhatikan dengan serius. Hanya saja, jangan berharap saya dapat memprediksi imbal hasil 1000x seperti yang selalu dilakukan iklan buletin itu.

Pernyataan: Analisis ini hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan saya tidak memiliki bola kristal.