Taktik Cadangan Ethena Di bawah Pengawasan saat Mega Matrix Mengajukan Permohonan SEC yang Berani

Saya telah mengamati Ethena dengan seksama selama beberapa bulan terakhir, dan sejujurnya, perkembangan terbaru ini dengan Mega Matrix menimbulkan tanda tanya dan pertanyaan. Pendaftaran rak universal $2B mereka bukan hanya sekadar pengajuan korporat—ini adalah pernyataan niat yang bisa sangat mengguncang lanskap stablecoin.

Melihat langkah Mega Matrix di sini, saya terkesan dengan keberanian mereka. Alih-alih mengikuti arus ke posisi ETH dasar, mereka langsung terjun ke dalam koin ENA. Cerdas atau sembrono? Keputusan masih belum jelas, tetapi saya cenderung mengarah pada "risiko yang dihitung" mengingat kinerja terbaru Ethena.

USDe telah meledak menjadi 12.5B koin—bukan prestasi kecil di pasar yang masih dihantui oleh hantu Terra. Ingat mimpi buruk itu? Banyak dari kita kehilangan tidur (dan uang) ketika rumah kartu itu runtuh. Tetapi Ethena tampaknya berbeda, telah melewati ayunan volatil ETH tanpa berkeringat.

Reaksi pasar menceritakan kisahnya sendiri. Saham MPU berada di sekitar $1,83? Mengecewakan dibandingkan dengan puncak Agustus mereka di $3,66. Sepertinya para trader sudah memperhitungkan berita ini ketika pengajuan awal muncul. ENA yang tetap stabil di $0,70 menunjukkan optimisme hati-hati daripada kegembiraan yang liar.

Apa yang membuat saya kesal tentang pengumuman perbendaharaan ini adalah sering kali tidak ada hasilnya. Berapa kali kita telah melihat perusahaan mengajukan rencana besar hanya untuk menemukan tidak ada pembeli? Mega Matrix membutuhkan pembeli yang sebenarnya untuk penawaran mereka, dan itu jauh dari jaminan.

Pernyataan berbunga-bunga dari manajemen mereka tentang "mendapatkan kursi di meja tempat masa depan uang sedang dikodekan" terdengar seperti kebohongan perusahaan yang tipikal. Tunjukkan kepada saya kepemilikan ENA yang sebenarnya sebelum saya terkesan.

Mari kita jujur secara brutal—token tata kelola stablecoin tetap merupakan aset berisiko tinggi meskipun semakin canggih. Sektor ini telah berkembang sejak Terra jatuh dan terbakar, tetapi apakah ingatan para investor telah menjadi begitu pendek? Saya bertanya-tanya.

Bagi trader yang memantau ruang ini, indikator sebenarnya adalah apakah Mega Matrix benar-benar melaksanakan pendaftaran ini atau jika ini hanya langkah PR lainnya yang dirancang untuk meningkatkan saham mereka sementara. Perhatikan suplemen prospektus mereka—di situlah cerita sebenarnya akan terungkap.

Hari-hari ketika pengumuman treasury mengirim token ke bulan tampaknya telah berlalu. Mungkin itu adalah tanda kesehatan dari kematangan pasar, tetapi itu tidak membantu mereka yang mencari keuntungan cepat.