Saga Bitcoin ETF: Paus Lama Memberi Makan Investor Baru

Saya telah menyaksikan sirkus ini berkembang sejak Januari 2024, dan izinkan saya memberi tahu Anda - ini sangat menarik dan sedikit mengkhawatirkan untuk melihat bagaimana ETF ini mengubah struktur kepemilikan Bitcoin.

Melihat data, ada tiga gelombang besar Bitcoin yang berpindah dari pemegang jangka panjang ke kendaraan Wall Street ini - Musim Panas 2024, Musim Gugur 2024, dan yang terbaru Musim Panas 2025. Setiap kali, metrik Coin Days Destroyed melonjak melalui atap. Terjemahan? Para pemegang lama sedang menjual kepada pendatang baru.

Apa yang benar-benar membuat saya marah adalah bagaimana media keuangan mainstream hampir tidak mengakui apa yang terjadi. Para pemegang veteran yang telah menghadapi bertahun-tahun volatilitas dan percaya pada teknologi ini secara diam-diam mencairkan aset mereka kepada institusi yang sekarang akan mengendalikan sebagian besar pasokan. Ini adalah buku pedoman transfer kekayaan klasik yang terjadi lagi!

Dengan BTC yang berfluktuasi di sekitar $110.500, saya tidak yakin ini dapat bertahan tanpa terus-menerus ada uang baru yang masuk. Maartunn benar - "Tanpa permintaan baru yang kuat, tekanan jual dari pemegang baru bisa meningkat." Para investor ETF baru ini tidak memiliki ketahanan seperti komunitas crypto OG, dan ketika pasar berbalik arah, mereka akan segera panik dan menjual.

Pola pasokan Bitcoin lama yang bergerak ke ETF ini terasa seperti menyaksikan redistribusi kekayaan dalam gerakan lambat. Para eksekutif mendapatkan komisi dan biaya mereka sambil mendapatkan lebih banyak kontrol atas apa yang seharusnya menjadi aset terdesentralisasi.

Saat ini, aliran dana ETF telah mendingin secara signifikan. Itu mengkhawatirkan karena kita membutuhkan aliran uang baru yang konstan untuk mempertahankan level harga ini. Ketika permintaan baru itu mengering - dan sejarah pasar menunjukkan bahwa itu pada akhirnya akan terjadi - hati-hati!

Pertanyaan besar sekarang: apakah kita menyaksikan institusionalisasi Bitcoin sebagai kelas aset yang sah, atau hanya siklus lain di mana uang pintar mengambil keuntungan dari investor ritel? Uang saya berpihak pada yang terakhir, tetapi waktu yang akan menentukan.