Pasar Stablecoin Mencapai $210 Miliar: Perbandingan dengan Institusi Keuangan Tradisional

Wawasan Kunci

• Setoran stablecoin telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, namun bank tradisional dan perusahaan pialang tetap menjadi pemain dominan dalam lanskap keuangan.

• Jika volume transaksi stablecoin terus mempertahankan trajektori pertumbuhannya saat ini, mereka berpotensi melampaui sistem pembayaran yang ada dalam dekade berikutnya.

• Perkembangan masa depan industri stablecoin dan pendekatan yang berlaku tetap tidak pasti, dengan banyak faktor yang belum ditentukan.

Hanya satu dekade yang lalu, stablecoin adalah konsep yang relatif tidak dikenal. Sekarang, analis industri memproyeksikan pasar dapat berkembang menjadi $2 triliun dalam tiga tahun ke depan – peningkatan sepuluh kali lipat. Katalisator signifikan untuk pertumbuhan ini adalah penerapan kerangka regulasi terbaru untuk stablecoin, seperti undang-undang penting yang disahkan pada bulan Juli.

Stablecoin dapat dipahami sebagai bentuk mata uang digital. Lebih tepatnya, mereka adalah aset berbasis blockchain yang biasanya dipatok pada mata uang tradisional, seperti dolar AS. Daya tarik utama mereka terletak pada menawarkan metode yang cepat dan hemat biaya untuk memproses pembayaran dan mentransfer dana, tanpa dibatasi oleh zona waktu atau batasan internasional.

Awalnya mendapatkan perhatian sebagai jembatan antara mata uang konvensional dan cryptocurrency, stablecoin kini telah melampaui ranah kripto. Institusi keuangan, peritel, dan berbagai entitas lainnya secara aktif menjajaki cara untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam operasi mereka.

Mari kita selami bagaimana saldo stablecoin dibandingkan dengan bank dan broker tradisional, serta apa implikasi ini bagi para investor.

Stablecoin vs. Bank dan Perusahaan Pialang: Analisis Perbandingan

Penelitian terbaru menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar gabungan dari semua stablecoin yang beredar melebihi $210 miliar. Angka ini melampaui akun yang dapat dibayarkan oleh beberapa perusahaan pialang.

Studi ini mengungkapkan bahwa satu stablecoin terkemuka menyumbang sekitar $150 miliar dari total ini, sementara pemain besar lainnya telah menerbitkan hampir $63 miliar. Sebagai perbandingan, platform perdagangan digital yang populer memiliki sedikit lebih dari $7 miliar dalam aset likuid yang dapat dibayarkan kepada pengguna. Di sisi lain, sebuah bank investasi terkemuka mempertahankan lebih dari $200 miliar dalam utang kepada pelanggan dan pihak lainnya.

Namun, aset likuid hanya mewakili satu sisi dari gambaran keuangan. Hasil kuartalan terbaru dari platform perdagangan yang disebutkan menunjukkan total aset platform sebesar $279 miliar. Bank investasi melaporkan lebih dari $1,7 triliun dalam aset yang dikelola.

Meskipun ada spekulasi tentang potensi stablecoin untuk mengganggu perbankan tradisional, penelitian menunjukkan bahwa simpanan bank masih jauh lebih besar dibandingkan kepemilikan stablecoin. Satu bank besar di AS memegang total simpanan sebesar $2,1 triliun, sementara dua bank lainnya secara kolektif menyumbang tambahan $3,3 triliun.

Meskipun deposito stablecoin telah melihat pertumbuhan yang luar biasa, dan undang-undang baru serta perubahan sikap dapat lebih mendorong adopsinya, pasar stablecoin sebesar $210 miliar saat ini hanya mewakili sebagian kecil dari deposito konsumen AS di bank dan pialang.

Selain itu, dalam hal pemrosesan pembayaran – salah satu aplikasi menjanjikan dari stablecoin – volume transaksi tetap relatif rendah. Laporan industri menunjukkan bahwa stablecoin menyumbang sekitar $30 juta dalam transaksi harian, kurang dari 1% dari aliran uang global. Namun, jika volume transaksi stablecoin mempertahankan tingkat pertumbuhan saat ini, mereka berpotensi melampaui sistem yang ada seperti jaringan Swift untuk transfer bank internasional dalam satu dekade.

Strategi Stablecoin dari Bank dan Perusahaan Pialang

Mengingat dominasi terus-menerus dari lembaga keuangan tradisional, pertanyaan yang relevan bukanlah bagaimana total simpanan dibandingkan, tetapi bagaimana raksasa keuangan ini berencana untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam operasi mereka.

Beberapa bank besar, termasuk pemimpin industri, telah menyebutkan proyek stablecoin dalam panggilan pendapatan terbaru. Ada juga potensi bagi bank-bank terkemuka untuk berkolaborasi dalam menerbitkan stablecoin bersama.

Beberapa bank telah meluncurkan token deposit – token berbasis blockchain yang mewakili dana yang disimpan di bank. Salah satu bank besar baru-baru ini mengumumkan kemitraan dengan bursa cryptocurrency terkemuka, memfasilitasi pendanaan akun crypto yang lebih mudah dengan kartu kredit dan penukaran poin hadiah untuk cryptocurrency.

Perusahaan pialang besar dilaporkan sedang menjajaki kemungkinan stablecoin, meskipun upaya ini masih dalam tahap awal. Satu platform perdagangan digital adalah bagian dari konsorsium yang telah meluncurkan stablecoin di Eropa dan sedang mengembangkan blockchainnya sendiri.

Peluang Investasi di Sektor Stablecoin

Sementara stablecoin tampaknya telah mengamankan tempat dalam lanskap keuangan, bentuk dan perannya yang tepat tetap tidak pasti. Bagi mereka yang mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam industri stablecoin, berikut adalah beberapa pendekatan potensial:

• Penerbit Stablecoin: Saham perusahaan yang menerbitkan stablecoin populer telah mengalami volatilitas, mencerminkan baik optimisme tentang pertumbuhan industri maupun kekhawatiran tentang valuasi.
• Ekosistem Cryptocurrency: Banyak stablecoin dibangun di atas blockchain kontrak pintar yang ada, seperti Ethereum dan Solana.
• Lembaga Keuangan yang Visioner: Artikel ini menyoroti berbagai pendekatan yang diambil oleh para pemain kunci terhadap stablecoin. Meskipun blockchain dan stablecoin tidak seharusnya menjadi satu-satunya faktor dalam mengevaluasi saham sektor keuangan, mereka patut dipertimbangkan.

Penting untuk dicatat bahwa pasar stablecoin berkembang dengan cepat, dengan banyak ketidakpastian. Kritikus mengangkat kekhawatiran tentang perlindungan konsumen, terutama jika stablecoin yang populer kehilangan nilai tetapnya. Pengembangan mata uang digital bank sentral (CBDCs) oleh berbagai negara juga dapat menimbulkan tantangan bagi stablecoin.

Stablecoin mewakili konvergensi dari berbagai industri dan kepentingan. Seperti halnya cryptocurrency atau investasi berisiko tinggi lainnya, pastikan bahwa investasi stablecoin Anda merupakan bagian dari portofolio yang terdiversifikasi dan sesuai dengan strategi investasi keseluruhan Anda. Meskipun mudah untuk terjebak dalam tren baru yang menarik, menjaga perspektif pada lanskap keuangan yang lebih luas sangat penting.