Konstelasi Merek vs. Kraft Heinz: Pertarungan Raksasa Bermasalah 🔥

Constellation Brands dan Kraft Heinz tidak berjalan dengan baik. Dulu investasi blue chip yang dapat diandalkan. Sekarang? Tidak begitu. Saham Constellation turun lebih dari 40% tahun lalu. Kraft Heinz turun sekitar 25%. Sementara itu, S&P 500 naik hampir 20%. Agak mengejutkan seberapa jauh mereka jatuh.

Warren Buffett masih memiliki uangnya di kedua perusahaan tersebut. Melalui Berkshire Hathaway, ia memiliki $1,96 miliar di Constellation ( yang dibeli tahun lalu ) dan $8,8 miliar di Kraft Heinz ( dari merger 2015 yang ia bantu terjadi dengan 3G Capital ).

Masalah Ganda Constellation 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – Lineup bir Constellation sangat solid. Namun, masalah sedang brewing.

Tarif Meksiko adalah masalah. Bir itu sendiri lolos dari tarif 25%. Tapi kaleng aluminium? Tidak. Sekitar 39% bir dikemas dalam kaleng tersebut. Administrasi Trump menaikkan tarif aluminium menjadi 50% pada bulan Juni. Margin akan terpengaruh. Jelas.

Pemuda Amerika tidak lagi minum bir seperti yang mereka lakukan sebelumnya. Perusahaan sedang bergegas menuju seltzer keras dan barang non-alkohol. Apakah itu akan berhasil? Tidak sepenuhnya jelas.

Uang sulit didapat bagi peminum inti mereka. Konstruksi, pertanian, manufaktur – sektor-sektor ini sedang kesulitan. Orang-orang mengurangi konsumsi bir ketika keadaan sulit.

Untuk anggur dan minuman keras, mereka telah menurunkan merek yang lebih murah untuk fokus pada barang-barang mewah. Rencana jangka panjang yang baik? Mungkin. Tapi saat ini? Pendapatan sedang tertekan.

Melihat ke depan untuk tahun fiskal 2026, Constellation mengharapkan penjualan organik turun 4-6%. Laba per saham turun 16-18%. Dengan 12 kali laba di masa depan, tampaknya ini tidak terlalu menguntungkan. 🙁

Krisis Identitas Kraft Heinz 🧀

Kraft Heinz memiliki banyak merek terkenal. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Setelah merger mereka pada tahun 2015, mereka berkomitmen penuh untuk mengurangi biaya. Investasi merek? Bukan prioritas.

Kemudian tahun 2019 datang. Penurunan nilai merek sebesar $15 miliar. Dividen dipotong. Investigasi SEC terhadap akuntansi. Waduh.

Mereka mencoba untuk pulih. Menjual beberapa merek. Membeli yang lain. Memperbarui produk. Menaikkan harga. Itu berhasil untuk sementara. Sekarang pertumbuhan telah terhenti lagi.

Untuk 2025, mereka memprediksi penjualan organik akan turun 1,5-3,5%. Pendapatan yang disesuaikan turun 13-18%. Pada 10 kali pendapatan di masa depan, masih terlihat mahal.

Sekarang mereka ingin membagi menjadi dua perusahaan pada akhir 2026. Satu perusahaan mendapatkan merek yang berkembang. Perusahaan lainnya mengambil yang lambat. Buffett tampaknya tidak terkesan. Dia mengakui bahwa mereka membayar terlalu mahal pada awalnya. “Ini pasti bukan ide cemerlang untuk menggabungkannya, tetapi saya tidak berpikir memisahkannya akan memperbaikinya,” katanya.

Omong-omong, Henry J. Heinz memiliki kekayaan sekitar $100 juta ketika ia meninggal pada tahun 1919. Hanya fakta menyenangkan. 🧐

Putusannya? 🚀

Kedua saham tidak terlihat bagus saat ini. Ada barang kebutuhan konsumen yang lebih baik.

Jika terpaksa memilih satu? Konstelasi. Jalur pemulihan mereka lebih masuk akal. Tarif yang lebih rendah akan membantu. Pengeluaran konsumen mungkin akan pulih. Minuman baru dapat menarik pelanggan yang lebih muda. Bisnis anggur mungkin akan stabil.

Kraft Heinz berpisah? Mungkin hanya akan menciptakan lebih banyak kekacauan. Masalah merek mereka lebih dalam. Terkadang berpisah hanya lebih banyak pekerjaan administratif. 🌕