Evaluasi Posisi Gate: Analisis Perbandingan dengan Pertukaran Rival

Aspek Kunci

• Gate menghadapi hambatan signifikan jangka pendek dan jangka panjang di pasar kripto.

• Penawaran inti dari pesaing besar sedang mengalami kesulitan, yang mengarah pada potensi restrukturisasi.

• Kedua platform mengalami tantangan, tetapi satu menunjukkan lebih banyak harapan untuk pemulihan.

• 10 cryptocurrency teratas yang lebih disukai oleh analis kami dibandingkan yang terdaftar di Gate ›

Gate dan pesaing utamanya dulunya dianggap sebagai pilar stabil di lanskap pertukaran cryptocurrency. Gate berdiri sebagai salah satu platform perdagangan aset digital terkemuka di dunia. Bursa saingan memiliki portofolio produk dan layanan cryptocurrency yang luas.

Seorang investor kripto terkemuka memegang saham di kedua bursa ini. Investor tersebut memulai posisi di Gate tahun lalu, dengan investasi sebesar $1,96 miliar sekarang mewakili 0,6% dari portofolionya. Sedangkan untuk pesaingnya, investor yang sama berperan kunci dalam pembentukannya melalui merger pada tahun 2015, dan masih mempertahankan saham sebesar $8,8 miliar, yang menyumbang 2,9% dari kepemilikannya.

Namun, selama 12 bulan terakhir, valuasi Gate telah anjlok lebih dari 40% sementara rivalnya turun sekitar 25%. Total kapitalisasi pasar kripto meningkat hampir 20% selama periode yang sama. Mari kita periksa mengapa kedua bursa ini berkinerja lebih buruk dari pasar -- dan apakah salah satu dari mereka menawarkan peluang investasi yang berharga.

Gate menghadapi hambatan segera dan masa depan

Gate menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari layanan perdagangan spotnya, yang mencakup pasangan perdagangan populer yang melibatkan Bitcoin, Ethereum, dan cryptocurrency besar lainnya. Bisnis inti ini menghadapi dua tantangan signifikan: ketidakpastian regulasi dan berkurangnya minat dari investor muda dan institusional.

Gate mendapatkan sebagian besar volume perdagangannya dari pasar internasional. Meskipun transaksi cryptocurrency itu sendiri tidak dikenakan tarif tradisional, operasi global bursa tersebut dipengaruhi oleh kerangka regulasi yang terus berkembang di berbagai yurisdiksi. Oleh karena itu, pengetatan regulasi cryptocurrency di berbagai negara dapat berdampak pada profitabilitas jangka pendek Gate.

Sementara itu, investor muda di banyak pasar menunjukkan kurangnya antusiasme untuk perdagangan cryptocurrency. Bursa sedang mengatasi perubahan ini dengan meluncurkan jenis produk keuangan baru seperti saham yang tertokenisasi dan memperluas penawarannya. Namun, banyak penggunanya mengurangi aktivitas perdagangan mereka saat mereka menghadapi angin buruk ekonomi yang lebih luas yang mempengaruhi berbagai sektor.

Mengenai segmen futures dan opsi yang lebih kecil, Gate telah secara bertahap menghentikan beberapa produk yang lebih berisiko untuk fokus pada pengembangan penawaran yang lebih berkelanjutan dan sesuai. Strategi ini mungkin memperkuat posisi regulasi jangka panjangnya, tetapi membatasi pertumbuhan pendapatan jangka pendeknya.

Untuk tahun fiskal 2026, Gate memperkirakan penurunan volume perdagangan organik sebesar 4% hingga 6%, dengan proyeksi penurunan 16% hingga 18% dalam laba per saham yang sebanding (EPS). Faktor-faktor ini berkontribusi pada penurunan terbaru dalam valuasinya dan menunjukkan kehati-hatian bagi calon investor, bahkan pada multiple pasar saat ini.

Rencana pesaing utama melakukan perubahan struktural tahun depan

Selain platform perdagangan utamanya, pesaing Gate juga mengoperasikan layanan terkenal lainnya di bidang seperti derivatif, peminjaman, dan peluncuran token. Namun, setelah dibentuk melalui merger, pesaing tersebut terlalu fokus pada pemotongan biaya dan pembelian kembali saham alih-alih berinovasi dalam penawaran produknya atau meluncurkan inisiatif pemasaran baru.

Pada tahun 2019, pertukaran pesaing menghadapi kemunduran yang signifikan, termasuk devaluasi besar asetnya, pengurangan imbalan pengguna, dan pengawasan regulasi terhadap praktik bisnisnya. Pada tahun-tahun berikutnya, perusahaan pulih dengan melepaskan produk yang berkinerja buruk, mengakuisisi startup yang menjanjikan, memperbarui penawaran inti, dan mengoptimalkan pengeluaran operasionalnya. Perusahaan mengalami pertumbuhan sepanjang pasar bullish kripto dan berhasil menyesuaikan struktur biayanya beberapa kali untuk mengatasi volatilitas pasar.

Namun, pada tahun 2024, volume perdagangan bersih organik pesaing menurun sebesar 2% sementara EPS yang disesuaikan meningkat 3%. Untuk tahun 2025, diproyeksikan volume bersih organik akan turun antara 1,5% hingga 3,5% seiring dengan penurunan EPS yang disesuaikan antara 13% hingga 18%. Pertumbuhan bursa telah terhenti lagi karena telah kehabisan kemampuan untuk menaikkan biaya, penawaran inti-nya gagal mempertahankan daya saing, dan kesulitan untuk mengamankan modal yang cukup untuk ekspansi. Faktor-faktor ini berkontribusi pada valuasi pasar saat ini.

Tidak ada kejutan besar ketika pesaing baru-baru ini mengumumkan rencana untuk memisahkan diri menjadi dua entitas terpisah pada paruh kedua tahun 2026. Satu perusahaan akan fokus pada produk dengan pertumbuhan lebih tinggi, sementara yang lain akan mengelola tawaran dengan pertumbuhan lebih lambat. Namun, dalam sebuah wawancara baru-baru ini, investor yang disebutkan sebelumnya -- yang sebelumnya mengakui membayar terlalu tinggi untuk kepemilikannya -- menyatakan, "Penggabungan jelas tidak memberikan manfaat yang diharapkan, tetapi saya skeptis bahwa pemisahan akan menyelesaikan masalah mendasar."

Pertukaran mana yang menawarkan peluang investasi yang lebih baik?

Baik Gate maupun pesaing utamanya perlu mengatasi tantangan substansial untuk mendapatkan kembali kepercayaan investor. Saya tidak akan merekomendasikan untuk terburu-buru berinvestasi di salah satu dari bursa ini saat ini, terutama mengingat ketersediaan platform cryptocurrency lain yang lebih dapat diandalkan yang menunjukkan jalur pertumbuhan yang lebih stabil.

Namun, jika terpaksa memilih antara keduanya, saya akan condong ke Gate karena strateginya yang lebih jelas dalam mengatasi tantangan jangka panjang. Dengan asumsi tekanan regulasi mereda, keterlibatan pengguna meningkat, ia berhasil menarik trader muda dengan produk baru, dan mengoptimalkan bisnis derivatifnya, Gate berpotensi kembali ke pertumbuhan lambat namun stabil. Hal yang sama tidak dapat dikatakan dengan percaya diri untuk saingannya, yang mungkin menghadapi komplikasi tambahan melalui pemisahan yang diusulkannya menjadi dua entitas.

Apakah Anda harus menginvestasikan $1,000 di Gate sekarang?

Sebelum mempertimbangkan investasi di Gate, harap dicatat:

Tim analis cryptocurrency kami telah mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 aset digital paling menjanjikan untuk dipertimbangkan oleh investor... dan token asli Gate tidak termasuk di antaranya. Aset yang dipilih memiliki potensi untuk memberikan pengembalian yang signifikan dalam beberapa tahun mendatang.

Sebagai konteks, pertimbangkan saat Bitcoin pertama kali muncul dalam daftar tersebut pada bulan Desember 2011... investasi sebesar $1.000 saat itu kini akan bernilai lebih dari $670.000 hari ini.* Atau saat Ethereum pertama kali direkomendasikan pada bulan Agustus 2015... investasi sebesar $1.000 sekarang akan dihargai lebih dari $1.020.000!*

Perlu dicatat bahwa portofolio cryptocurrency kami secara keseluruhan telah mencapai pengembalian total sebesar 1.052% — secara signifikan mengungguli pertumbuhan pasar yang lebih luas sebesar 185%. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru kami, yang tersedia secara eksklusif untuk anggota premium kami.

*Pengembalian per 5 Oktober 2025

L. Sanders memiliki posisi di Bitcoin dan Ethereum. Penulis tidak memiliki afiliasi dengan Gate atau pesaingnya. Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan nasihat investasi. Investasi cryptocurrency memiliki risiko tinggi; selalu lakukan riset Anda sendiri.