Apa itu front running?

Poin Kunci:

• Front-running adalah tindakan di pasar menggunakan informasi internal untuk mendapatkan keuntungan sebelum transaksi besar.

• Dalam dunia kripto, front-running sering terjadi di DeFi, di mana bot mengeksploitasi visibilitas transaksi dan pengaturan slippage.

• Anda dapat melindungi diri dengan mengurangi slippage yang diizinkan, transaksi privat, dan alat-alat melawan MEV - pemblokir dan mempool privat.

Pendahuluan

Front running. Terdengar teknis, tetapi pada dasarnya - praktik perdagangan yang tidak etis. Ini tentang penggunaan informasi non-publik mengenai transaksi yang akan datang untuk keuntungan pribadi. Mari kita bahas lebih dalam.

Apa itu front-running?

Front-running terjadi ketika seseorang menggunakan informasi orang dalam. Ini tampak sederhana - mengetahui tentang pesanan besar, menempatkan pesanan sendiri di depannya, menunggu pergerakan pasar, dan menghasilkan uang. Ini merusak kepercayaan di pasar. Titik.

Di pasar biasa, ini terjadi sebelum transaksi besar. Dalam kripto juga, terutama dengan koin meme. Likuiditas rendah adalah lingkungan yang ideal untuk manipulasi semacam itu.

Bagaimana Front Running Terjadi

Skema cukup lurus.

1. Akses informasi

Seseorang mengetahui tentang kesepakatan besar yang direncanakan. Biasanya broker atau trader dengan akses istimewa.

2. Transaksi pribadi di depan

Mengetahui tentang pergerakan harga yang akan datang, orang ini melakukan transaksi sendiri. Klien membeli banyak saham? Broker terlebih dahulu akan membeli untuk dirinya sendiri.

3. Keuntungan

Setelah melakukan order besar, harga berubah. "Pintar" kami menutup posisi dengan profit. Mudah dan licik.

Contoh di pasar tradisional

Mari kita bayangkan situasi:

• Investor institusi memutuskan untuk membeli satu juta saham Perusahaan X.
• Dia memasang order melalui broker.
• Broker melihat kesempatan. Membeli 10.000 saham secara pribadi.
• Pesanan besar dieksekusi, harga naik.
• Broker menjual sahamnya. Profit.

Mengapa ini ilegal?

Front-running ilegal di banyak yurisdiksi. Dan tidak tanpa alasan:

1. Eksploitasi privasi — pelanggaran kepercayaan pelanggan.
2. Merusak pasar — apakah adil memiliki keuntungan seperti itu?
3. Kerugian bagi investor — manipulasi harga berdampak pada kantong orang lain.

Menjelang tahun 2025, regulator seperti SEC secara aktif menerapkan undang-undang baru. Undang-undang CLARITY yang sama bertujuan untuk mengklasifikasikan aset digital dan mencegah manipulasi pasar.

Jenis Front Running

Ditemukan di berbagai bidang:

1. Pasar saham

Klasik genre — broker menggunakan informasi tentang pesanan besar.

2. Pasar komoditas dan valuta

Sama saja, tetapi dengan barang dan mata uang.

3. Pasar Kripto

Tanah baru, tetapi sangat subur untuk manipulasi semacam itu.

Front-running dalam cryptocurrency

Bagaimana cara kerjanya

Dalam kripto, semuanya sedikit berbeda. Transparansi blockchain berubah menjadi kerentanan. Terutama dalam DeFi dengan pembuat pasar otomatis.

Mekanismanya adalah:

1. Pemantauan transaksi — di Ethereum, Solana, BNB Chain, transaksi terlihat sebelum konfirmasi.
2. Transaksi Prioritas — bot membayar lebih banyak gas agar transaksi mereka diproses terlebih dahulu.
3. Keuntungan dari perubahan harga — membeli sebelum pesanan besar, menjual setelahnya.

Mereka tidak hanya memburu paus, tetapi juga trader biasa dengan slippage tinggi.

Masalah slippage

Slippage yang dapat diterima adalah pedang bermata dua. Anda ingin menjamin eksekusi transaksi, tetapi Anda menjadi target.

Ini Bob membeli koin meme langka. Mengatur slippage tinggi. Bot memperhatikan, membeli kembali likuiditas yang tersedia dan menjual kembali kepada Bob dengan harga lebih tinggi. Bob rugi, bot untung.

MEV di Solana

Solana cepat, tetapi tidak tanpa masalah. MEV (Nilai Ekstraksi Maksimum) — keuntungan dari manipulasi urutan transaksi.

Berbeda dengan Ethereum, di Solana Anda dapat menggunakan biaya prioritas. Bot membayar lebih, transaksi mereka diproses lebih cepat. Melihat pesanan besar, saya mengirimkan pesanan saya dengan biaya tinggi, dan berhasil. Tidak terlalu adil, kan?

Perlindungan dari front-running

Pada tahun 2025, muncul banyak solusi:

• Mempool pribadi tipe Flashbots Protect — transaksi langsung menuju para penambang.
• Lelang paket — transaksi dilaksanakan secara bersamaan dengan harga yang sama.
• Lelang aliran pesanan — saluran pribadi untuk transaksi.
• Slippage lebih rendah — mengurangi risiko.
• Pecahan transaksi — menarik perhatian lebih sedikit.

Pencegah MEV dan RPC privat kini menjadi standar keamanan di DeFi. Teknologi tidak berhenti berkembang.

Hasil

Front-running adalah permainan yang tidak adil yang merusak etika pasar. Tidak peduli di mana — di Wall Street atau di DeFi. Dengan regulasi baru seperti MiCa dan CLARITY Act, perjuangan menjadi lebih serius.

Memahami mekanisme dan menggunakan teknologi perlindungan membantu trader menjaga uang mereka. Dan pasar — keadilan dan transparansi.

Tetap saja, perdagangan yang jujur lebih baik untuk semua. Kecuali untuk front runner, tentu saja.