Memahami Data Pekerjaan Non-Farm: Kebenaran Indikator Arah Pasar

Setiap hari Jumat pertama setiap bulan, saya akan duduk di depan komputer, menatap tajam pada data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang akan segera diumumkan. Tidak berlebihan untuk mengatakan bahwa beberapa menit ini bisa menentukan suasana hati dan ketebalan dompet saya selama sebulan ke depan. Sebagai seorang investor yang telah bertransaksi selama bertahun-tahun, saya sudah terbiasa dengan ketegangan ini.

Data pekerjaan non-pertanian AS (NFP) sebenarnya adalah laporan kondisi pekerjaan yang dirilis setiap bulan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS, yang mencakup jumlah pekerjaan non-pertanian, tingkat pekerjaan, dan tingkat pengangguran. Singkatnya, ini mencerminkan situasi pekerjaan di semua sektor di AS kecuali pertanian. Dirilis tepat pada hari Jumat pertama setiap bulan pada pukul 8:30 waktu Timur AS (pukul 20:30 waktu Beijing musim panas atau 21:30 waktu Beijing musim dingin).

Sebaliknya, "kecil non-pertanian" (laporan ADP) dirilis pada hari Rabu pertama setiap bulan, ini adalah data dari lembaga swasta yang hanya menghitung kondisi karyawan perusahaan swasta. Meskipun bukan data resmi, bagi kami para trader yang tidak sabar, ini bisa memberikan petunjuk arah lebih awal.

Mengapa saya sangat memperhatikan data non-pertanian?

Sebenarnya, dampak data non-pertanian Amerika sangat mencengangkan. Ini hampir dapat mempengaruhi suasana pasar global secara keseluruhan. Mengingat populasi pekerjaan non-pertanian berkontribusi hampir 80% dari PDB Amerika, data ini sebenarnya adalah cerminan langsung dari denyut nadi ekonomi Amerika.

Dari pengalaman trading saya selama bertahun-tahun, orang-orang di Federal Reserve selalu mengawasi data ini saat memutuskan apakah akan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Setiap kali data non-pertanian dirilis, pasar bisa berubah drastis dalam hitungan menit.

Ingatkah Anda tentang pengumuman data bulan Desember tahun lalu? Ekspektasi pasar adalah penambahan 180.000 lapangan pekerjaan, tetapi hasilnya hanya 120.000. Dalam waktu lima menit, dolar AS jatuh hampir seratus poin, saya dapat menghasilkan banyak uang dengan menjual dolar AS pada saat itu. Namun, beberapa data yang lebih baik dari perkiraan di paruh pertama tahun 2023 membuat saya, sebagai trader yang bearish terhadap dolar AS, mengalami kerugian yang membuat saya ingin menangis.

Bagaimana cara memahami data ini?

Untuk investor biasa, saya sarankan untuk tidak hanya fokus pada satu data. Penambahan jumlah pekerjaan non-pertanian tidak selalu berarti ekonomi dalam keadaan baik, bisa jadi pekerjaan dengan gaji rendah yang meningkat dan kualitasnya tidak tinggi.

Saya secara pribadi lebih cenderung melihat tren perubahan tingkat pengangguran dan upah rata-rata per jam. Jika tingkat pengangguran terus menurun, sementara gaji rata-rata tumbuh stabil, itu baru pasar kerja yang benar-benar sehat. Namun, juga harus hati-hati, terkadang data yang terlalu baik justru bisa membuat pasar khawatir bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lebih awal, dan pada saat itu pasar saham bisa jadi terjun bebas.

Reaksi pasar seringkali lebih kompleks dibandingkan dengan data itu sendiri. Apa yang sering saya amati adalah "selisih ekspektasi", yaitu perbedaan antara data aktual dan ekspektasi pasar. Terkadang, meskipun datanya buruk, jika lebih baik dari yang diperkirakan, pasar justru akan naik.

Dampak Non-Farm terhadap berbagai pasar

Dari pengalaman saya bertransaksi selama bertahun-tahun:

Terhadap pasar saham: Secara umum, data non-pertanian yang tumbuh moderat paling menguntungkan bagi pasar saham. Terlalu baik menunjukkan bahwa ekonomi terlalu panas, dan Federal Reserve mungkin akan menaikkan suku bunga; terlalu buruk berarti ekonomi sedang mengalami resesi. Namun, selama siklus kenaikan suku bunga 2022-2023, data non-pertanian yang baik justru sering kali menyebabkan penurunan pasar saham, karena semua orang khawatir Federal Reserve akan melanjutkan kenaikan suku bunga.

Untuk forex: Data non-farm yang kuat sering kali akan mendorong dolar naik. Data bulan Desember tahun lalu yang tidak memenuhi ekspektasi, saya langsung membeli euro, dan dalam dua hari saya mendapatkan keuntungan yang cukup besar.

Tentang cryptocurrency: Hubungan ini agak rumit. Secara teori, data non-pertanian yang lemah berarti Federal Reserve akan beralih ke pelonggaran, yang menguntungkan bagi dunia koin. Namun pada kenyataannya, dunia koin sering kali tidak mengikuti logika.

Terhadap Emas: Data non-farm yang lemah, dolar kemungkinan akan terdepresiasi, emas biasanya akan naik. Namun, perlu diperhatikan bahwa faktor geopolitik terkadang dapat mengganggu korelasi ini.

Jika harus mengatakan saran yang paling praktis, maka itu adalah mempersiapkan dua langkah sebelum pengumuman data non-farm. Saya biasanya akan mengatur stop loss untuk menghindari kerugian besar akibat fluktuasi pasar yang signifikan. Saat pengumuman data besar seperti non-farm, spread dapat tiba-tiba melebar, dan eksekusi mungkin mengalami slippage yang serius, jadi mengelola risiko lebih penting daripada memprediksi arah.

Pasar selalu lebih kompleks daripada yang Anda bayangkan, jangan berharap hanya dengan satu data non-pertanian dapat memprediksi tren masa depan, itu sama dengan menggali kubur sendiri. Menggabungkan indikator ekonomi lainnya dan menemukan tren besar adalah kunci.