Apa itu ROE? Analisis Return on Equity dan Strategi Pemilihan Saham

6 menit

analisis fundamental

Diperbarui pada 2023-08-14 06:36

Penulis: Analis Mitrade

Sumber: DepositPhotos

Daftar Isi Apa itu ROE? Apa rumus perhitungan ROE? Apa perbedaan antara roe/roa/roi? Bagaimana cara menggunakan ROE untuk memilih saham? Bagaimana cara mencari peringkat ROE saham Taiwan 2023? Peringkat ROE saham AS 2023? Peringkat ROE saham Hong Kong 2023?

Aduh, setiap kali melihat indikator keuangan saya pusing! Tapi kali ini saya harus memahami apa itu ROE, lagipula bahkan Buffett menganggapnya berharga, saya tidak bisa tetap bingung. Mari kita cari tahu apa itu ROE dan bagaimana menggunakannya untuk memilih saham.

Apa itu ROE?

Singkatnya, ROE adalah rasio pengembalian ekuitas ( Return on Equity ), yang biasa disebut sebagai rasio pengembalian ekuitas pemegang saham. Ini memberi tahu Anda berapa banyak uang yang dapat Anda hasilkan dengan menginvestasikan satu dolar. Indikator ini mencerminkan berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan dari uang pemegang saham, secara langsung bisa dikatakan seberapa kuat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan uang dari uang Anda.

Semakin tinggi nilainya, secara teoretis menunjukkan bahwa perusahaan akan semakin menghasilkan uang. Tapi jangan terlalu senang, nanti saya akan menjelaskan mengapa terlalu tinggi juga belum tentu baik.

Aset memiliki dua sumber utama:

1. Investasi Pemegang Saham: yaitu uang yang kita investasikan ditambah dengan laba ditahan yang terakumulasi perusahaan.
2. Uang yang dipinjam perusahaan: pinjaman, utang ini

Jika perusahaan dapat menggunakan leverage keuangan dengan baik, uang yang dipinjam dapat meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Meminjam terlalu banyak berisiko tetapi mungkin menghasilkan lebih banyak, sedangkan meminjam terlalu sedikit akan membuang keuntungan dari leverage.

Apa rumus perhitungan ROE?

Secara sederhana: Rasio Pengembalian Aset Bersih = Laba Bersih / Aset Bersih

Sebagai contoh: A perusahaan memiliki aset bersih 1000 yuan, laba setelah pajak tahun ini 200 yuan, ROE 20% Aset bersih perusahaan B adalah 10000 yuan, laba setelah pajak tahun ini adalah 500 yuan, ROE 5%

Dengan sekali lihat, dapat dilihat bahwa efisiensi penggunaan modal perusahaan A empat kali lebih baik daripada perusahaan B!

Namun, perhitungan di pasar saham yang sebenarnya jauh lebih rumit, rumusnya akan mempertimbangkan banyak parameter seperti aset bersih awal, laba periode laporan, serta penambahan dan pengurangan aset bersih... Sejujurnya, saya juga merasa perhitungan ini terlalu merepotkan, lebih baik langsung mencari data yang sudah tersedia.

ROE menyelesaikan masalah hanya melihat laba per saham. Misalnya, setelah perusahaan memberikan dividen saham, laba per saham akan menurun, tampaknya kinerja perusahaan memburuk, tetapi kemampuan untuk menghasilkan keuntungan mungkin tidak berubah sama sekali, dengan analisis ROE tidak akan ada ilusi seperti itu.

Apa perbedaan antara roe/roa/roi?

Jangan mencampuradukkan beberapa ini:

• ROE - Rasio pengembalian ekuitas: melihat berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan dari uang pemegang saham.
• ROA - Return on Assets: Melihat berapa banyak perusahaan menghasilkan dari semua aset ( termasuk yang dipinjam ), rumusnya adalah pendapatan bersih / total aset
• ROI - Tingkat Pengembalian Investasi: Melihat berapa banyak yang dapat dikembalikan dari investasi pada proyek tertentu, rumusnya adalah laba tahunan/total investasi×100%

ROI mudah dihitung, tetapi tidak mempertimbangkan nilai waktu, dan tidak dapat mencerminkan masalah seperti durasi pembangunan, sehingga perbandingannya buruk.

Cara Memilih Saham dengan ROE

Sejujurnya, saya dahulu selalu berpikir bahwa semakin tinggi ROE semakin baik, namun kemudian saya menyadari bahwa itu sepenuhnya salah! Saya merenungkan kembali kata-kata Buffett: perusahaan-perusahaan yang dapat mempertahankan ROE di atas 20% secara konsisten selama bertahun-tahun adalah perusahaan yang baik.

Tapi perlu dicatat, itu adalah "stabil dan berkelanjutan sepanjang tahun", bukan hanya lonjakan sesekali.

Jika kita mengubah rumus ROE: ROE = PB/PE (Rasio Buku terhadap Laba)}

Kita umumnya berpendapat bahwa PE yang wajar berada di antara 20-30 kali. Jika ROE sangat tinggi, maka PB juga akan tinggi, yang mungkin menunjukkan adanya gelembung. Dan secara historis, sangat sedikit saham yang dapat mempertahankan ROE di atas 15% dalam jangka panjang. Saham dengan PE 10 kali dan PB 2 kali sudah memiliki ROE 20%, yang sudah sangat tinggi!

Dan ROE yang terlalu tinggi akan menarik pesaing untuk masuk, perusahaan yang tidak memiliki kekuatan inti yang kuat akan segera terdesak keluar. Pada saat yang sama, meningkatkan dari 2% ke 4% itu mudah, tetapi dari 20% ke 40% itu sangat sulit.

Jadi saya sarankan standar pemilihan saham ROE harus antara 15%-25%, dan setidaknya harus melihat data selama 5 tahun, jangan hanya melihat fluktuasi sesaat, tetapi lihat apakah tren tersebut terus meningkat.

Cara Memeriksa ROE

Untuk memeriksa ROE saham individu, Anda dapat menggunakan platform gratis, seperti Google Finance atau Yahoo Finance. Jika ingin melihat peringkat ROE, Anda dapat mengunjungi beberapa situs profesional, seperti:

1. moomoo.com menyediakan pencarian saham AS dan saham Hong Kong
2. wantgoo.com menyediakan peringkat saham Taiwan

Peringkat ROE Saham Taiwan 2023

Menurut peringkat ROE 15 teratas: Wynn United 167%, Xun Sun 68%, Shang Fan 60%...

Peringkat ROE Saham AS 2023

Beberapa saham AS dengan ROE tinggi: Travelzoo 55283%, Cellebrite 44830%... (Ya ampun, ROE ini terlalu berlebihan, pasti ada situasi khusus)

Peringkat ROE Saham Hong Kong 2023

Lehua Entertainment 1568%, Lishi Group 259%, Shengbo Holdings 239%...

Singkatnya, ROE adalah indikator yang baik, tetapi jangan terlalu mempercayainya. Semakin tinggi tidak selalu berarti semakin baik; sebaiknya cari perusahaan yang berada dalam kisaran 15%-25%, dan yang stabil meningkat dalam jangka panjang. Bagaimanapun, investasi tidak memiliki rumus yang sempurna, kuncinya adalah berpikir secara mandiri dan membangun model keuntungan Anda sendiri.

Terakhir, ingatlah, pasar selalu berubah, data yang baik tidak berarti masa depan juga baik, jangan pernah menaruh semua telur dalam satu keranjang!