Pengertian dan cara menghitung ROE (Return on Equity), serta strategi pemilihan saham

Apa itu ROE? Apa rumus perhitungan ROE? Apa perbedaan antara ROE/ROA/ROI? Bagaimana cara memilih saham menggunakan ROE? Bagaimana cara memverifikasi peringkat ROE saham Jepang, saham AS, dan saham Hong Kong di tahun 2023? Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan secara detail tentang pertanyaan-pertanyaan ini.

Apa itu ROE?

ROE adalah singkatan dari Return on Equity, yang juga dikenal sebagai rasio laba ekuitas pemegang saham. Ini adalah rasio yang diperoleh dengan membagi laba bersih periode berjalan dengan ekuitas pemegang saham, yang menunjukkan seberapa efisien perusahaan menggunakan ekuitas pemegang saham untuk menghasilkan keuntungan.

Semakin tinggi indikator ini, semakin tinggi profitabilitas dari investasi. ROE menunjukkan kemampuan untuk menghasilkan laba bersih menggunakan ekuitas pemegang saham. Secara umum, peningkatan utang menyebabkan peningkatan ROE. Aset perusahaan terdiri dari dua bagian berikut:

1. Investasi Pemegang Saham: Total ekuitas pemegang saham (jumlah modal yang disetor oleh pemegang saham, cadangan modal, laba ditahan, dan lainnya)
2. Dana yang dipinjam oleh perusahaan: Pemanfaatan leverage keuangan yang moderat meningkatkan efisiensi penggunaan dana, tetapi pinjaman berlebih meningkatkan risiko keuangan.

ROE adalah indikator keuangan penting yang mengukur efisiensi penggunaan modal pemegang saham.

Rumus perhitungan ROE

ROE = Laba Bersih Periode / Ekuitas Sendiri

Di sini, laba bersih periode berjalan = laba setelah pajak + distribusi laba Ekuitas = Ekuitas Pemegang Saham + Kepentingan Non-Pengendali

Jika tidak ada distribusi keuntungan atau penggabungan perusahaan, maka laba bersih periode berjalan = laba setelah pajak, ekuitas = ekuitas pemegang saham, dan ROE = laba setelah pajak / ekuitas pemegang saham.

Contoh: Jika ekuitas perusahaan A adalah 1000 yen dan laba bersih setelah pajak tahun ini adalah 200 yen, maka ROE adalah 20%. Jika modal sendiri perusahaan B adalah 10000 yen dan laba setelah pajak tahun ini adalah 500 yen, ROE adalah 5%

Dapat dilihat bahwa ROE perusahaan A adalah 20%, lebih tinggi daripada 5% perusahaan B, yang menunjukkan efisiensi pengelolaan modal yang lebih baik.

Perhitungan ROE perusahaan yang sebenarnya lebih kompleks, dan rumus untuk menghitung rata-rata tertimbang return on equity (ROE) adalah sebagai berikut: ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0

Di sini: P：Laba periode pelaporan NP: Laba bersih periode laporan E0: Modal sendiri pada awal periode Ei: Peningkatan ekuitas sendiri akibat penerbitan saham baru dan konversi obligasi konversi selama periode pelaporan Ej: Penurunan ekuitas sendiri akibat pembelian kembali saham perusahaan atau pembayaran dividen selama periode laporan. M0: Jumlah bulan periode laporan Mi：Jumlah bulan dari bulan setelah peningkatan ekuitas hingga akhir periode pelaporan Mj: Jumlah bulan dari bulan berikutnya setelah pengurangan modal sendiri hingga akhir periode pelaporan

ROE adalah indikator yang meng补充 kekurangan dari indikator laba bersih per saham. Misalnya, setelah pemecahan saham kepada pemegang saham yang sudah ada, laba per saham akan menurun, tetapi ini bisa memberikan ilusi kepada investor bahwa daya tarik laba perusahaan telah menurun. Pada kenyataannya, tidak ada perubahan pada daya tarik laba perusahaan, dan lebih tepat untuk menganalisis daya tarik laba perusahaan menggunakan ROE.

Perbedaan ROE/ROA/ROI

ROA

ROA adalah singkatan dari Return on Asset, yang juga disebut rasio laba aset. Ini adalah indikator yang mengukur laba bersih per unit aset, dan membantu menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan dari total asetnya. Metode perhitungannya adalah membagi laba tahunan dengan total aset, yang biasanya ditampilkan dalam persentase. Ini juga bisa disebut sebagai ROI.

Rumus: ROA = Laba bersih periode berjalan / Total aset

Indikator ini digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen dalam menghasilkan laba dengan memanfaatkan seluruh aset perusahaan secara efektif.

ROI

ROI adalah singkatan dari Return on Investment, yang mengacu pada pengembalian ekonomi yang diperoleh dari aktivitas investasi.

Rumus: ROI = ( laba tahunan atau rata-rata laba tahunan / total investasi ) × 100%

• Keuntungan: Perhitungan mudah
• Kekurangan: Tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang, tidak dapat mencerminkan dengan akurat pengaruh durasi konstruksi, perbedaan metode investasi, dan adanya atau tidaknya jumlah pemulihan terhadap proyek investasi, rendahnya komparabilitas standar perhitungan antara pembilang dan penyebut, tidak dapat menggunakan informasi arus kas bersih secara langsung.

Hanya proyek investasi yang memiliki ROI di atas ROI investasi tanpa risiko yang secara finansial dapat dilaksanakan. Selain itu, ROI seringkali didasarkan pada tahun tertentu dan memiliki batasan waktu.

Metode Pemilihan Saham Menggunakan ROE

Dewa investasi Warren Buffett menyatakan, "Jika saya harus memilih satu indikator untuk memilih saham, saya akan memilih ROE (Return on Equity)." Perusahaan yang dapat mempertahankan ROE di atas 20% secara stabil selama bertahun-tahun adalah perusahaan yang baik, dan investor seharusnya mempertimbangkan untuk membeli saham perusahaan semacam itu.

Namun, investor dan analis keuangan harus memahami bahwa ROE adalah salah satu indikator keuangan penting dalam analisis nilai perusahaan, tetapi banyak orang salah mengartikan bahwa semakin tinggi ROE, semakin baik. Faktanya tidak demikian.

ROE = Laba bersih periode berjalan / Ekuitas = ( kapitalisasi pasar / Ekuitas) / ( kapitalisasi pasar / Laba bersih periode berjalan) dan dapat diubah. Di sini, kapitalisasi pasar / Ekuitas adalah PBR, kapitalisasi pasar / Laba bersih periode berjalan adalah PER. Dengan kata lain, ROE = PBR / PER.

Bagi investor, secara umum PER (Price Earnings Ratio) dan PBR (Price Book Ratio) semakin rendah semakin baik, yang berarti risiko pembelian saham menjadi lebih rendah. Dalam pandangan pasar saat ini, PER di antara 20 hingga 30 kali dianggap sebagai kisaran yang wajar. Oleh karena itu, jika kita mengasumsikan bahwa PER pada penyebut tidak banyak berubah, untuk meningkatkan ROE, PBR juga harus tinggi, dan jika PBR terlalu tinggi, itu menunjukkan adanya gelembung pada perusahaan tersebut.

Saham dengan PER rendah dan PBR tinggi berhubungan dengan ROE yang sangat tinggi, tetapi ROE seperti itu cenderung memiliki keberlanjutan yang rendah. Melihat sejarah saham, hanya sedikit saham yang dapat mempertahankan ROE di atas 15% dalam jangka panjang. Dalam kasus PER 10 kali dan PBR 2 kali, ROE saham tersebut mencapai 20%, tetapi dalam kasus PER 10 kali dan PBR 5 kali, ROE mencapai 50%, dan keduanya merupakan tingkat yang sulit dipertahankan dalam jangka panjang.

Pada saat yang sama, jika ROE terlalu tinggi, banyak modal dapat masuk, dan kemungkinan persaingan akan meningkat. Perusahaan dengan kekuatan inti yang lemah dapat dengan mudah digantikan oleh pendatang baru. Selain itu, jika ROE terlalu tinggi, ruang untuk pertumbuhan di masa depan juga akan sangat terbatas.

Meningkatkan ROE perusahaan dari 2% menjadi 4% relatif mudah, tetapi meningkatkan dari 20% menjadi 40% sangat sulit. Meskipun ROE meningkat dua kali lipat, karena saat ROE meningkat ke tingkat tertentu, lingkungan industri yang dihadapi oleh keduanya menjadi berbeda. Oleh karena itu, ketika mempertimbangkan ROE perusahaan, investor perlu melihat tingkat ROE jangka panjang. Tidak boleh terlalu tinggi atau terlalu rendah. Tren peningkatan yang berkelanjutan adalah yang paling diharapkan.

Standar referensi pemilihan saham menggunakan ROE adalah dalam kisaran 15% hingga 25%, dan disarankan untuk memverifikasi data setidaknya selama 5 tahun terakhir. Meskipun data masa lalu tidak menjamin masa depan perusahaan, hal itu dapat menunjukkan bahwa daya saing perusahaan terus meningkat.

Metode verifikasi ROE

Jika Anda ingin mengetahui ROE dari saham tertentu, Anda dapat menggunakan platform informasi saham gratis seperti Gate Finance untuk verifikasi. Jika Anda ingin mengetahui peringkat saham dengan ROE tertinggi, Anda dapat mencarinya di situs web di bawah ini.

1. https: Situs web ini menyediakan pencarian dan peringkat untuk saham Jepang dan saham AS. Investor dapat mengatur pasar dan parameter yang relevan sesuai dengan kebutuhan pribadi mereka, dan memilih saham yang diinginkan.

2. https: Situs web ini menyediakan pencarian dan peringkat saham Hong Kong, di mana investor dapat memberi peringkat saham Hong Kong berdasarkan urutan ROE yang tinggi.

Peringkat ROE Saham Jepang 2023

Kode Sekuritas Nama Saham ROE Kapitalisasi Pasar (miliar yen) 8080 Wynn Union 167,07% 248 6409 Asahi Hayabusa 68.27% 13601 5278 60.83% 391.6 1218 Taishan 59,99% 1317,5 3443 kreativitas 59.55% 17689.6 3293 鈊象 58.55% 8313.1 2915 Jun Taizen 57.19% 6846.8 3529 Liwang 56,68% 13332,6 3308 Lian De 55,38% 299 2404 Han Tang 51.37% 4402.6 6287 Yuanlong 51,29% 225,1 5274 Shinwa 49,14% 8074,7 2345 Zhihong 48.91% 21762.2 2603 Chang Rong 48,08% 22751,5 4763 Bahan-KY 47.33% 6465.5 6472 Baozui 46.97% 7178.2 8420 Mingyang 46.96% 465.2 8478 Dongge Yacht 46,45% 4497,6 5209 New Ding 46.34% 481 6669 Wei Ying 43.97% 30247.5

• ROE adalah data dari tahun akuntansi terakhir, sedangkan kapitalisasi pasar adalah data per 8 Agustus 2023.

Peringkat ROE Saham AS 2023

Kode sekuritas Nama saham ROE Kapitalisasi pasar (miliar dolar) TZOO Travelzoo 55283.3% 11.2 CLBT Cellebrite 44830.5% 144 CLBTW Cellebrite 44830.5% 143.5 ABC AmerisourceBergen Corporation 28805.8% 3774 MSI Motorola Solutions 3586,8% 4703 GPP Green Plains Partners 2609.7% 31.2 TBPH Theravance Biopharma 1689,7% 56,8 FPAY Flexshopper 1260.5% 4.8 AON Aon PLC 973,3% 6501 DTEAF DAVIDsTEA 917,8% 1 MTD Mettler-Toledo International 889,3% 2773,6 GPRK GeoPark 836.8% 56.2 WMG Warner Music 602,2% 1577,3 KFS Kingsway Financial Services 490.9% 22.1 QIND Quality Industrial Corporation 472.7% 2.9 NSP Insperity 451,2% 372,2 DOOO BRP 432,7% 693,8 PBPB Potbelly 403.2% 25.5 VMW Vmware 399,4% 6852,6 RRR Red Rock Resorts 397,9% 265,8

• ROE adalah data dari tahun akuntansi terbaru, kapitalisasi pasar adalah data per 8 Agustus 2023

Peringkat ROE Saham Hong Kong 2023

Kode sekuritas Nama saham ROE Kapitalisasi pasar (miliar dolar Hong Kong) 02306 Luhua Entertainment 1568.7% 435.9 00526 Liji Group Holdings 259,7% 35,4 02340 Shengkai Holdings 239,2% 10,4 00653 Tsinghua Holdings 211,4% 26,3 00331 Layanan Hidup Makmur 204,9% 266,4 00618 Sumber Daya Hokkaido 200.8% 118.7 00989 Kono International Holdings 164,2% 252,1 09636 Jiu Fang Cai Fu 151.7% 759.7 08603 Liangqing Holdings 144,6% 54,4 00757 Energi Surya 126,2% 71,1 01308 Haiyong Guojia 106.4% 4442.4 09860 Eddie Kwan Holdings 97,9% 965,9 00316 Dongfang Haiwai Guoji 86.2% 8631 02409 Pengiriman Laut Antar-Benua 75.4% 153 02271 Zhuan'an Cerdas Hidup 74.6% 53.7 02405 Liemeng Technology 73.3% 499.2 09696 Tiansai Lithium Industry 72.5% 796 01284 Perusahaan Baru 68.3% 42 01419 Perawatan Kesehatan 65,2% 72,1 01772 Ganfeng Lithium Industry 60.2% 1919

• ROE adalah data dari tahun akuntansi terakhir, sedangkan kapitalisasi pasar adalah data per 8 Agustus 2023.

ROE adalah salah satu indikator terpenting bagi investor saat memilih saham.