Analisis Data Inflasi AS: Indikator CPI dan Dampak Pasar

Jadwal Rilis Data CPI AS 2024

Data CPI Amerika Serikat adalah singkatan dari Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat, yang digunakan untuk mengukur perubahan harga sekelompok barang dan jasa dari waktu ke waktu, mencerminkan kondisi inflasi atau deflasi.

Karena data CPI biasanya diumumkan sebelum data PCE (pengeluaran konsumsi pribadi), dan PCE adalah salah satu indikator utama yang menjadi acuan keputusan Federal Reserve, penyesuaian kebijakan Federal Reserve secara langsung mempengaruhi harga berbagai aset, sehingga pasar sangat memperhatikan data CPI dan waktu pengumumannya.

Data CPI Amerika Serikat biasanya diumumkan pada hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat. Waktu spesifik bervariasi tergantung pada waktu standar musim dingin dan waktu musim panas:

• Waktu Musim Panas: GMT+8 pukul 20:30
• Waktu Musim Dingin: GMT+8 jam 21:30

Jadwal pengumuman data CPI AS 2024 (Waktu GMT+8):

| Tanggal | Waktu | |----------|----------| | 11 Januari | Malam 21:30 | | 13 Februari | Malam 21:30 | | 12 Maret | Malam 21:30 | | 10 April | Malam 20:30 | | 15 Mei | Malam 20:30 | | 12 Juni | Malam 20:30 | | 11 Juli | Malam 20:30 | | 14 Agustus | Malam 20:30 | | 11 September | Malam 20:30 | | 10 Oktober | Malam 20:30 | | 13 November | Malam 21:30 | | 11 Desember | Malam 21:30 |

Perbandingan Indikator Inflasi: CPI, CPI Inti, dan PCE

Indikator inflasi Amerika Serikat dibagi menjadi dua seri besar, yaitu CPI dan PCE, di mana setiap seri memiliki laju pertumbuhan bulanan, laju pertumbuhan tahunan, serta perbedaan antara inti dan non-inti. Memahami perbedaan indikator ini sangat penting bagi para investor.

Perbedaan antara CPI dan CPI inti

Perbedaan kunci antara CPI dan CPI inti terletak pada apakah harga makanan dan energi diperhitungkan:

• CPI (Indeks Harga Konsumen): Termasuk perubahan harga semua item konsumsi, termasuk harga makanan dan energi.
• CPI Inti: Mengecualikan barang-barang yang harganya berfluktuasi besar seperti makanan dan energi, mencerminkan stabilitas harga barang dan layanan konsumsi lainnya.

Perbedaan antara CPI dan PCE

CPI dan PCE memiliki perbedaan mendasar dalam metode statistik:

• CPI: Menggunakan metode rata-rata tertimbang dengan cara pull, dengan bobot yang relatif tetap.
• PCE: Menggunakan metode rata-rata tertimbang rantai untuk perhitungan, dapat mencerminkan perilaku substitusi konsumen. Misalnya, ketika harga minyak melonjak, konsumen mungkin beralih ke pilihan energi lain, mengurangi konsumsi minyak mentah untuk mengurangi dampak kenaikan harga minyak, efek substitusi ini membuat indeks PCE berfluktuasi lebih kecil, berfungsi sebagai "menyusutkan puncak dan mengisi lembah".

Arti Tingkat Pertumbuhan Bulanan dan Tingkat Pertumbuhan Tahunan

• Tingkat Kenaikan Bulanan: Persentase perubahan harga dibandingkan dengan bulan sebelumnya.
• Tingkat pertumbuhan tahunan: Persentase perubahan harga dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dapat menghilangkan faktor musiman, dan lebih stabil mencerminkan tren perubahan harga.

Investor harus fokus pada dua indikator utama: tingkat pertumbuhan tahunan CPI dan tingkat pertumbuhan tahunan PCE.

• Tingkat Inflasi CPI Tahunan: Sebagai indikator inflasi yang pertama kali diumumkan, sensitivitas pasar sangat tinggi, yang dapat memicu fluktuasi harga aset yang signifikan.
• Tingkat Pertumbuhan PCE Tahunan: Meskipun waktu pengumumannya sedikit terlambat, sebagai acuan utama dalam pengambilan keputusan kebijakan Federal Reserve, hal ini tetap memiliki arti penting.

Tingkat pertumbuhan tahunan CPI dan tingkat pertumbuhan tahunan PCE biasanya bergerak dalam arah yang sama, dan amplitudnya juga cukup mendekati. Pedagang pasar lebih suka memperhatikan data CPI yang dirilis lebih awal, sementara Federal Reserve lebih memperhatikan data PCE yang dirilis sedikit lebih lambat tetapi dengan metode yang lebih ilmiah.

Unsur-unsur Data CPI Amerika Serikat

Indeks CPI Amerika Serikat terdiri dari beberapa kategori konsumsi, dengan distribusi bobot sebagai berikut:

• Perumahan (termasuk sewa): 30 ~ 40%
• Makanan dan Minuman: 13 ~ 15％
• Kesehatan Medis: 7 ~ 9％
• Energi: 6 ~ 8%
• Komunikasi Pendidikan: 6 ~ 7%
• Layanan transportasi: 5 ~ 6%
• Mobil baru: 3 ~ 5%
• Hiburan: 3 ~ 5%
• Pakaian: 2 ~ 3%
• Mobil bekas: 2 ~ 3%

Dari alokasi bobot, dapat dilihat bahwa pengeluaran terkait perumahan memiliki proporsi tertinggi, diikuti oleh makanan dan minuman, kedua item ini juga merupakan objek pengamatan utama dalam menganalisis tren inflasi.

Faktor Kunci yang Mempengaruhi CPI AS pada Tahun 2024

Saat ini, ada dua faktor utama yang mempengaruhi perubahan CPI Amerika Serikat: pemilihan umum di Amerika Serikat dan kebijakan penurunan suku bunga Federal Reserve.

Faktor Satu: Pengaruh Pemilihan Umum Amerika Serikat

Amerika Serikat akan mengadakan pemilihan presiden pada tahun 2024, dan hasil pemilihan akan diumumkan pada bulan November. Selama proses pemilihan, calon dari berbagai partai sering kali membuat janji-janji yang tinggi. Dalam konteks internasional saat ini, calon presiden Amerika Serikat mungkin akan menyalahkan konflik ekonomi domestik pada faktor eksternal, yang menyebabkan meningkatnya ketegangan geopolitik, sekaligus mempercepat proses de-globalisasi. Faktor-faktor ini mungkin akan menghambat tren penurunan harga.

Faktor Dua: Ritme Penurunan Suku Bunga Federal Reserve

Menurut data CME Group, pasar memperkirakan probabilitas tertinggi bahwa Federal Reserve AS akan menurunkan suku bunga sebanyak 6 kali (total 150 basis poin) pada tahun 2024. Ini mencerminkan pandangan umum pasar bahwa tingkat inflasi AS akan terus menurun pada tahun 2024, menciptakan ruang bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Ritme dan besaran penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan langsung mempengaruhi pembentukan ekspektasi inflasi di pasar.

Data terbaru menunjukkan bahwa tingkat inflasi di Amerika Serikat pada bulan Agustus 2025 adalah 2,9%, meningkat 0,2 poin persentase dibandingkan bulan Juli, menunjukkan bahwa tekanan inflasi masih ada. Indeks harga konsumen meningkat 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya, lebih tinggi dari ekspektasi ekonom sebesar 0,3%. Data ini akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan selanjutnya dari Federal Reserve.

Investor harus memperhatikan tren perubahan data inflasi Amerika Serikat saat melakukan perdagangan aset digital, karena ini berkaitan langsung dengan arah kebijakan moneter Federal Reserve, yang selanjutnya mempengaruhi aliran dana dan penilaian aset di pasar keuangan global termasuk pasar cryptocurrency.