【ADR ngerti tidak】sebuah artikel yang memahami hal-hal tentang American Depositary Receipts

Halo, saya mendengar banyak orang membicarakan ADR belakangan ini, tetapi sebenarnya apa itu? Sejujurnya, saya juga baru benar-benar memahaminya baru-baru ini! Secara sederhana, ADR itu seperti tiket kapal bagi perusahaan asing yang menyusup ke pasar Amerika, memungkinkan mereka untuk menghasilkan uang di pasar Amerika tanpa harus terdaftar secara langsung.

Apa itu ADR? Bagaimana orang asing membeli TSMC?

ADR kepanjangan dari "American Depositary Receipt", yaitu sebuah sertifikat yang diterbitkan oleh bank-bank Amerika yang mewakili saham perusahaan asing. Misalnya, perusahaan yang paling kita kenal adalah TSMC, jika orang Amerika ingin membeli saham TSMC, mereka tidak perlu membuka rekening di Taiwan atau menukar dengan New Taiwan Dollar, mereka cukup membeli ADR TSM( di pasar Amerika.

Sejujurnya, bagi investor Amerika, membeli ADR tidak ada bedanya dengan membeli saham AS biasa, tetapi sebenarnya yang mereka beli bukanlah saham TSMC yang sebenarnya, melainkan sertifikat yang diterbitkan oleh bank-bank Amerika. Namun, perbedaannya sangat kecil, anggap saja itu adalah saham TSMC versi Amerika!

Mengapa perusahaan asing perlu menerbitkan ADR?

Dari sudut pandang perusahaan asing, menerbitkan ADR sangat cerdas!

Pertama, Amerika Serikat adalah kantong uang terbesar di dunia, pasar modal sebesar ini tidak mengambil kesempatan, sungguh tidak menghargai pemegang saham! Namun, proses pencatatan publik yang menyeluruh rumit, biaya tinggi, terutama untuk perusahaan yang sudah terdaftar di dalam negeri, pencatatan kedua sangat merepotkan.

Menerbitkan ADR itu sangat menguntungkan, bisa mendapatkan pendanaan di Amerika Serikat tanpa harus sepenuhnya mematuhi aturan ketat yang ada di sana, mendapatkan dua keuntungan sekaligus!

ADR memiliki dua jenis: dengan sponsor dan tanpa sponsor

Bagian ini cukup penting, ada ADR yang disponsori adalah perusahaan asing yang mencari bank untuk menerbitkannya sendiri, perusahaan akan secara berkala mengungkapkan laporan keuangan, mematuhi peraturan SEC; tanpa ADR yang disponsori adalah yang dilakukan oleh bank sendiri, perusahaan mungkin sama sekali tidak terlibat, hanya bisa diperdagangkan di pasar over-the-counter, risikonya jauh lebih besar.

Misalnya Tencent ) TCEHY (, BYD ) BYDDY ( di pasar saham AS tidak memiliki rekomendasi ADR, jadi pikirkan baik-baik sebelum membeli!

Apa itu rasio ADR? Mengapa harga ADR TSMC begitu tinggi?

Ini sangat mudah membingungkan! ADR tidak memiliki hubungan 1:1 dengan saham asli. Misalnya, untuk TSMC, 1 saham TSM)ADR( setara dengan 5 saham TSMC)2330(. Jadi jika melihat harga saham ADR TSMC puluhan dolar, jika dikonversi kembali memang setara dengan 5 saham TSMC.

Rasio ADR Utama Taiwan:

• TSMC)TSM(: 1:5
• Hon Hai ) HNHAY (: 1:5
• Chungwa Dian)CHT(: 1:10
• UMC): 1:5

Kelebihan dan Kekurangan Membeli ADR

( Kelebihan:

• Warga Taiwan tidak dikenakan pajak penghasilan jika tidak menghasilkan 1 juta dolar, tidak ada pajak transaksi.
• Menggunakan broker luar negeri dengan biaya transaksi yang sangat rendah, beberapa bahkan tanpa biaya transaksi.
• Dapat mengakses saham global, tidak hanya saham AS tetapi juga perusahaan-perusahaan besar dari berbagai negara

) Kekurangan:

• Orang Taiwan membeli saham AS sangat merepotkan, harus membuka rekening luar negeri dan menukar uang menjadi dolar.
• Risiko nilai tukar sangat besar! Bahkan jika ADR menghasilkan 20%, jika nilai tukar buruk mungkin tidak mendapatkan keuntungan saat kembali ke NTD.
• Beberapa ADR memiliki likuiditas yang buruk, sehingga sulit untuk membeli dan menjual.

Saya pribadi merasa bahwa risiko nilai tukar adalah yang paling merepotkan, seperti bulan lalu seorang teman saya hampir kehilangan setengah dari keuntungan yang didapat karena fluktuasi nilai tukar Dolar AS terhadap Dolar Taiwan!

Saran Investasi

Jika Anda sudah berdagang saham AS, maka membeli ADR memang dapat meningkatkan variasi investasi; tetapi jika hanya untuk membeli TSMC, lebih baik membeli langsung di pasar saham Taiwan, mengapa harus mengambil risiko nilai tukar?

Selain itu, harus berhati-hati dengan masalah premium. Terkadang ADR bisa lebih mahal dibandingkan saham aslinya, seperti pada bulan Maret tahun ini, premium ADR TSMC dihitung sekitar 20 NT dolar. Mengapa harga perusahaan yang sama berbeda? Ini adalah masalah efisiensi pasar, dan terkadang bahkan bisa ada peluang arbitrase.

Singkatnya, ADR ini seperti koktail, campuran dari berbagai pasar, rasanya enak tetapi risikonya juga tercampur, pikirkan baik-baik kemampuan Anda untuk menanggung risiko sebelum berinvestasi!