Efek Leverage dalam Trading: Alat Bermata Dua

Apa itu efek levier dalam perdagangan?

Efek leverage dalam trading pada dasarnya mewakili pinjaman yang memungkinkan untuk mengontrol posisi yang jauh lebih besar dengan modal yang lebih kecil. Konsep ini terinspirasi dari prinsip Archimedes: "Berikan saya satu titik tumpu, dan saya akan mengangkat dunia". Di pasar keuangan, kekuatan efek leverage sangat mengesankan. Misalnya, dengan modal pribadi sebesar 10.000 € dan efek leverage 10:1, Anda dapat mengontrol posisi sebesar 100.000 €.

Para trader umumnya menggunakan beberapa alat dengan efek leverage:

• Pembelian saham dengan margin: meminjam dana dari broker untuk membeli lebih banyak saham
• Penggunaan produk derivatif: seperti kontrak berjangka, opsi, atau CFD, yang secara alami mengintegrasikan efek pengungkit.

Perusahaan juga memanfaatkan efek pengungkit melalui pembiayaan utang, sama seperti individu ketika mereka membeli properti dengan pinjaman.

Robert Kiyosaki, penulis Ayah Kaya, Ayah Miskin, menekankan bahwa meminjam tidak selalu merupakan utang yang negatif. Jika seorang investor menggunakan pinjaman hipotek dengan bijak, dengan menginvestasikan kembali jumlah tersebut dan bahkan menerima sewa dari properti ini, apakah itu benar-benar liabilitas atau lebih tepat disebut aset?

Sihir sejati dari efek pengungkit terletak pada penggunaan modal untuk menghasilkan aliran likuiditas yang berkelanjutan.

Prinsip Dasar Leverage

Saat membicarakan tentang efek leverage, sangat penting untuk membedakan dua konsep yang terkait tetapi berbeda: efek leverage itu sendiri dan margin.

Efek leverage mengacu pada utang yang diambil, sedangkan margin mewakili modal yang harus disetor oleh investor untuk mempertahankan posisinya.

Berikut adalah contoh konkret untuk lebih memahami cara kerja efek leverage, dengan menggunakan kontrak berjangka pada indeks saham:

Misalkan harga penutupan terbaru dari kontrak berjangka indeks adalah 13000 poin, dengan nilai 200 € per poin. Jadi, nilai total dari sebuah kontrak adalah:

13000 poin × 200 €/poin = 2 600 000 €

Ini berarti bahwa membeli kontrak berjangka setara dengan investasi senilai 2,6 juta euro.

Dalam perdagangan kontrak berjangka, Anda tidak perlu membayar seluruh 2,6 juta euro, tetapi hanya sebagian dalam bentuk margin. Jika margin yang diperlukan adalah 136 000 €, maka leverage Anda adalah:

Total nilai ÷ Margin = 2 600 000 € ÷ 136 000 € ≈ 19,11

Jadi Anda menggunakan efek lever sekitar 19:1, mengendalikan 2,6 juta euro aset dengan hanya 136.000 € modal.

Hasil dan risiko dari efek leverage:

Skenario 1: Jika indeks naik 5%, keuntungan Anda akan menjadi: (13 650 - 13 000) × 200 €/point = 130 000 €

• Dengan modal awal sebesar 136 000 €, Anda menghasilkan keuntungan sebesar 130 000 €, atau hampir 96% imbal hasil!

Skenario 2: Jika indeks turun 5%, kerugian Anda akan menjadi: (13 000 - 12 350) × 200 €/point = 130 000 €

• Anda hampir kehilangan seluruh modal awal Anda.

Contoh ini jelas menunjukkan bahwa semakin tinggi efek leverage, semakin besar potensi keuntungan dan kerugian. Oleh karena itu, disarankan untuk menyetor lebih banyak margin untuk mengurangi efek leverage dan dengan demikian membatasi risiko. Penempatan stop-loss juga sangat penting untuk mengontrol sejauh mana kerugian.

Risiko perdagangan dengan leverage

Perdagangan dengan efek leverage memiliki risiko tinggi, terutama saat terjadi fluktuasi pasar yang tajam. Skenario yang paling ditakuti adalah likuidasi paksa. Jika seorang investor tidak dapat segera mengumpulkan dana yang diperlukan, broker, untuk menghindari kerugian mereka sendiri, akan melakukan likuidasi paksa terhadap posisi yang merugi, yang biasa disebut "likuidasi" atau "panggilan margin".

Banyak trader muda tertarik pada leverage, berpikir "jika saya menang, saya menang besar, dan jika saya kalah, saya tidak perlu membayar kembali". Sayangnya, pasar tidak mengenal ampun.

Berikut adalah contoh nyata dari likuidasi: seorang YouTuber Korea bernama Satto, yang mengkhususkan diri dalam trading kontrak berjangka cryptocurrency, mengalami likuidasi secara langsung pada tahun 2022 saat ia bertaruh pada kenaikan Bitcoin dengan leverage 25:1. Dalam beberapa jam, ia kehilangan lebih dari 10 juta dolar. Ia telah membuka posisi panjang pada 41.666 $ per Bitcoin, tetapi harga kemudian jatuh di bawah 40.000 $. Ia bahkan meningkatkan posisinya dengan lebih banyak leverage, yang mengarah pada likuidasi baru.

Kisah ini mengingatkan kita bahwa, terlepas dari aset yang diperdagangkan, penggunaan berlebihan dari leverage yang tidak kita kuasai dan strategi trading yang tidak matang bisa berakibat fatal.

Para trader harus sepenuhnya siap untuk menghadapi fluktuasi pasar yang potensial, menghindari penggunaan leverage yang berlebihan dan kepercayaan diri yang berlebihan, serta menetapkan titik stop-loss untuk mengendalikan kerugian.

Kelebihan dan Kekurangan dari Efek Leverage

Keuntungan dari perdagangan margin

• Optimisasi penggunaan modal : Efek leverage memungkinkan investor kecil untuk melakukan transaksi yang lebih besar dengan modal yang lebih sedikit, secara signifikan mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi modal.

• Peningkatan profit : Tanpa efek leverage, Anda berdagang dengan modal yang setara dengan nilai produk. Dengan efek leverage, Anda dapat berdagang 10 atau bahkan 100 kali nilai modal awal Anda, secara proporsional meningkatkan keuntungan Anda jika berhasil.

Kerugian dari perdagangan dengan efek pengungkit

• Peningkatan signifikan risiko: Semakin besar efek pengungkit, semakin tinggi proporsi posisi Anda dibandingkan dengan akun Anda. Pada posisi yang sama, semakin tinggi rasio pengungkit, semakin besar risiko likuidasi.

• Perbesaran kerugian : Dalam hal pergerakan yang tidak menguntungkan, efek leverage juga memperbesar kerugian. Oleh karena itu, manajemen risiko yang ketat dan penggunaan stop-loss menjadi sangat penting saat berdagang dengan efek leverage.

Instrumen Perdagangan dengan Leverage

Instrumen perdagangan dengan efek leverage memungkinkan investor untuk mengendalikan nilai pasar yang lebih besar dengan modal yang relatif kecil.

Instrumen-instrumen ini terutama mencakup kontrak berjangka, opsi, ETF berleverase, dan CFD (Kontrak untuk Selisih). Perdagangan margin di bursa juga merupakan bentuk perdagangan berleverase.

Mari kita lihat lebih detail tentang keempat instrumen utama yang menggunakan efek leverage ini.

1. Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka (Futures) merupakan komitmen antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu di masa depan. Transaksi terpusat di pasar berjangka, dengan kontrak standar. Banyak perusahaan internasional menggunakan kontrak berjangka sebagai alat lindung nilai. Aset yang mendasari dapat berupa mata uang, komoditas, indeks saham, dll. Sebagai contoh, biasanya ditemukan:

• Logam (emas, perak, aluminium)
• Indeks saham (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
• Produk pertanian (gandum, kedelai, kapas)
• Energi (minyak, gas alam, minyak mentah, batu bara)

Kontrak berjangka menentukan aset dasar, harga, dan tanggal kedaluwarsa. Sebelum jatuh tempo, trader dapat memilih untuk menutup posisi mereka atau menundanya. Pada tanggal penyelesaian, terlepas dari nilai aktual kontrak, penyelesaian dilakukan pada "harga penyelesaian" pasar spot. Ini berarti bahwa dalam kasus fluktuasi besar di pasar spot, trader kontrak berjangka dapat menghadapi harga penyelesaian yang tidak terduga.

2. Opsi

Opsi, yang juga dikenal sebagai "kontrak opsi", adalah sertifikat yang memberikan kepada investor hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu di masa depan. Berbeda dengan kontrak berjangka yang relatif sederhana (posisi panjang untuk mengantisipasi kenaikan, posisi pendek untuk mengantisipasi penurunan), opsi melibatkan konsep yang lebih kompleks seperti harga eksekusi, pengganda kontrak, dan membutuhkan pemahaman tentang tingkat pengembalian dan analisis data opsi.

3. ETF dengan efek leverage

Di pasar ETF, kita sering menemui istilah seperti "ETF dengan efek leverage", "ETF dengan efek leverage ganda" atau "ETF terbalik dengan leverage sederhana". Produk-produk ini semuanya adalah dana yang diperdagangkan dengan efek leverage.

ETF dengan efek pengungkit cocok untuk investor yang lebih agresif. Namun, penting untuk dipahami bahwa ETF ini berkinerja lebih baik dalam tren pasar yang kuat, tetapi berkinerja lebih buruk di pasar yang datar atau volatil. Oleh karena itu, penggunaannya terutama sesuai untuk strategi jangka pendek.

Selain itu, ETF dengan efek pengungkit sering dikritik karena biaya transaksi yang tinggi, biasanya 10 hingga 15 kali lebih tinggi dibandingkan dengan kontrak berjangka. Mungkin lebih ekonomis untuk membeli kontrak berjangka secara langsung. Namun, beberapa investor lebih memilih kenyamanan, dalam hal ini penting untuk mempertimbangkan karakteristik yang disebutkan di atas.

4. Kontrak untuk Perbedaan (CFD)

Kontrak untuk Selisih (Contract For Difference, CFD) saat ini merupakan mode perdagangan yang paling umum di platform pialang internasional. Mereka memungkinkan para trader untuk dengan mudah melakukan transaksi dua arah (panjang atau pendek) tanpa harus memiliki aset yang mendasarinya atau menggunakan mekanisme pinjaman sekuritas yang kompleks. Berbeda dengan kontrak berjangka, mereka tidak memiliki tanggal penyelesaian, sehingga menghilangkan kebutuhan untuk mengelola perpanjangan posisi. CFD bukanlah kontrak standar dan tidak diperdagangkan di bursa terpusat. Ketentuan perdagangan dapat bervariasi tergantung pada platform, menawarkan lebih banyak variasi produk dan fleksibilitas yang lebih besar dalam spesifikasi kontrak.

CFD, berkat sistem margin mereka, memungkinkan perdagangan berbagai aset global seperti saham, logam mulia, komoditas, indeks, mata uang, dan kriptokurensi.

Misalnya, jika satu saham Amazon berharga 113,19 $, dengan memilih leverage 20:1 di platform trading, Anda hanya perlu 5,66 $ untuk memperdagangkan satu saham Amazon.

Apa pun instrumen leverage yang dipilih, penggunaan leverage melibatkan pinjaman dana, dan para trader harus menyadari risiko likuidasi dan memiliki dana yang cukup. Baik mereka memilih leverage 1:1 atau 20:1, mereka harus mengatur sebelumnya stop-loss dan take-profit untuk menutup posisi mereka secara otomatis ketika harga mencapai level tertentu, sehingga mengamankan keuntungan mereka atau membatasi kerugian.

Strategi praktis untuk perdagangan dengan leverage

Untuk berhasil dengan efek leverage, para trader berpengalaman merekomendasikan beberapa pendekatan konkret:

Manajemen posisi yang disesuaikan

• Mulai dengan posisi yang modest (1-2% dari modal per perdagangan)
• Sesuaikan ukuran posisi berdasarkan leverage yang digunakan
• Untuk efek leverage 10:1, kurangi ukuran posisi menjadi 0,1-0,2% dari modal

Teknik stop-loss dinamis

• Tempatkan stop-loss awal di 1-2% dari harga masuk
• Sesuaikan stop-loss berdasarkan volatilitas pasar
• Gunakan stop bergerak untuk mengamankan keuntungan saat pergerakan menguntungkan

Diversifikasi strategis

• Jangan pernah mengonsentrasikan lebih dari 5% dari total modal pada posisi dengan efek leverage
• Variasikan kelas aset untuk meminimalkan risiko korelasi
• Menggabungkan posisi jangka pendek dan menengah untuk menyeimbangkan risiko

Analisis sistematis awal

• Periksa likuiditas pasar sebelum menggunakan efek leverage yang besar
• Evaluasi volatilitas historis untuk menyesuaikan efek leverage yang tepat
• Mengidentifikasi level support/resistance kunci untuk penempatan stop

Strategi praktis ini memungkinkan untuk mengubah efek leverage dari alat yang berisiko menjadi instrumen terkontrol untuk optimalisasi modal.

Kesimpulan

Menurut Robert Kiyosaki, penggunaan moderat dari efek pengungkit dapat menjadi metode yang sangat baik untuk meningkatkan imbal hasil, tetapi yang terpenting adalah penggunaan yang bijaksana dari dana yang dipinjam untuk mengembangkan kekayaan Anda. Begitu Anda mulai menggunakan efek pengungkit, risiko dan imbal hasil keduanya akan berlipat ganda, terutama ketika efek pengungkit diterapkan pada produk yang sangat volatil, yang dapat menyebabkan likuidasi yang cepat.

Saat menggunakan efek pengungkit, selalu mulai dengan rasio yang rendah dan jangan pernah lupakan pentingnya stop-loss.

Efek leverage memiliki risiko tinggi, tetapi itu tidak berarti bahwa itu secara intrinsik negatif. Jika leverage Anda digunakan untuk meningkatkan imbal hasil sambil mengendalikan risiko, mengapa harus dihindari?