Nilai tukar Dolar AS: Dampak kebijakan tarif dan kemungkinan tren penurunan Dolar AS di masa mendatang

The Federal Reserve Board of Governors (FRB) bersikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, perhatian pada statistik ketenagakerjaan

Mantan Presiden Trump dijadwalkan untuk mengumumkan rincian langkah tarif timbal balik yang ditujukan untuk semua negara pada hari Rabu minggu ini, dan para investor memperhatikan dampak kebijakan tarif terhadap pasar. Sejak Jumat lalu (28 Maret), imbal hasil obligasi AS 10 tahun telah mencatatkan penurunan lebih dari 4%, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran pasar tentang stagflasi. Goldman Sachs telah meningkatkan kemungkinan bahwa ekonomi AS akan jatuh ke dalam resesi dalam 12 bulan ke depan dari 20% menjadi sekitar 35%, dan memprediksi bahwa The Federal Reserve Board of Governors akan melakukan tiga penurunan suku bunga lagi dalam tahun ini.

FRB jelas perlu menyeimbangkan inflasi dan lapangan kerja penuh. Melihat data terbaru, tanda-tanda kenaikan inflasi dan perlambatan ekonomi secara bertahap muncul dalam "data lunak". Indeks harga PCE inti bulan Februari yang menjadi indikator inflasi penting bagi FRB, yang diumumkan Jumat lalu (28 Maret), meningkat 2,8% dibandingkan tahun lalu, melampaui perkiraan 2,7%. Indeks kepercayaan konsumen mencapai level terendah dalam lebih dari 2 tahun, sementara ekspektasi inflasi jangka panjang mencatat tingkat tertinggi dalam 32 tahun.

Namun, para pejabat FRB tetap menunjukkan sikap hati-hati terhadap penurunan suku bunga, menyatakan bahwa ekonomi AS tetap kuat, tidak ada stagflasi, terdapat risiko kenaikan inflasi, dan penurunan suku bunga yang sebenarnya tergantung pada situasi inflasi.

Secara umum, ada hubungan positif antara imbal hasil obligasi AS 10 tahun dan dolar AS. Oleh karena itu, skenario resesi ekonomi AS—penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve Board of Governors—kemungkinan besar akan menyebabkan penurunan nilai dolar AS. Investor seharusnya memperhatikan data ketenagakerjaan yang akan diumumkan pada hari Jumat ini (4 April). Jika data ketenagakerjaan AS menunjukkan kelemahan, terutama di bawah pengaruh efisiensi sektor pemerintah (DOGE) yang mendorong pengurangan biaya, investor mungkin akan berbondong-bondong membeli obligasi AS sebagai aset aman, yang bisa memberikan tekanan pada dolar AS, saham AS, dan imbal hasil obligasi 10 tahun. Sebaliknya, jika terjadi sebaliknya, ini dapat mengarah pada pemulihan lebih lanjut di pasar saham AS.

Bea Cukai dan "Kesepakatan Mar-a-Lago", Poin Penting yang Mempengaruhi Prospek Dolar AS

Wells Fargo menunjukkan bahwa ukuran kenaikan dolar AS di masa depan akan ditentukan oleh seberapa banyak negara lain merespons. Jika pemerintah negara lain tidak mengambil tindakan balasan setelah AS menaikkan tarif, dolar AS akan mendapatkan keuntungan maksimal. Menurut berbagai model mengenai besaran kenaikan tarif AS dan cara respons negara lain, dolar AS diperkirakan akan naik antara 1,5% hingga 11% ke depan. Selain itu, jika kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi global menyebabkan investor asing membeli obligasi AS dalam jumlah besar, dolar AS kemungkinan akan mendapatkan dukungan.

Namun masalahnya adalah, apakah Trump benar-benar menginginkan penguatan dolar AS

Sebenarnya, salah satu faktor penting dari melemahnya dolar AS sejak pertengahan Januari adalah memburuknya prospek pertumbuhan ekonomi AS jangka menengah dan pendek akibat meningkatnya risiko pengurangan kebijakan fiskal di AS. Selain itu, "Kesepakatan Mar-a-Lago" juga dapat menekan nilai tukar dolar AS, dan di pasar, ada spekulasi bahwa pemerintah AS berniat untuk mengarahkan melemahnya dolar AS melalui kerjasama internasional untuk mengurangi defisit perdagangan AS dan mengaktifkan sektor manufaktur.

Mengingat bahwa Trump sebelumnya menyebutkan bahwa Jepang dan China secara sengaja menurunkan nilai yen dan yuan, ini dianggap tidak adil bagi AS, pasar kini memperhatikan apakah masalah nilai tukar akan dibahas dalam negosiasi mendatang. Dengan mempertimbangkan semua faktor ini, prospek dolar AS dianggap cenderung menurun.

Saat ini, nilai tukar Ethereum terhadap Dolar AS adalah 4,482.78 dolar. Fluktuasi nilai tukar Dolar AS juga memengaruhi harga aset kripto utama, sehingga para investor perlu memperhatikan indikator ekonomi AS yang akan datang dan arah kebijakan.