Cara menghitung dan menggunakan leverage keuangan

Konsep leverage keuangan dalam investasi dan keuangan perusahaan. Sangat penting. Artikel ini akan menjelaskan cara menghitung dan cara menggunakannya.

Apa itu leverage keuangan?

Singkatnya, ini adalah indikator seberapa banyak perusahaan mengandalkan utang daripada modal sendiri saat mengumpulkan aset. Jika digunakan dengan baik, bisa menguntungkan. Namun, jika terlalu banyak berutang, itu berbahaya.

Leverage dalam kehidupan sehari-hari

Anda juga dapat melihatnya dalam investasi real estate. Menambahkan 1.000.000 yen yang Anda miliki dengan 1.000.000 yen yang dipinjam dari bank untuk membeli apartemen seharga 2.000.000 yen. Ini disebut leverage.

Pentingnya di pasar keuangan

1. Alat Ukur Manajemen Risiko

Leverage keuangan adalah indikator untuk mengukur kesehatan perusahaan. Jika terlalu tinggi, perusahaan bisa goyah dengan perubahan ekonomi yang kecil.

2. Efek memperbesar keuntungan

Anda dapat meningkatkan ROE. Namun, berlebihan adalah tindakan bunuh diri.

Empat Metode Perhitungan Leverage Keuangan

1. Rasio Leverage Keuangan

Sederhana. Total aset ÷ ekuitas sendiri.

Rasio Leverage Keuangan = Total Aset ÷ Modal Sendiri

Misalnya, jika aset 10 juta yen dan modal sendiri 4 juta yen: Akan menjadi 2.5. Itu berarti 60% dari aset adalah utang.

Bagus: Mudah dan jelas Bagian yang kurang memuaskan: Standar berbeda tergantung pada jenis industri. Tempat penggunaan: Perbandingan perusahaan

2. Derajat Leverage Keuangan (EBIT÷EBT)

Tingkat Leverage Keuangan = EBIT ÷ EBT

Jika EBIT adalah 5 juta yen dan EBT adalah 4 juta yen: 1.25. Ini menunjukkan berat suku bunga.

Hal yang baik: Anda dapat mengetahui seberapa besar beban bunga yang berpengaruh. Kekurangan: Neraca tidak terlihat Tempat penggunaan: Ketika ingin melihat pengaruh fluktuasi suku bunga

3. Rasio utang

Rasio utang = Total utang ÷ Total aset

Jika utang 6 juta yen dan aset 10 juta yen: 60%. Enam puluh persen dari aset terdiri dari utang.

Kelebihan: Tingkat ketergantungan utang dapat diketahui secara langsung Bagian yang kurang bagus: Kualitas utang tidak diketahui Tempat penggunaan: Penilaian risiko kredit

4. Perhitungan oleh DFL

Sedikit rumit.

DFL = EBIT ÷ (EBIT - Bunga yang Dibayar)

EBIT sebesar 5 juta yen, bunga sebesar 1 juta yen maka: 1.25 akan menjadi. Jika EBIT bergerak 1%, EPS akan bergerak sekitar 1.25%.

Tempat yang baik: Memahami dampak fluktuasi keuntungan Hal yang kurang baik: perhitungannya merepotkan Penggunaan: Analisis skenario

Perbandingan Metode Perhitungan

Metode perhitungan|Keuntungan|Kekurangan -|-|- Rasio leverage keuangan | Mudah | Sulit untuk membandingkan antar sektor Tingkat leverage keuangan|Dampak suku bunga dapat dipahami|Tanpa informasi neraca Rasio utang|Tingkat ketergantungan utang yang langsung|Kualitas utang tidak jelas DFL|Dampak fluktuasi keuntungan dapat diketahui|Perhitungan yang kompleks

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Q. Apakah ada perbedaan antara leverage keuangan dan leverage operasional?

Leverage keuangan berbicara tentang utang. Leverage operasional berbicara tentang biaya tetap dan biaya variabel. Jika leverage operasional tinggi, keuntungan akan berfluktuasi secara drastis hanya dengan sedikit perubahan dalam penjualan.

Q. Berapa rasio leverage yang tepat?

Sekitar 2.0 hingga 2.5 terlihat sehat. Namun, tergantung pada industri. Untuk utilitas seperti air dan gas atau bank, mungkin lebih tinggi adalah hal biasa.

Q. Apa risiko dari leverage tinggi?

Krisis ekonomi dan kenaikan suku bunga dapat membuat pembayaran menjadi sulit. Sepertinya juga akan sulit untuk meminjam baru.

Q. Bagaimana cara membaca nilai DFL?

1.0 berarti tanpa leverage. Semakin besar, semakin efektif leverage-nya. Jika 1.5, perubahan 10% pada EBIT akan menghasilkan perubahan 15% pada EPS.

Tren Terkini

Pasar keuangan tahun 2025, Bank of Japan sedang beralih ke pengetatan. Suku bunga kebijakan saat ini sekitar 0,5%. Era suku bunga rendah yang panjang tampaknya akan berakhir.

Perusahaan sepertinya menanggapi seperti ini:

1. Dari suku bunga mengambang ke suku bunga tetap: Persiapan untuk risiko kenaikan suku bunga

2. Diversifikasi utang: menyebar jatuh tempo dan mata uang

3. Keseimbangan antara efisiensi modal dan pengembalian kepada pemegang saham: persaingan antara pembelian kembali saham dan dividen

Industri manufaktur dan ritel sangat hati-hati. Sepertinya semakin banyak perusahaan yang ingin mencapai rasio leverage di bawah 2.0. Mereka pasti ingin memastikan ada ruang untuk keadaan darurat.

Ringkasan

Leverage keuangan adalah alat untuk pertumbuhan. Tapi tergantung pada cara penggunaannya. Penting untuk memahami cara perhitungannya dan memeriksanya secara berkala.

Leverage yang tepat tidak bisa dikatakan secara umum. Ini berbeda tergantung pada industri dan lingkungan. Menggabungkan beberapa indikator untuk membuat penilaian adalah hal yang baik. Dan yang terpenting, meninjau kembali strategi sesuai dengan perubahan lingkungan keuangan adalah kunci untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Saya pikir demikian.