Analisis Tren Masa Depan Harga Emas: Bagaimana Harga Emas di Tahun 2025?

Analisis fundamental emas dan strategi perdagangan

Dewan Gubernur Federal Reserve (FRB) mengumumkan keputusan suku bunga terbaru, dan setelah melakukan penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada bulan September, harga emas turun 0,83% pada akhir perdagangan. Bagaimana prospek harga emas di masa depan?

Pada tahun 2025, harga emas terus meningkat, beberapa kali memperbarui rekor tertinggi, dan berbagai lembaga besar secara berturut-turut menaikkan harga target emas. Setelah pengumuman pemotongan suku bunga sebesar 0,25% oleh FRB pada bulan September, harga emas mengalami lonjakan tajam sebelum turun, dan ditutup pada hari itu dengan penurunan sebesar 0,83%. Banyak investor yang bingung apakah harga emas ke depan akan melakukan penyesuaian lebih lanjut, ataukah akan memperbarui rekor tertinggi lagi, dengan pertanyaan seperti, "Apakah sudah terlambat untuk masuk sekarang?" "Apakah saya harus melakukan investasi tambahan saat harga turun?" "Saya sudah memiliki banyak emas, tetapi apakah saya harus merealisasikan keuntungan?"

Apapun langkah selanjutnya yang Anda putuskan, penting untuk memahami penyebab mendasar dari fluktuasi harga pasar emas baru-baru ini. Dengan begitu, Anda dapat merespons dengan tenang terlepas dari bagaimana harga emas di masa depan akan berubah. Berikut ini, kami akan menjawab pertanyaan-pertanyaan Anda tentang pasar emas kali ini secara berurutan:

• Alasan mendasar fluktuasi harga emas: mengapa harga emas melonjak?
• Mengapa harga emas turun setelah pertemuan FOMC?
• Bagaimana perkembangan harga emas ke depan, apakah akan meningkat lebih lanjut?
• Apakah sudah terlambat untuk bergabung sekarang?

Mengapa XAU/USD meningkat tajam?

Sebelum pertemuan FOMC, harga emas terus meningkat dan dengan kuat menembus level tertinggi sepanjang masa sebesar 3.600 dolar. Tingkat kenaikan harga emas dari 2024 hingga 2025 adalah yang tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melebihi 31% pada 2007 dan 29% pada 2010.

Pendorong utama dari kenaikan besar harga emas yang berkelanjutan baru-baru ini adalah harapan penurunan suku bunga oleh FRB yang terus meningkat di pasar. Beberapa indikator ekonomi yang dirilis di AS menunjukkan serangkaian masalah yang dihadapi saat ini oleh AS, seperti lemahnya pasar tenaga kerja dan meningkatnya tekanan penurunan ekonomi. Dalam situasi seperti ini, banyak dana yang beralih ke aset aman seperti emas untuk mencari perlindungan.

Oleh karena itu, pasar secara signifikan memasukkan harapan bahwa "FRB akan melakukan pemotongan suku bunga", yang tercermin dalam kenaikan harga emas yang berkelanjutan pada saat itu.

Mengapa harga emas turun setelah pertemuan FOMC?

Berita "FRB akan melakukan penurunan suku bunga" sudah tercermin di pasar sebelum pertemuan, sehingga penurunan suku bunga sebesar 0,25% kali ini sepenuhnya sesuai dengan perkiraan, dan pasar tidak terlalu terkejut. Pada saat yang sama, Ketua Powell mengkategorikan penurunan suku bunga kali ini sebagai "penurunan suku bunga berbasis manajemen risiko" dan menghindari memberikan jawaban yang jelas mengenai siklus penurunan suku bunga yang berkelanjutan di masa depan. Pernyataan ini sedikit mengecewakan pasar dan meredakan beberapa suasana optimis. Selain itu, hal ini memperkuat sikap wait-and-see terhadap kecepatan penurunan suku bunga di masa depan, dan harga emas turun setelah mengalami lonjakan tajam.

Trik: Mengapa keberadaan atau tidaknya penurunan suku bunga FRB sangat penting untuk fluktuasi harga emas baru-baru ini?

Di pasar emas, yang diperdagangkan bukan hanya emas itu sendiri, tetapi juga harapan investor terhadap harga emas di masa depan. "Penggerak paling mendasar" dari harapan ini adalah penilaian terhadap arah suku bunga riil masa depan di pasar, yang merupakan salah satu faktor paling mendasar yang mempengaruhi naik turunnya harga emas.

• Ketika pasar memperkirakan penurunan suku bunga riil, harga emas akan naik
• Ketika pasar memperkirakan kenaikan suku bunga riil, harga emas akan turun

Observasi harga emas di masa lalu menunjukkan bahwa harga emas dan suku bunga riil biasanya memiliki hubungan negatif yang jelas. Suku bunga riil adalah suku bunga nominal dikurangi laju inflasi. Kebijakan penurunan suku bunga oleh FRB memiliki dampak besar pada suku bunga nominal, sehingga fluktuasi harga emas baru-baru ini hampir mengikuti perubahan ekspektasi penurunan suku bunga FRB di pasar dan akhirnya keputusan suku bunga yang diumumkan.

Suku bunga nominal - Tingkat inflasi = Suku bunga riil

Apa faktor lain yang menyebabkan kenaikan harga emas?

Selain itu, ada faktor yang sangat penting yang mendorong kenaikan harga emas secara berkelanjutan dalam jangka panjang: selama dua tahun terakhir, bank sentral utama di seluruh dunia terus mengakumulasi emas, terutama Bank Rakyat Tiongkok yang telah secara cepat meningkatkan kepemilikan emasnya sejak Maret 2022.

Menurut statistik dari World Gold Council, pada paruh pertama tahun 2025, total pembelian bersih emas oleh bank sentral di seluruh dunia mencapai 123 ton, dengan peningkatan bersih cadangan emas publik global mencapai 22 ton hanya pada bulan Juni. Menurut laporan survei cadangan emas bank sentral 2025 yang diumumkan oleh asosiasi pada bulan Juni, sebagian besar bank sentral yang disurvei (73%) percaya bahwa proporsi dolar dalam cadangan global akan berkurang secara moderat atau signifikan dalam lima tahun ke depan. Pada saat yang sama, proporsi alokasi aset dalam mata uang lain seperti euro, yuan, dan emas diperkirakan akan meningkat.

Salah satu alasan mengapa harga emas terus didorong naik adalah karena bank sentral di berbagai negara mencari diversifikasi dalam pembelian aset dolar.

Tentu saja, selain faktor-faktor penting yang disebutkan di atas, lonjakan harga emas yang terjadi sejauh ini juga terkait erat dengan faktor-faktor berikut:

• Peningkatan ketidakpastian akibat kebijakan tarif setelah pelantikan Presiden Trump
• Perlambatan pertumbuhan ekonomi global dan tekanan inflasi yang berkelanjutan
• Penurunan kepercayaan terhadap dolar
• Kekhawatiran terhadap risiko geopolitik

Serangkaian "kebijakan tarif" setelah pelantikan Presiden Trump menjadi pemicu langsung untuk lonjakan harga emas pada tahun 2025. Selain itu, kemungkinan dikenakannya tarif pada impor logam utama yang diperdagangkan di Bursa Berjangka New York telah menyebabkan kekacauan besar di pasar, dan dalam jangka pendek, merusak hubungan perbedaan harga normal antara harga spot dan harga berjangka.

Selain itu, laporan media yang berkelanjutan setelah harga emas mencetak rekor tertinggi, dan penguatan emosi di media sosial menyebabkan aliran besar dana jangka pendek ke pasar emas secara tidak terencana, yang menyebabkan harga emas meroket secara berkelanjutan sebelum pertemuan.

Perkiraan Lembaga Ahli Mengenai Tren Harga Emas di Masa Depan

Meskipun ada fluktuasi harga emas terbaru, banyak lembaga tetap optimis mengenai tren jangka panjang.

UBS telah meningkatkan target harga emasnya dari 3.500 dolar per ons menjadi 3.800 dolar per ons pada akhir tahun, dan juga meningkatkan perkiraan jangka menengah 2026 dari 3.700 dolar menjadi 3.900 dolar.

Goldman Sachs mempertahankan harga target akhir tahun untuk emas sebesar 3.700 dolar per ons dan harga target menengah 2026 sebesar 4.000 dolar.

Morgan Stanley menyatakan bahwa harga emas masih memiliki potensi kenaikan 5% tahun ini, dan diperkirakan akan melewati 3.800 dolar/ons pada akhir tahun ini, serta melewati 4.000 dolar/ons pada kuartal pertama tahun depan.

Selain itu, menurut merek terkenal seperti Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chao Hong Ji, dan Chow Sang Sang, harga perhiasan emas murni di daratan Tiongkok telah melampaui 1.050 yuan/gram pada 3 September 2025, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa.

Berdasarkan proyeksi oleh lembaga di atas, tren kenaikan harga emas secara keseluruhan kemungkinan akan berlanjut hingga 2026, dan para investor dapat mencari peluang untuk membeli saat harga turun sesuai dengan situasi.

Sebagai investor individu, apakah saya masih bisa membeli emas sekarang?

Dengan memahami logika di balik kenaikan harga emas kali ini, saya rasa Anda semua dapat membuat penilaian tertentu tentang situasi di masa depan. Karena pasar emas saat ini belum berakhir, masih ada peluang baik untuk investasi jangka menengah-panjang maupun untuk perdagangan jangka pendek. Namun, Anda harus menghindari bertindak sembarangan mengikuti orang lain. Terutama bagi para pemula dalam investasi, jika Anda secara buta mengejar harga tinggi saat fluktuasi besar atau berulang kali membeli pada harga tinggi dan menjual pada harga rendah, ada kemungkinan Anda tidak akan mampu bertahan secara finansial. Di sini, saya akan berbagi beberapa pengalaman investasi sebagai referensi:

Bagi para spekulan jangka pendek yang memiliki pengalaman tertentu, saat ini adalah kesempatan masuk yang sangat baik untuk perdagangan jangka pendek. Likuiditas pasar tinggi, dan arah harga jangka pendek juga relatif mudah untuk dinilai. Terutama saat terjadi lonjakan atau penurunan yang tajam, hubungan kekuatan bullish dan bearish menjadi jelas, dan peluang untuk mendapatkan keuntungan semakin banyak. Bagi mereka yang berpengalaman, akan lebih mudah untuk memanfaatkan kesempatan baik ini.

Namun, bagi pemula yang mencoba melakukan perdagangan jangka pendek dengan memanfaatkan fluktuasi terbaru, harap diingat: pertama-tama, lihat situasi dengan jumlah kecil dan jangan pernah meningkatkan modal secara sembarangan. Jika Anda mengalami tekanan psikologis, ada kemungkinan Anda akan kehilangan segalanya dengan mudah. Dengan mempelajari cara menggunakan kalender ekonomi, Anda dapat melacak indikator ekonomi AS secara tepat waktu dan mendukung keputusan perdagangan.

Jika Anda membeli emas fisik untuk tujuan penyimpanan jangka panjang, Anda perlu mempersiapkan diri secara mental untuk menahan fluktuasi harga yang besar saat masuk sekarang. Dalam jangka panjang, tren harga cenderung naik, tetapi pertimbangkan dengan baik apakah Anda dapat menahan fluktuasi yang tajam selama periode tersebut.

Memasukkan emas ke dalam portofolio investasi tentu saja memungkinkan, tetapi jangan lupa bahwa volatilitas emas tidak kalah dengan saham. Menginvestasikan semua kekayaan Anda tidak pernah merupakan pilihan yang bijaksana. Investasi yang terdiversifikasi jauh lebih aman.

Ada beberapa poin yang perlu diperhatikan:

• Pergerakan harga emas tidak kalah besar dibandingkan saham, dengan rentang fluktuasi rata-rata tahunan emas sebesar 19,4%, sedangkan rentang fluktuasi rata-rata tahunan S&P 500 sebesar 14,7%.
• Siklus emas sangat panjang, dan jika dilihat dari perspektif lebih dari 10 tahun, itu akan mewujudkan penyimpanan nilai, tetapi dalam 10 tahun ini bisa saja berlipat ganda atau setengah.
• Biaya transaksi emas fisik relatif tinggi, biasanya antara 5% hingga 20%.
• Pembelian berlebihan tidak dianjurkan. Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang.