Analisis Tren Nilai Tukar Renminbi 2025: Apakah Kita Menyambut Era di Bawah 7?

Question

Pada paruh pertama tahun 2025, nilai tukar Renminbi terhadap Dolar AS mengalami penguatan yang signifikan. Sejauh mana tren ini dapat berlanjut? Saya menyaksikan sendiri bagaimana dalam beberapa bulan terakhir nilai tukar turun dari puncaknya hingga saat ini berada di kisaran 7.17-7.21, harapan dan spekulasi di pasar terus berkembang.

Situasi Nilai Tukar Renminbi

Awal tahun ini saya masih khawatir bahwa "perdagangan Trump" akan terus mendorong dolar AS, menekan kinerja renminbi. Ternyata pada awal tahun dolar AS terhadap renminbi tetap tinggi, tetapi setelah Trump menjabat, ia tidak segera mengambil langkah tegas, sehingga suasana pasar sedikit mereda, dan Nilai Tukar sempat jatuh di bawah 7,2.

Pertengahan April, isu "tarif yang setara" benar-benar membuat takut! Tarifnya melonjak hingga 125%, saat itu dolar AS langsung naik ke 7.35 terhadap yuan. Saya pikir, ini sudah tamat, yuan akan terus terdepresiasi. Namun, setelah kesepakatan Geneva tercapai antara China dan AS pada awal Mei, situasinya ternyata membaik secara tak terduga, yuan mulai rebound dengan kuat.

Kenaikan nilai pada bulan Mei benar-benar luar biasa! Dalam waktu singkat, nilai naik 700 poin, bahkan pada 26 Mei mencapai titik tertinggi 7,16. Kenaikan nilai ini sebenarnya bukan hanya karena perbaikan hubungan China-AS, tetapi indeks dolar juga turun 4% pada periode yang sama, menjadi pendorong penting.

Faktor Kunci yang Mempengaruhi Nilai Tukar Renminbi

Saya mengamati bahwa faktor inti yang benar-benar mendominasi pergerakan nilai tukar termasuk:

Arah Indeks Dolar AS: Dalam lima bulan pertama tahun ini, indeks dolar AS anjlok 9%! Ini adalah awal tahun terburuk dalam sejarah, bagaimana dolar yang begitu lemah tidak dapat mendukung yuan?
Negosiasi China-AS: Jangan terlalu senang! Meskipun sekarang damai, siapa yang tahu apa yang akan terjadi selanjutnya? Bukankah kesepakatan Jenewa bulan Mei juga cepat hancur? Ini seperti perang tarik tambang, sehari berbeda.
Kebijakan Federal Reserve: Apakah penurunan suku bunga akan terwujud? Setelah Trump menjabat, jelas ia ingin mengontrol ritme, tidak lagi seagresif yang diperkirakan sebelumnya. Inflasi masih cukup tinggi, jika ekonomi tidak mengalami penurunan yang signifikan, penurunan suku bunga mungkin akan jauh lebih lambat.
Kebijakan Bank Sentral China: Sejujurnya, kebijakan moneter China masih terus melonggar untuk merangsang pasar real estat yang lemah dan permintaan domestik. Seharusnya ini menekan yuan, tetapi jika dipadukan dengan stimulus fiskal yang mendorong pemulihan ekonomi, dalam jangka panjang justru akan menguntungkan.

Menembus 7 Segera? Berbagai Institusi Optimis Terhadap Prospek Yuan

Laporan Goldman Sachs benar-benar mengguncang pasar! Mereka berani memprediksi bahwa dalam 12 bulan ke depan, nilai tukar dolar AS terhadap yuan Tiongkok akan disesuaikan secara signifikan dari 7,35 menjadi 7,0. Alasan mereka adalah bahwa yuan saat ini dinilai terlalu rendah sebesar 15%, dan seiring dengan perbaikan negosiasi perdagangan dan peningkatan ekspor, yuan akan secara bertahap kembali ke nilai yang wajar.

Deutsche Bank bahkan lebih optimis, memprediksi bahwa pada akhir 2025 nilai tukar renminbi terhadap dolar AS mungkin mencapai 7.0, dan bahkan bisa melonjak ke 6.7 pada tahun 2026. Ini terdengar agak berlebihan, tetapi mengingat daya saing perdagangan China yang terus berlanjut, sepertinya tidak sepenuhnya mustahil.

Saya pribadi percaya bahwa ekspektasi Goldman Sachs terlalu optimis. Meskipun ekonomi China menunjukkan perbaikan dan hubungan China-AS mereda, tetapi ketidakstabilan kebijakan terlalu tinggi, Trump sendiri adalah faktor ketidakpastian yang bisa berbalik kapan saja. Ditambah lagi, kesulitan ekonomi domestik China belum sepenuhnya teratasi, target 7.0 tampaknya sulit dicapai dalam jangka pendek.

Bagaimana menangkap peluang investasi nilai tukar Renminbi?

Saya telah merangkum beberapa indikator kunci untuk menilai pergerakan yuan:

Kebijakan Moneter Bank Sentral: Pemotongan suku bunga dan rasio cadangan → Renminbi melemah; Kenaikan suku bunga dan rasio cadangan → Renminbi menguat. Lihatlah siklus pelonggaran yang dimulai pada tahun 2014, di mana dolar AS terhadap renminbi melesat dari 6 langsung ke hampir 7,4, keterkaitan ini sangat jelas.
Data Ekonomi: GDP, PMI, CPI, dan investasi aset tetap adalah indikator yang harus diperhatikan. Jika data ekonominya baik, investasi asing akan masuk, dan yuan akan menguat secara alami; jika datanya lemah, aliran dana akan keluar, dan yuan akan melemah.
Pergerakan Dolar AS: Indeks dolar AS dan pergerakan dolar AS terhadap yuan hampir searah! Lihatlah pada 2017, indeks dolar AS turun 15%, dolar AS terhadap yuan juga terus merosot.
Sikap Resmi: Meskipun kemampuan resmi untuk mengintervensi nilai tukar semakin berkurang, tetapi dalam jangka pendek masih ada pengaruh yang jelas. Terutama faktor "melawan siklus" itu, benar-benar merupakan senjata bagi bank sentral untuk mengarahkan nilai tukar.

Jika Anda ingin membeli Renminbi sekarang, saya sarankan untuk menunggu nilai tukar kembali ke kisaran 7.15-7.2, terutama jika RSI berada di bawah 40 dalam zona jenuh jual, atau saat indeks dolar jatuh di bawah 101 lebih cocok untuk masuk. Tentu saja, jika mendengar ada kemajuan baru dalam negosiasi perdagangan Cina-Amerika atau data ekonomi Cina yang melebihi ekspektasi, jangan ragu, segera beli!

Bagaimana Investor Taiwan Berpartisipasi dalam Perdagangan Renminbi?

Cara yang paling fleksibel adalah melakukan perdagangan Renminbi melalui platform broker forex, tanpa terikat pada batasan kuota 20.000 Renminbi per hari dari bank Taiwan. Platform seperti Mitrade memiliki batas setoran serendah 50 dolar AS, dan memungkinkan untuk melakukan short selling, sehingga bisa menghasilkan uang baik ketika Renminbi menguat maupun melemah.

Saya sebelumnya membeli yuan melalui bank merasa tidak cukup fleksibel, dan selisih nilai tukar terlalu besar. Produk struktural yang menjamin pokok memang aman, tetapi selain jangka waktu yang panjang, jika dibatalkan lebih awal bisa mengalami kerugian, sebenarnya tidak lebih baik langsung melakukan perdagangan valas untuk lebih bebas.

Kesimpulan

Mengamati nilai tukar Renminbi selama lima tahun terakhir, dari kekuatan di tahun 2020 hingga depresiasi besar di tahun 2022, dan sekarang mengalami fluktuasi yang naik kembali, ada logika yang jelas di baliknya. Selama kita memahami faktor-faktor inti yang mempengaruhi nilai tukar, dan menangkap arah besar pergerakan dolar, investasi dalam koin Renminbi masih memiliki peluang yang baik.

Mengenai prediksi "menembus 7" oleh lembaga investasi asing, saya rasa peluang untuk mencapainya tahun ini tidak besar, tetapi dalam jangka panjang, selama dolar terus melemah dan hubungan China-AS tidak mengalami gangguan besar, yuan akan menembus level 7 hanya masalah waktu.

Lihat Asli