USD/INR Mencapai Tinggi yang Mencolok Saat Rupee Hancur Di Bawah Tekanan AS

• Rupee telah jatuh ke angka yang menghancurkan 88,45 terhadap Dolar, mencatat terendah dalam sejarah meskipun India mencatat pertumbuhan PDB yang mengesankan sebesar 7,8%
• Kenaikan tarif 50% yang penuh dendam dari Trump pada impor India - konon untuk menghukum India karena pembelian minyak Rusia - menghancurkan daya saing ekspor
• Investor asing melarikan diri dari pasar India dalam jumlah besar, membuang Rs. 94.569,6 crore hanya dalam bulan Juli dan Agustus

Saya menyaksikan dengan tidak percaya saat Rupee dibuka mendekati level terendah sepanjang masa pada hari Senin ini. Pasangan USD/INR yang berputar di sekitar 88,45 mewakili lebih dari sekadar angka - itu adalah konsekuensi langsung dari taktik perundungan ekonomi Amerika terhadap keputusan perdagangan berdaulat India.

Keputusan Gedung Putih untuk menaikkan tarif dari 25% menjadi 50% bulan lalu tidak lain adalah perang ekonomi, diselubungi retorika yang penuh pembenaran tentang "mendanai perang Moskow." Hipokrisi ini sangat mencengangkan jika Anda mempertimbangkan keterikatan geopolitik Amerika sendiri.

Uang asing meninggalkan pasar dengan kecepatan yang mengkhawatirkan. Pada hari Jumat saja, FIIs melepas Rs. 8.312,66 crores di ekuitas India. Eksodus selama dua bulan hampir Rs. 95.000 crores sepenuhnya menghapus aliran modest Rs. 24.011,43 crores yang masuk selama Maret-Juni. Sejujurnya, arus keluar yang besar ini mengungkapkan betapa rentannya pasar berkembang terhadap kebijakan ekonomi Barat.

Yang sangat membuat frustrasi adalah bahwa keruntuhan mata uang ini terjadi meskipun ketahanan ekonomi India yang luar biasa - pertumbuhan PDB 7,8% jauh melampaui yang diharapkan sebesar 6,6%. Namun, kinerja ekonomi yang mengesankan ini tidak ada artinya ketika pasar mata uang global tetap terfokus pada pergerakan dolar.

Kekuatan pasar yang berperan

Indeks Dolar menunjukkan kelemahan, diperdagangkan di dekat level terendah bulanan sekitar 97,70, namun secara paradoks, Rupee terus memburuk. Ketidakcocokan ini mengungkapkan masalah struktural yang lebih dalam dalam cara mata uang pasar berkembang dinilai.

Ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan September telah mencapai 87,6% menurut alat CME FedWatch. Para trader jelas bertaruh pada pelonggaran kebijakan moneter Amerika, namun ini belum berimbas pada kekuatan Rupee.

Mungkin yang paling mengkhawatirkan adalah krisis konstitusi yang muncul di AS, dengan agenda tarif Trump yang dinyatakan "ilegal" oleh hakim Washington dan serangan langsungnya terhadap independensi Fed melalui upaya pemecatan Gubernur Lisa Cook. Tindakan ini seharusnya merusak kredibilitas dolar, tetapi entah bagaimana dolar tetap tangguh sementara Rupee menderita.

Pandangan teknis tetap suram

Secara teknis, USD/INR telah memasuki wilayah yang tidak terpetakan. Pasangan ini tetap bullish di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari (87.60), dengan RSI di atas 60 yang mengonfirmasi momentum kenaikan baru. Hambatan psikologis 89.00 muncul sebagai ambang batas kritis berikutnya, di mana depresiasi Rupee lebih lanjut tampaknya tak terhindarkan.

Dengan RBI yang tampaknya tidak dapat menghentikan gelombang ini meskipun telah melakukan intervensi aktif, dan pemanasan diplomatik Modi-Xi yang memiliki dampak minimal di pasar, prospek segera Rupee tampaknya semakin tidak pasti di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan AS-India.