Mengapa Saham Dollar Tree Turun Hari Ini

Poin Kunci

• Dollar Tree mengalahkan ekspektasi Q2, menaikkan proyeksi tahunan
• Proyeksi pendapatan datar Q3 membuat investor ketakutan
• Kekhawatiran tarif masih ada di latar belakang

Saham Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) sedang mengalami penurunan hari ini. Waktu yang aneh. Mereka baru saja melaporkan hasil kuartal kedua yang solid dan bahkan meningkatkan proyeksi tahunan mereka. Namun, investor tampaknya terfokus pada kekhawatiran tarif dan proyeksi pendapatan kuartal ketiga yang tidak mengesankan. Saham sudah turun sekitar 9% pagi ini.

Pertumbuhan yang entah bagaimana tidak mengesankan

Angka yang cukup luar biasa, sebenarnya. Penjualan di toko yang sama melonjak 6,5%. Lebih banyak pelanggan yang datang—naik 3%. Orang-orang menghabiskan lebih banyak per kunjungan—naik 3,4%. Total pendapatan? Melonjak 12,3% menjadi $4,57 miliar. Mengalahkan perkiraan.

Margin kotor sedikit meningkat dari 34,2% menjadi 34,4%. Tidak buruk. Namun, biaya operasional meningkat—naik 50 basis poin menjadi 29,4%. Gaji naik. Perbaikan toko semakin mahal. Anda tahu bagaimana jadinya.

Pendapatan? Mereka luar biasa. EPS yang disesuaikan tumbuh 13,2% menjadi $0,77, jauh di atas $0,41 yang diperkirakan oleh analis. Mendapatkan dorongan sekali $0,20 dari penyesuaian inventaris dan tarif.

Mereka akhirnya membuang Family Dollar juga. Sudah saatnya. Akuisisi $8,5 miliar dari satu dekade yang lalu? Agak merepotkan sejak awal.

Masa depan terlihat... rumit

Q2 terlihat bagus di atas kertas. Lalu mengapa sahamnya turun? Sepertinya investor tidak bisa melewati prediksi manajemen tentang pendapatan yang datar pada kuartal berikutnya. Tarif menjadi ancaman besar.

Manajemen mengatakan mereka dapat menangani sebagian besar tekanan margin dari tarif dan biaya yang meningkat. Kita lihat saja.

Untuk tahun penuh, mereka sekarang memperkirakan pendapatan $19,3-19,5 miliar, lebih tinggi dari sebelumnya. Pertumbuhan penjualan toko yang sama diproyeksikan sebesar 4-6%. Laba disesuaikan sepanjang tahun sekarang diperkirakan sebesar $5,32-$5,72 per saham. Lebih baik dari perkiraan mereka sebelumnya.

Reaksi pasar terasa aneh. Sebagian besar berita baik disambut dengan penjualan. Mungkin saham sudah naik terlalu banyak tahun ini? Ekspektasi terlalu tinggi?

Para analis masih membandingkan Dollar Tree dengan pesaing seperti Dollar General. Pendekatan yang berbeda. Dollar General telah memangkas biaya secara agresif. Saham mereka berfluktuasi antara $112 dan $129 belakangan ini.