Pasangan EUR/CHF menarik pembeli baru untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis ini, dengan kurs yang meningkat mencapai sekitar 0,9381 selama sesi Eropa. Dinamika ini mencerminkan kombinasi dari data inflasi Swiss yang lebih rendah dan penjualan ritel zona euro yang di bawah ekspektasi, mendorong para investor untuk mengevaluasi kembali prospek kebijakan moneter di kedua sisi.

Indeks Harga Konsumen (IPC) Swiss tetap stabil pada 0,2% secara tahunan pada bulan Agustus, sesuai dengan perkiraan, tetapi masih menunjukkan tekanan harga yang secara berkelanjutan moderat. Secara bulanan, IPC turun 0,1%, di bawah harapan untuk pembacaan yang stabil. Angka-angka ini menyoroti lingkungan disinflasi yang dihadapi oleh Bank Nasional Swiss (BNS), memperkuat spekulasi pasar bahwa para pembuat kebijakan mungkin mengadopsi posisi yang lebih akomodatif jika permintaan domestik terus melemah.

Di zona euro, penjualan ritel bulan Juli turun 0,5% secara bulanan, kontraksi yang lebih tajam dibandingkan penurunan 0,2% yang diharapkan, dan pembalikan yang signifikan dari peningkatan 0,6% pada bulan Juni. Secara tahunan, penjualan meningkat 2,2%, tetapi angka ini juga di bawah perkiraan 2,4% dan menunjukkan pelambatan dibandingkan pertumbuhan 3,5% yang tercatat sebelumnya. Rincian menunjukkan penurunan dalam konsumsi makanan dan bahan bakar, sementara produk non-makanan hanya mencatatkan keuntungan marginal. Hasil yang mengecewakan ini menunjukkan adanya pelemahan permintaan rumah tangga di seluruh blok, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan saat inflasi mendingin dan angin sakal dari perdagangan luar negeri terus berlanjut.

Untuk BNS, publikasi terakhir IPC menunjukkan adanya tekanan harga yang rendah yang terus berlanjut, membuat bank tetap berada di wilayah akomodatif setelah menurunkan suku bunga acunya menjadi nol pada bulan Juni. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (BCE) menghadapi tantangan yang berbeda, dengan inflasi zona euro sedikit meningkat menjadi 2,1% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti di 2,3%, sementara penjualan ritel menunjukkan pelemahan konsumsi, meninggalkan para pembuat kebijakan dalam pendekatan hati-hati menunggu.

Untuk melengkapi tabel, tingkat pengangguran yang disesuaikan dengan variasi musiman di Swiss tetap stabil pada 2,9% pada bulan Agustus, menguatkan gagasan bahwa pasar tenaga kerja tetap tangguh meskipun ada tekanan harga yang moderat. Di zona euro, perhatian tertuju pada data kuartal kedua yang diharapkan pada hari Jumat, di mana lapangan pekerjaan diperkirakan akan meningkat sebesar 0,1% dibandingkan dengan kuartal sebelumnya dan 0,7% secara tahunan, sementara Produk Domestik Bruto (PIB) diperkirakan akan meningkat sebesar 0,1% pada kuartal ini dan 1,4% dalam setahun.