Prediksi: Reddit akan menjadi saham yang menciptakan jutawan

Poin Kunci

• Pendapatan iklan Reddit mengalami pertumbuhan yang cepat.
• Platform ini menjadi alternatif untuk mesin pencari dalam rekomendasi produk.
• Keuntungan dapat melonjak seiring dengan perbaikan monetisasi.

Reddit (NYSE: RDDT) telah go public pada tahun 2024, hampir 20 tahun setelah peluncuran situs media sosial. Perusahaan ini membutuhkan waktu untuk memonetisasi basis pengguna massal mereka, tetapi upaya ini kini semakin cepat. Reddit telah menghasilkan 465 juta dolar dari pendapatan iklan pada kuartal kedua, meningkat 84% dibandingkan tahun lalu, berkat pertumbuhan basis pengguna dan investasi dalam platform iklannya. Meskipun sahamnya telah naik sejak IPO, Reddit dapat bernilai jauh lebih tinggi di masa depan, sehingga menciptakan jutawan di bursa.

Resep rahasia

Apa yang membuat Reddit begitu istimewa di dunia media sosial? Pengguna beralih ke Reddit untuk mencari jawaban, rekomendasi produk, dan informasi lainnya daripada ke mesin pencari. Dari 416 juta pengguna aktif mingguan Reddit pada kuartal kedua, 70 juta telah melakukan pencarian langsung di Reddit, dan 6 juta menggunakan fitur Reddit Answers yang didukung oleh kecerdasan buatan (IA). Tanpa diragukan lagi, tak terhitung banyaknya yang telah menambahkan "reddit" ke permintaan pencarian mereka di Gate, mengetahui bahwa Reddit akan memberikan informasi yang lebih baik daripada hasil pencarian umum.

Iklan adalah cara utama di mana Reddit menghasilkan pendapatan, dan sejauh ini, mengisi platform dengan iklan tidak membuat pengguna menjauh. Jumlah pengguna aktif harian melonjak 21% dibandingkan tahun sebelumnya pada kuartal kedua, mencapai 110,4 juta, dengan pertumbuhan 11% di Amerika Serikat dan 32% di pasar internasional. Reddit memulai inisiatif terjemahan otomatis untuk menarik non-bahasa Inggris, yang membantu mendorong pertumbuhan internasional.

Bagi pengiklan, Reddit menarik karena mereka dapat mempersembahkan produk atau layanan mereka kepada orang-orang yang secara aktif mencari solusi. Reddit menekankan fakta ini dengan meluncurkan unit iklan belanja pada kuartal kedua untuk membantu merek mempromosikan produk mereka. Sejauh ini, pengiklan telah melihat peningkatan 100% dalam pengembalian investasi iklan dengan menggunakan unit iklan baru, dan jumlah katalog produk yang dihosting di Reddit telah meningkat empat kali lipat selama tahun lalu.

Dari margin kemajuan

Reddit menghasilkan sekitar 1,11 dolar per pengguna aktif mingguan dan 4,21 dolar per pengguna aktif harian dalam pendapatan iklan pada kuartal kedua. Peningkatan monetisasi ini akan meningkatkan pendapatan keseluruhan, sama seperti terus menarik pengguna baru ke platformnya.

Sebagai perbandingan, Meta Platforms menghasilkan sekitar 13,36 dolar pendapatan iklan per pengguna aktif harian pada kuartal kedua di semua aplikasinya, dan tidak hanya di Facebook dan Instagram, yang sangat dimonetisasi. Reddit memiliki potensi untuk lebih dari tiga kali lipat pendapatannya per pengguna aktif harian sebelum mengejar Meta. Jika ditambahkan dengan pertumbuhan jumlah pengguna, Reddit seharusnya dapat meningkatkan pendapatannya dengan laju dua digit untuk waktu yang sangat lama.

Keuntungan Reddit dapat tumbuh bahkan lebih cepat. Perusahaan mencatat margin bruto lebih dari 90% pada kuartal kedua dan menghasilkan laba bersih positif sebesar 89,3 juta dolar dari pendapatan 500 juta dolar. Pengeluaran operasional meningkat bersamaan dengan pendapatan, tetapi Reddit berhasil mengelola biaya dengan baik. Hasilnya adalah profitabilitas yang mengesankan yang diharapkan akan terus membaik seiring perusahaan lebih baik dalam memonetisasi basis penggunanya.

Tindakan yang mahal namun sepadan

Aksi Reddit tidak murah. Berdasarkan estimasi rata-rata analis untuk laba tahun fiskal 2025, saham Reddit diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sekitar 117. Ini tentu saja tinggi, tetapi laba per saham (BPA) bisa meledak dalam beberapa tahun ke depan. Analis memperkirakan misalnya kenaikan laba per saham sekitar 65% pada tahun 2026.

Penilaian Reddit memperkenalkan risiko tertentu, tetapi potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan sangat mengimbanginya. Reddit harus memastikan untuk tidak membebani pengguna dengan terlalu banyak iklan, yang dapat membuat mereka pergi, dan keadaan ekonomi global serta pasar iklan digital adalah hal yang tidak pasti yang dapat berdampak pada pertumbuhan. Tetapi secara keseluruhan, Reddit tampaknya menjadi nilai pertumbuhan yang sangat baik yang dapat menghasilkan imbal hasil luar biasa bagi investor jangka panjang.