Emas Turun dari $3,508 Sejarah saat Dolar dan Hasil Menekan Kembali

Emas mundur pada hari Selasa setelah sempat menyentuh harga yang mencengangkan $3.508 per ons selama perdagangan Asia, karena baik Dolar dan imbal hasil Treasury melakukan pemulihan, memicu beberapa pengambilan keuntungan.

Saya melihat logam kuning berfluktuasi di sekitar Dolar 3.485 saat sesi Amerika dimulai, meskipun masih menjalani enam hari kemenangan berturut-turut. Bahkan dengan penarikan ini, permintaan tetap kuat - dan siapa yang bisa menyalahkan para investor? Antara aliran aman dan kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan September mereka, daya tarik emas saat ini hampir tidak bisa ditolak.

Apa yang mendorong kegilaan emas ini? Sebuah badai yang sempurna: lemahnya Dolar baru-baru ini, meningkatnya kekhawatiran tentang Fed yang kehilangan independensinya di tengah tekanan politik, dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Kemudian ada ketidakpastian seputar kebijakan tarif AS - tidak ada yang membuat investor berpegang pada emas seperti ketidakstabilan ekonomi.

Nanti hari ini, kita akan mendapatkan PMI Manufaktur ISM AS untuk bulan Agustus, yang diperkirakan naik menjadi 49,0 dari 48,0 pada bulan Juli - masih berada di wilayah kontraksi di bawah 50. Meskipun bukan panduan utama kebijakan Fed, angka yang lebih lemah kemungkinan akan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan September dan menjaga harga emas tetap tinggi. Kejutan di sisi atas mungkin memberi Dolar lebih banyak ruang untuk pulih, yang berpotensi membatasi momentum emas untuk sementara.

Penggerak Pasar: Dolar Menguat Saat Penjualan Obligasi Global Semakin Memanas

Indeks Dolar telah melonjak tajam dari dekat level terendah satu bulan, merebut kembali 98,00 dan mendorong menuju 98,40 - naik hampir 0,70% hari ini. Hasil Treasury naik di seluruh kurva untuk sesi kedua, dengan hasil 10 tahun melompat 5 basis poin menjadi 4,28%.

Sejujurnya, kekacauan di pasar Gilt Inggris ini menyebar ke mana-mana. Hasilnya telah melonjak ke level tertinggi dalam beberapa dekade karena para investor khawatir tentang defisit yang membengkak dan disiplin fiskal yang dipertanyakan. Ini telah memicu penjualan obligasi global, memaksa investor untuk menuntut imbal hasil yang lebih tinggi dan pada akhirnya meningkatkan Dolar. Beberapa analis menyebut ini sebagai "era dominasi fiskal baru" - terdengar menyeramkan, bukan?

Keputusan akhir pekan itu di mana pengadilan banding federal menyatakan sebagian besar tarif global Trump tidak sah belum benar-benar mengubah apa pun - tarif tersebut masih berlaku menunggu banding. Sekretaris Perbendaharaan Scott Bessent tampaknya yakin bahwa Mahkamah Agung pada akhirnya akan mendukung penggunaan kekuasaan darurat oleh pemerintahan untuk memberlakukan tarif ini. Mereka memiliki rencana cadangan jika itu gagal, tampaknya.

Pasar masih memperkirakan peluang 91% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan Fed bulan September, meskipun laporan pekerjaan hari Jumat dapat mengubah segalanya secara signifikan.

Analisis Teknikal: Emas Berhenti di Bawah $3,500, tetapi Bull Masih Mengontrol

Emas menembus zona resistensi $3,450 yang keras yang telah membatasi harga selama berbulan-bulan. Sekarang ia sedang mengkonsolidasikan diri di dekat $3,485, masih bertahan di atas area breakout.

RSI berada di angka 70 - memasuki wilayah overbought, yang menunjukkan kita mungkin akan melihat beberapa konsolidasi atau pengambilan keuntungan segera. Namun, MACD menunjukkan momentum naik yang menguat dengan meningkatnya batang histogram hijau, jadi saya tidak akan bertaruh melawan para bulls untuk saat ini.

Dukungan berada di $3.470, dengan dukungan yang lebih kuat di $3.450. Jika kita jatuh di bawah, harapkan pembeli menunjukkan minat di sekitar $3.430-$3.400. Di sisi atas, resistensi berada di $3.500, dengan rekor tertinggi baru $3.508 sebagai hambatan berikutnya.

Meskipun ada sinyal overbought, pendorong fundamental emas tetap kuat, dan penarikan ini lebih terlihat seperti pengambilan keuntungan daripada pembalikan. Selama ketegangan geopolitik, ketidakpastian perdagangan, dan ekspektasi pelonggaran Fed terus ada, penurunan kemungkinan akan dibeli.