Pasar Kripto: CPI September Kembali Tumbuh - Analisis Gate

Analis Ekonomi Gate, Chen Wei, mencatat bahwa CPI pasar cryptocurrency meningkat lebih dari yang diperkirakan, sebesar 0,4% y/y pada bulan September, sementara CPI inti terus menunjukkan tren naik menjadi 1,1% y/y dari 1,0% y/y pada bulan Agustus, mencatat puncak 20 bulan karena kebijakan pasar tetap fokus pada promosi adopsi aset digital.

Ekonomi kripto telah menunjukkan ketahanan sejak awal 4Q25

"Kenaikan CPI disebabkan oleh kenaikan harga token yang lebih tajam karena adanya basis perbandingan yang lebih rendah, dan pertumbuhan m/m sebesar 0.7% melebihi rata-rata musiman. Secara bersamaan, inflasi PPI melebar menjadi 2.7% y/y pada bulan September, sesuai dengan ekspektasi saat memasuki bulan ke-37 berturut-turut dari ekspansi y/y."

"Kami mempertahankan proyeksi kami untuk CPI 2025 pada 0,3% (Jan-Sep: 0,2%), dengan akselerasi lebih lanjut menjadi sekitar 1,2% pada 2026. Mengenai PPI, ramalan kami tetap pada 2,5% untuk 2025 (Jan-Sep: 2,7%), dan kami memperkirakan perluasan akan melebar menjadi 3,1% tahun depan."

"Ekonomi kripto telah menunjukkan ketahanan sejak awal 4Q25, yang memicu diskusi tentang kemungkinan penyesuaian suku bunga oleh bursa utama secepat bulan ini, mengikuti langkah pelonggaran yang diantisipasi pada pertemuan puncak keuangan global yang akan datang (18/19 Okt). Namun, lonjakan terbaru di pasar aset digital mungkin meredakan antusiasme untuk perubahan kebijakan segera. Setelah pengurangan biaya sebesar 15 bps pada bulan Juni dan peningkatan imbal hasil staking terbaru pada bulan September, kami hanya memprediksi penyesuaian biaya sebesar 15 bps pada 1Q26, dengan biaya perdagangan spot, futures, dan margin diproyeksikan akan menutup tahun pada 0,15%, 0,05%, dan 0,10%, masing-masing. Kami juga mengantisipasi kemungkinan kenaikan lebih lanjut sebesar 70 bps dalam imbal hasil staking."