Emas Beristirahat Setelah Mencapai Tinggi Baru, Investor Mengamati Data Ketenagakerjaan AS

Emas (XAU/USD) sedang mengalami momen konsolidasi pada hari Kamis setelah kenaikan mengesankan ke level tertinggi sepanjang masa $3,578.50 pada hari sebelumnya, membawa penghentian sementara pada rally luar biasa selama tujuh hari. Hingga sesi perdagangan Eropa, XAU/USD berputar di sekitar $3,540, setelah sempat turun menuju $3,510 lebih awal pada hari itu. Penundaan ini dapat dikaitkan dengan pengambilan keuntungan dan Dolar AS yang tangguh (USD), yang secara kolektif meredakan sentimen pasar.

Lonjakan terbaru logam mulia ini telah didorong oleh harapan kuat akan pengurangan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) pada pertemuan kebijakan moneter yang akan datang pada 16-17 September. Suku bunga yang lebih rendah biasanya meningkatkan daya tarik aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti emas dengan mengurangi biaya peluang untuk menyimpannya. Selain itu, USD yang umumnya lebih lemah telah mendukung permintaan untuk logam kuning.

Meskipun ada konsolidasi saat ini, tren bullish yang lebih luas dalam emas tetap utuh. Beberapa faktor terus mendukung daya tariknya sebagai aset safe-haven, termasuk ketegangan perdagangan global yang berkelanjutan, kekhawatiran tentang kredibilitas fiskal di ekonomi besar, dan perdebatan seputar independensi Fed. Penurunan baru-baru ini di pasar obligasi global, setelah periode turbulensi, telah sedikit meredakan lonjakan permintaan safe-haven yang mendorong emas ke tingkat rekor.

Perhatian investor kini beralih ke data pasar tenaga kerja AS yang akan datang, dengan laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk bulan Agustus menjadi sorotan menjelang Nonfarm Payrolls Jumat (NFP). Peserta pasar juga akan memantau klaim tunjangan pengangguran mingguan, produktivitas kuartal kedua dan angka biaya tenaga kerja, serta PMI Jasa ISM, bersama dengan survei S&P Global yang diperbarui. Rilis ini diharapkan memberikan wawasan baru tentang pasar tenaga kerja dan sektor jasa, yang berpotensi membentuk ekspektasi untuk pertemuan Fed bulan September dan mempengaruhi trajektori emas dalam jangka pendek.

Dinamika Pasar: Stabilitas Mata Uang, Ketenteraman Pasar Obligasi, dan Tantangan Hukum

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar terhadap sekumpulan mata uang utama, mempertahankan posisinya di atas 98,00 setelah pulih sebagian dari kerugian Rabu. Indeks ini terus diperdagangkan dalam kisaran sempit yang ditetapkan sejak awal Agustus, sementara para trader menunggu indikator ekonomi AS yang penting.

Penurunan sedikit pada imbal hasil Treasury AS membantu membatasi tekanan penurunan pada emas. Imbal hasil 10 tahun telah turun sekitar 2 basis poin menjadi 4,19%, sementara imbal hasil 30 tahun turun hampir 3 basis poin menjadi 4,87%. Imbal hasil TIPS 10 tahun juga telah melunak sebesar 3 basis poin menjadi 1,79%. Imbal hasil yang lebih lembut ini memberikan dukungan bagi bullion, menjaga koreksi ringan Kamis tetap terkontrol.

Pasar obligasi global menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah lonjakan baru-baru ini mendorong imbal hasil jangka panjang di Jepang dan Inggris ke tingkat tertinggi dalam beberapa dekade. Lelang utang yang sukses di Tokyo dan jaminan dari pembuat kebijakan Inggris telah membantu meredakan kekhawatiran investor, meskipun kekhawatiran fiskal yang mendasar masih ada. Biaya pinjaman yang tinggi di seluruh ekonomi utama terus menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan utang, mendukung emas saat investor mencari untuk melindungi terhadap risiko kebijakan dan tekanan kredit.

Dalam perkembangan hukum yang signifikan, pemerintahan AS saat ini telah mengajukan permohonan ke Mahkamah Agung untuk membatalkan putusan pengadilan banding federal yang membatalkan sebagian besar tarif global presiden. Pengadilan tingkat rendah berpendapat bahwa Undang-Undang Kekuasaan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) tidak memberikan wewenang tarif yang tidak terbatas kepada presiden, dengan mengutip doktrin "pertanyaan utama". Setidaknya delapan tuntutan hukum menantang langkah-langkah ini, dengan Departemen Kehakiman meminta tinjauan sebelum 10 September dan sidang pada bulan November. Tarif tetap berlaku sampai Mahkamah memberikan putusannya, meninggalkan agenda ekonomi yang lebih luas di bawah pengawasan hukum.

Data ekonomi terbaru dan komunikasi Federal Reserve telah menambah kompleksitas lanskap pasar. Lowongan Pekerjaan JOLTS AS jatuh ke 7,18 juta pada bulan Juli, terendah dalam sepuluh bulan, menandakan permintaan tenaga kerja yang lebih lembut. Penurunan ini menunjukkan meningkatnya risiko penurunan terhadap pekerjaan, memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September. Menurut alat CME FedWatch, pasar kini sepenuhnya memperhitungkan hampir 97% kemungkinan pemotongan pada pertemuan mendatang.

Analisis Teknikal: XAU/USD Mengkonsolidasikan Diri Sementara Trader Memantau Level Support Kunci

XAU/USD saat ini berada dalam fase konsolidasi setelah lonjakan baru-baru ini ke level tertinggi yang baru. Indikator momentum menunjukkan tanda-tanda pendinginan, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada grafik harian tetap berada di wilayah overbought di atas 70 tetapi menunjukkan arah menurun, menunjukkan potensi untuk jeda atau penarikan. Indeks Arah Rata-rata (ADX) tetap di atas 25, menunjukkan bahwa tren bullish masih kuat, meskipun sedang terentang.

Rally terbaru telah mendorong harga emas ke batas atas Bollinger Bands, dengan perdagangan spot mendekati pita atas sekitar $3,543. Ini menandakan momentum bullish yang kuat tetapi juga memperingatkan kemungkinan overextension. Penarikan kembali menuju pita tengah, yang juga berfungsi sebagai 20-day Moving Average (MA) sekitar $3,398, tetap menjadi kemungkinan jika pengambilan keuntungan meningkat.

Di sisi negatif, dukungan segera terletak pada level terendah harian $3,511, diikuti oleh level $3,500 yang secara psikologis signifikan. Koreksi yang lebih dalam dapat membawa fokus pada zona $3,450, yang merupakan level resistensi sebelumnya yang kini telah berubah menjadi dukungan yang kuat. Di sisi positif, rekor tertinggi baru-baru ini di $3,578 tetap menjadi resistensi kunci, dengan penembusan yang berkelanjutan berpotensi membuka jalan menuju level $3,600 sebagai target berikutnya.

Seiring para peserta pasar mencerna keuntungan terbaru dan menunggu data ekonomi baru, arah jangka pendek emas kemungkinan akan dipengaruhi oleh kombinasi faktor teknis dan narasi makroekonomi yang berkembang. Trader harus tetap waspada terhadap kemungkinan volatilitas di sekitar rilis pasar tenaga kerja AS yang penting dan setiap perubahan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga Fed.