Investor: Apakah Pasar Kripto Sedang Bersiap untuk Koreksi?

Poin Kunci

• Lebih dari 40% investor mempertahankan pandangan "bearish" untuk enam bulan ke depan di pasar keuangan
• Faktor risiko sedang terakumulasi di pasar aset tradisional dan digital
• Data historis memberikan perspektif yang menggembirakan bagi investor kripto dengan horizon jangka panjang

Pasar cryptocurrency telah menunjukkan kekuatan yang luar biasa baru-baru ini, namun banyak investor tetap berhati-hati tentang trajektori jangka pendeknya.

Pada saat penulisan ini, Bitcoin telah melonjak hampir 31% sejak April, sementara pasar altcoin yang lebih luas telah meningkat sekitar 43% selama periode ini. Namun, sekitar 43% investor menyatakan pesimisme mengenai enam bulan ke depan, menurut survei mingguan terbaru dari American Association of Individual Investors.

Dengan bank sentral utama yang memberi sinyal pemotongan suku bunga di tengah ketidakpastian pasar tenaga kerja, banyak peserta pasar kripto yang mempertanyakan apa arti pergeseran makroekonomi ini bagi aset digital. Apakah Anda harus khawatir tentang investasi cryptocurrency Anda saat ini? Siklus pasar historis menawarkan beberapa wawasan yang menarik.

Apakah Kita Mendekati Koreksi Pasar?

Tidak ada yang bisa memprediksi dengan pasti kapan koreksi pasar signifikan berikutnya akan terjadi, tetapi koreksi adalah hal yang tak terhindarkan di semua pasar keuangan. Baik pasar aset tradisional maupun digital tidak dapat mempertahankan momentum kenaikan yang tak terbatas, sehingga penurunan berkala tidak dapat dihindari.

Antara meningkatnya ketegangan perdagangan, ketidakpastian tarif, pengurangan tenaga kerja yang meningkat, dan menurunnya kepercayaan konsumen, faktor-faktor risiko untuk koreksi semakin kentara. Namun, hasil pasar tetap tidak pasti. Pada bulan Juni, Goldman Sachs memperkirakan probabilitas 30% terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan, turun dari perkiraan 45% mereka pada bulan April.

Perkembangan regulasi dan kebijakan moneter dapat secara signifikan mempengaruhi probabilitas koreksi pasar, membuat prediksi waktu yang tepat sulit bahkan bagi analis ahli. Dengan memfokuskan pada fundamental pasar jangka panjang daripada fluktuasi jangka pendek, para investor dapat mempertahankan perspektif selama periode volatilitas yang meningkat.

Pola Sejarah Menguntungkan Investor yang Sabar

Koreksi dan siklus bearish merupakan komponen normal dari perilaku pasar di semua kelas aset, dan meskipun bisa membuat takut, mereka secara konsisten bersifat sementara. Rata-rata pasar bear di S&P 500 sejak 1929 telah berlangsung sekitar 286 hari (sekitar sembilan bulan), sementara pasar bull biasanya bertahan lebih dari 1.000 hari.

Demikian pula, pasar cryptocurrency telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa melalui beberapa siklus. Tidak hanya pasar aset digital telah pulih dari setiap koreksi besar hingga saat ini, tetapi juga secara konsisten telah menetapkan rekor tertinggi baru selama fase bullish berikutnya.

Pasar tradisional telah mengalami beberapa penurunan luar biasa dalam beberapa dekade terakhir. Keruntuhan dot-com pada awal 2000 memicu salah satu pasar bearish terpanjang dalam sejarah S&P 500. Diperlukan bertahun-tahun bagi ekuitas untuk merebut kembali level tertinggi sebelumnya, dan tak lama setelah melakukannya, Resesi Besar dimulai.

Krisis keuangan tersebut merupakan kontraksi ekonomi paling parah sejak Perang Dunia II, dengan S&P 500 tidak mencapai level tertinggi sepanjang masa hingga 2013. Meskipun menghadapi tantangan ini, indeks tersebut masih menghasilkan total imbal hasil mendekati 342% hingga saat ini.

Belakangan ini, pasar telah mengalami crash COVID-19 pada tahun 2020, fase bearish yang berkepanjangan sepanjang tahun 2022, dan koreksi lebih awal tahun ini di tengah ketidakpastian kebijakan perdagangan. Namun, melalui semua gangguan ini, investor jangka panjang di indeks pasar yang luas telah lebih dari mengalikan modal mereka empat kali lipat selama 25 tahun terakhir.

Pasar cryptocurrency menunjukkan pola yang serupa tetapi dengan volatilitas yang lebih jelas. Bitcoin telah mengalami beberapa penurunan lebih dari 80% sepanjang sejarahnya, termasuk musim dingin crypto 2018 dan kontraksi pasar 2022. Namun, setiap siklus pada akhirnya telah mengarah pada fase penemuan harga baru dan ekspansi ekosistem aset digital yang lebih luas.

Volatilitas tambahan mungkin akan terjadi di depan, tetapi data historis sangat menunjukkan bahwa menjaga perspektif jangka panjang tetap penting selama periode yang tidak pasti. Investor yang tetap berada di pasar selama beberapa tahun atau lebih secara historis tidak hanya pulih dari penurunan tetapi juga mencapai pertumbuhan yang substansial.

Pertimbangan Penting untuk Manajemen Risiko

Sementara mempertahankan paparan jangka panjang secara signifikan mengurangi risiko terkait volatilitas, memilih aset berkualitas yang mampu bertahan dalam turbulensi ekonomi juga sangat penting.

Cryptocurrency spekulatif sering kali berkinerja sangat baik ketika sentimen pasar positif dan selera risiko tinggi. Namun, selama kontraksi ekonomi dan penurunan pasar, proyek yang tidak memiliki fundamental yang kuat, utilitas yang jelas, tim pengembang yang aktif, atau dukungan komunitas yang kuat biasanya kesulitan untuk mempertahankan proposisi nilai mereka.

Salah satu strategi yang paling bijaksana saat ini adalah dengan cermat mengevaluasi portofolio Anda untuk memastikan Anda berinvestasi terutama di aset-aset yang memiliki ketahanan terbukti. Meskipun bahkan cryptocurrency terkuat sekalipun dapat mengalami penurunan harga yang signifikan selama koreksi pasar yang luas, proyek-proyek dengan fundamental yang kuat cenderung menunjukkan potensi pemulihan yang lebih baik seiring waktu.

Waktu koreksi pasar signifikan berikutnya tetap tidak pasti, tetapi persiapan selalu disarankan. Dengan fokus pada aset berkualitas dan mempertahankan pendekatan investasi jangka panjang yang disiplin, Anda dapat memposisikan portofolio Anda untuk lebih mampu bertahan dari volatilitas pasar ketika itu pasti terjadi.

Menurut penelitian pasar, koreksi setidaknya 10% terjadi sekitar sekali setiap 3-4 tahun di pasar tradisional, dengan periode pemulihan biasanya berkisar antara 6 hingga 12 bulan. Sementara pasar crypto mengalami koreksi yang lebih sering, mereka secara historis memberikan pemulihan yang lebih kuat setelahnya, memberikan imbalan bagi investor yang sabar yang mempertahankan keyakinan mereka melalui periode turbulen.