Siklus Benner: Bola Kristal Ajaib Petani Tua untuk Puncak Kripto?

Saya telah menyelami Siklus Benner ini belakangan ini, dan saya tidak bisa memutuskan apakah ini cemerlang atau omong kosong belaka. Grafik berusia 150 tahun yang dibuat oleh seorang petani yang kehilangan semua hartanya dalam krisis 1873 entah bagaimana telah menangkap imajinasi para investor crypto modern. Konyol? Mungkin. Tapi saya anehnya terpesona.

Samuel Benner bukanlah ekonom mewah dengan gelar PhD. Dia hanyalah seorang petani yang memperhatikan pola dalam harga pertanian dan menghubungkannya dengan siklus matahari. Sekarang para penggemar kripto berbagi grafiknya seolah-olah itu adalah cawan suci penentuan waktu pasar. Perilaku klasik komunitas kripto - selalu mencari pola mistis yang menjelaskan segalanya!

Grafik tersebut memetakan "tahun panik," "tahun booming," dan "tahun resesi" hingga tahun 2059. Menurut para penganut sejati, tahun 2023 adalah waktu pembelian yang tepat dan tahun 2025-2026 akan menjadi puncaknya ketika kita semua seharusnya mencairkan. Betapa nyamannya bahwa itu sejajar sempurna dengan apa yang ingin diyakini oleh setiap pemegang crypto saat ini!

Yang menarik adalah beberapa orang mengklaim bahwa grafik sederhana ini secara akurat memprediksi Depresi Besar, Perang Dunia II, gelembung Dot-Com, dan kejatuhan COVID. Saya skeptis. Ketika Anda memicingkan mata cukup keras, grafik apa pun dapat terlihat seperti ramalan di kemudian hari.

Namun, pasar tidak benar-benar bekerja sama dengan pandangan optimis Benner. Lihat saja "Senin Hitam" di bulan April ketika kripto anjlok, kehilangan $320 miliar dalam kapitalisasi pasar dalam satu hari. JPMorgan sekarang mengatakan ada peluang 60% untuk resesi pada tahun 2025, dan Goldman Sachs tidak jauh tertinggal dengan ramalan resesi sebesar 45%.

Trader veteran Peter Brandt mengatakan seperti itu: "Saya tidak bisa mengambil posisi pendek atau panjang pada grafik ini, jadi ini semua adalah dunia lala bagi saya." Kebenaran yang menyakitkan! Namun pencarian Google untuk "Benner Cycle" sedang meningkat - orang-orang sangat ingin percaya pada sesuatu ketika pasar terlihat menakutkan.

Saya bingung. Sebagian dari saya berpikir ini hanyalah contoh lain dari manusia yang melihat pola di tempat yang tidak ada. Tetapi pasar adalah makhluk psikologis, dan terkadang sesuatu berhasil hanya karena cukup banyak orang percaya itu akan berhasil. Seperti yang diungkapkan oleh seorang investor: "pasar lebih dari sekadar angka; mereka semua tentang suasana hati, ingatan, dan momentum."

Mungkin nilai sebenarnya dari Siklus Benner bukan terletak pada kekuatan prediktifnya, tetapi pada apa yang diungkapkannya tentang kebutuhan putus asa kita akan kepastian di masa-masa yang tidak pasti.