Core & Main Menghadirkan Kinerja Kuat di Q2 Meski Terjadi Penurunan Pasar Perumahan 🚀

Core & Main (NYSE:CNM) baru saja memposting angka Q2 yang cukup solid. EPS disesuaikan mereka melonjak 13,0% menjadi $0,87 - lonjakan yang bagus dari $0,77 tahun lalu. 🔥 Penjualan naik 6,6% mencapai $2.093 juta.

Segmen municipal dan non-residensial? Berkembang pesat. Pasar residensial? Masih agak lesu.

Laba kotor meningkat menjadi $560 juta - naik 8,1%. Margin juga berkembang, mencapai 26,8%. Itu 0,4 poin persentase lebih baik dari tahun lalu. Sepertinya dorongan merek pribadi mereka membuahkan hasil. 📈

Kinerja produk campur aduk. Pipa, katup, perlengkapan, drainase badai, perlindungan kebakaran? Semua naik. Namun, meteran mengalami penurunan. Keterlambatan proyek. Tidak sepenuhnya mengejutkan setelah penampilan kuat tahun lalu.

Pendapatan bersih melonjak 11,9% menjadi $141 juta. EBITDA yang disesuaikan naik 3,5% menjadi $266 juta. Arus kas operasi turun menjadi $34 juta dari $78 juta. Investasi modal kerja menggerogoti itu. 💰

Biaya SG&A melonjak 12,7%. Melebihi pertumbuhan penjualan. Biaya personel meningkat. Kompensasi variabel, tunjangan, inflasi - penyebab yang biasa. SG&A sebagai persentase dari penjualan? Sekarang 14,4%, naik dari 13,6%.

Mereka mengambil Canada Waterworks setelah kuartal ditutup. Memperluas ke utara. 🌎 Lokasi baru terus bermunculan. Pertumbuhan organik ditambah pembelian strategis - itulah buku pedoman mereka.

Kuartal yang baik. Namun mereka telah mengurangi panduan. Proyeksi baru memperkirakan penjualan antara $7.600-$7.700 juta. Lebih rendah dari sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan sekarang diharapkan antara $920-$940 juta. Di bawah rentang sebelumnya. Margin juga terlihat lebih lemah - 12,1%-12,2%. 📉

Mengapa penurunannya? Biaya operasional tidak mendukung. Pasar perumahan masih lemah.

Situasi utang telah membaik. Utang bersih turun menjadi $2.253 juta dari $2.439 juta setahun yang lalu. Likuiditas terlihat baik. Hanya $100 juta yang ditarik dari jalur kredit mereka sebesar $1.250 juta.

Perhatikan biaya SG&A tersebut. Integrasi akuisisi juga. Pendanaan infrastruktur dapat meningkatkan penjualan municipal. Dan penurunan perumahan itu? Masih menjadi masalah besar.