Kisah Dua Raksasa Teknologi: Nvidia vs. Intel di Arena AI

Saya telah menyaksikan perlombaan chip AI berlangsung seperti permainan poker dengan taruhan tinggi, dan biarkan saya memberi tahu Anda - ini bahkan tidak dekat. Nvidia duduk nyaman dengan tumpukan chip sementara Intel tampaknya berjuang hanya untuk tetap berada di meja.

Dominasi Nvidia pada titik ini memang sudah tidak masuk akal. GPU mereka telah menjadi pencarian suci bagi siapa saja yang serius tentang AI, dan Jensen Huang telah memainkan strateginya dengan sangat mahir. Chip Blackwell itu? Mereka praktis mencetak uang - $31,6 miliar hanya pada kuartal lalu, yang mewakili 76% dari penjualan pusat data mereka. Ketika Huang menyebut permintaan "luar biasa," dia sedang merendah.

Sementara itu, Intel adalah setara teknologi dengan petinju tua yang menolak untuk menerima bahwa masa kejayaannya telah berlalu. Mereka dengan putus asa berpegang pada pangsa pasar CPU mereka, yang diprediksi oleh analis akan turun di bawah 50% pada tahun 2027. Bisnis pabrik mereka? Total berantakan. Mereka membatalkan proyek-proyek di Eropa dan memperlambat konstruksi di Ohio sambil membakar uang.

Apa yang benar-benar menyedihkan adalah melihat pemerintah campur tangan untuk menopang Intel seperti bank nasional yang gagal. Administrasi Trump mengambil 10% stake pada bulan Agustus - sebuah langkah yang tercium keputusasaan di kedua sisi. "Made in America" terdengar hebat dalam pidato politik, tetapi itu tidak secara ajaib memperbaiki bertahun-tahun pengelolaan yang buruk dan kesalahan strategis.

Pasar juga tidak percaya pada kisah kebangkitan Intel. Rasio P/E ke depan mendekati 200? Beri saya istirahat! Perusahaan ini telah kehilangan $21 miliar selama tahun lalu. Investasi pemerintah telah menggelembungkan saham Intel sebesar 20% tahun ini, tetapi beberapa analis masih melihat penurunan signifikan ke depan.

Saya tidak bisa tidak tertawa melihat perbedaannya. Nvidia adalah anak keren yang ingin diajak bergaul semua orang, sementara Intel adalah kerabat yang Anda merasa terpaksa mengundangnya ke pertemuan keluarga tetapi diam-diam berharap dia tidak muncul.

Bagi para investor, pilihan tampaknya sangat jelas. Nvidia mungkin tidak murah dengan 38 kali laba di masa depan, tetapi setidaknya mereka benar-benar menghasilkan uang! Platform CUDA mereka membuat pengembang terikat, dan mereka menjalankan eksekusi dengan sempurna.

Intel mungkin akhirnya dapat membalikkan keadaan - hal-hal yang lebih aneh telah terjadi - tetapi bertaruh pada mereka sekarang terasa seperti melemparkan uang ke dalam pabrik yang terbakar. Dukungan pemerintah memberikan jaring pengaman, tetapi masih jauh dari membuat Intel kompetitif di AI.

Dalam perlombaan senjata teknologi ini, Nvidia menggunakan senjata laser sementara Intel masih berusaha mencari cara untuk memuat senapan mesinnya.