Perjalanan AI Broadcom Meluncur dengan Kesepakatan Baru yang Besar - Masih Layak Dibeli?

Poin Utama

• Pendapatan AI Broadcom sedang booming, dengan kuartal terbaru mereka menunjukkan angka yang mengesankan.

• Mereka baru saja mendaratkan pesanan chip besar $10 miliar dari pelanggan misterius - mungkin OpenAI, jika Anda bertanya.

• Meskipun harga saham terus naik, Broadcom tampaknya masih memiliki banyak ruang untuk AI.

Broadcom (NASDAQ: AVGO) sedang memanas belakangan ini. Sahamnya naik lebih dari 45% tahun ini. Laporan fiskal Q3 mereka mengungkapkan sesuatu yang besar - pelanggan chip AI kustom baru senilai $10 miliar. Mereka tetap diam tentang siapa itu, tetapi semua orang cukup yakin itu adalah OpenAI.

Saham telah meroket. Jadi sekarang apa? Apakah sudah terlambat untuk terjun? Mari kita lihat apa yang terjadi dan lihat apakah masih ada ruang untuk tumbuh.

Bisnis AI Mengambil Alih

Broadcom pertama kali membuat gebrakan dalam chip AI kustom dengan bekerja sama dengan Alphabet pada unit pemrosesan tensor tersebut. Langkah cerdas. Chip khusus ini memberi Google Cloud keunggulan - lebih murah dan lebih baik daripada GPU biasa.

Mereka tidak berhenti di situ. Tiga pelanggan teratas mereka ( tampaknya adalah Alphabet, Meta, dan ByteDance ) yang mewakili peluang besar sebesar $60-90 miliar pada tahun 2027. Sekarang pelanggan keempat ini dengan pesanan lebih dari $10 miliar? Pengubah permainan untuk proyeksi mereka di tahun 2026.

Kabar yang beredar adalah OpenAI sedang mengerjakan sesuatu dengan Broadcom tahun lalu. Segalanya bergerak lebih cepat dari yang diharapkan. Apple juga terlibat, meskipun mereka sedang berusaha mengejar ketertinggalan.

Kuartal lalu sangat mencengangkan. Pendapatan AI melonjak 63% menjadi $5,2 miliar. Chip kustom kini menyumbang 65% dari pendapatan AI tersebut, naik dari 60% sebelumnya. Permintaan jaringan AI? Masih tinggi.

Pendapatan keseluruhan mencapai hampir $16 miliar - naik 22% dibandingkan tahun lalu. Laba per saham yang disesuaikan? Naik 36% menjadi $1,69. Tidak buruk sama sekali.

Solusi semikonduktor tumbuh 26% menjadi $9,2 miliar, meskipun chip non-AI tertinggal. Pendapatan perangkat lunak naik 17% menjadi $6,8 miliar dengan margin besar - 93% margin kotor dan 77% margin operasional setelah mencerna VMware.

Arus kas terlihat solid. $7,2 miliar dari operasi. Hampir $11 miliar dalam kas yang tersedia, dengan sekitar $64 miliar dalam utang dari kesepakatan besar VMware tahun lalu.

Untuk Q4, mereka memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 24% menjadi $17,4 miliar. Pendapatan AI mungkin melonjak 66% menjadi $6,2 miliar. Sangat mencengangkan ketika Anda memikirkannya.

Apakah Ini Masih Layak Dibeli?

Pesanan senilai lebih dari $10 miliar dari pelanggan nomor empat itu sangat besar. Benar-benar besar. Maksud saya, mereka mengharapkan sekitar $13 miliar dalam total pendapatan chip AI tahun ini, jadi menambahkan lagi $10 miliar bukanlah hal yang sepele.

Ada beberapa area yang tidak jelas. Kontrol ekspor mungkin akan mengganggu bisnis ByteDance mereka. Namun, mendapatkan OpenAI akan lebih dari cukup untuk mengimbanginya. Dan jika chip OpenAI bergerak secepat ini, mungkin Apple juga akan mulai berkontribusi lebih cepat.

Melihat angkanya, Broadcom diperdagangkan dengan P/E forward sekitar 40,7 berdasarkan estimasi 2026. Terlihat mahal pada awalnya. Namun, rasio PEG mereka berada di sekitar 0,5. Di bawah 1 biasanya dianggap nilai yang baik.

Peluang infrastruktur AI tampaknya sangat besar. Broadcom berada di posisi yang tepat. Daftar pelanggan mereka terus berkembang. Mereka memahami teknologi mereka. Tidak sepenuhnya jelas seberapa lama ledakan AI ini akan berlanjut, tetapi jika Anda melihat jangka panjang, Broadcom masih terlihat cukup menarik bahkan setelah lonjakan.