Veteran Bitcoin Holders Memindahkan Koin ke Spot ETF: Tiga Gelombang Diidentifikasi

Analisis on-chain mengungkapkan bahwa Bitcoin spot exchange-traded funds (ETFs) telah mengalami tiga aliran signifikan dari holder jangka panjang selama siklus ini.

Metrik Hari Koin Dihancurkan Meningkat Bersamaan Dengan Masuknya ETF Bersih Sebelumnya

Sebuah pos X terbaru oleh analis CryptoQuant Maartunn menyoroti redistribusi substansial token Bitcoin yang lebih tua sehubungan dengan ETF spot. Kendaraan investasi ini, yang diperdagangkan di platform konvensional, menawarkan kepada investor paparan terhadap aset yang mendasari seperti BTC tanpa kepemilikan langsung.

Sejak peluncuran mereka di AS pada Januari 2024, ETF spot Bitcoin secara umum telah mengalami pertumbuhan, dengan beberapa periode aliran masuk yang sangat kuat. Daya tarik ETF ini terletak pada aksesibilitasnya bagi investor yang tidak familiar dengan cryptocurrency, memungkinkan mereka untuk mendapatkan eksposur BTC melalui format investasi yang dikenal.

Ketika seorang investor menaruh uang ke dalam dana seperti itu, itu memicu pembelian cryptocurrency yang setara atas namanya. Aktivitas ini terwujud sebagai pergerakan on-chain ke dompet yang terkait dengan ETF.

Maartunn membagikan grafik yang menggambarkan tren netflow ETF Bitcoin spot 30 hari sejak awal 2024.

Grafik tersebut mengungkapkan beberapa fase nilai netflow yang sangat positif, menunjukkan permintaan ETF yang kuat. Secara signifikan, pola umum muncul di antara gelombang aliran masuk yang substansial ini. Grafik menunjukkan bahwa Coin Days Destroyed (CDD) memberikan sinyal distribusi yang bertepatan dengan lonjakan netflow.

CDD adalah indikator on-chain yang mengukur total hari koin "yang dihancurkan" dalam transaksi jaringan BTC. Satu hari koin mewakili nilai satu BTC yang terakumulasi setelah tidak bergerak di blockchain selama 24 jam. Ketika token yang tidak aktif bergerak, penghitung hari koinnya disetel ulang, dan hari koin yang terakumulasi dianggap "dihancurkan."

Biasanya, lonjakan CDD menandakan aktivitas dari pemegang yang paling berkomitmen di jaringan. Investor jangka panjang ini cenderung mengumpulkan hari koin yang signifikan melalui kesabaran mereka, jadi ketika mereka akhirnya bertransaksi, itu menghasilkan penghancuran hari koin dalam skala besar.

Tiga gelombang arus masuk bersih Bitcoin ETF yang besar yang diamati pada Musim Panas 2024, Musim Gugur 2024, dan Musim Panas 2025 semuanya bertepatan dengan sinyal distribusi CDD. Ini menunjukkan transfer koin dari holder veteran ke permintaan baru melalui kendaraan investasi ini.

Sejak gelombang terbaru, aliran bersih ETF telah stabil pada tingkat netral, menunjukkan pendinginan permintaan. Maartunn mencatat, "Aliran masuk ETF sangat penting. Tanpa permintaan baru yang kuat, tekanan jual dari investor baru-baru ini mungkin meningkat."

Harga BTC

Saat tulisan ini dibuat, Bitcoin bernilai sekitar $110,500, menunjukkan peningkatan 2% dalam tujuh hari terakhir.

Perhatian: Informasi ini disediakan hanya untuk tujuan pendidikan. Kinerja historis tidak menjamin hasil di masa depan.