EUR/USD Melonjak Saat Dolar Melemah Setelah Data Manufaktur Campuran

• EUR/USD merangkak kembali setelah mengecewakan data manufaktur AS
• Sektor manufaktur tetap dalam kontraksi selama enam bulan berturut-turut meskipun ada perbaikan yang modest
• Penurunan indeks ketenagakerjaan menimbulkan tanda bahaya menjelang laporan pekerjaan penting hari Jumat

Saya telah mengamati Euro berjuang kembali melawan dolar hari ini, dan menarik bagaimana sentimen berubah dengan cepat setelah angka ISM tersebut dirilis. EUR/USD sekarang berfluktuasi di sekitar 1.1670, pulih dengan baik dari penurunan sebelumnya ke 1.1613.

Apa yang memicu ini? Data manufaktur AS adalah campuran yang paling baik - dan sejujurnya, saya pikir pasar mulai lelah dengan narasi "Amerika itu luar biasa" ketika angkanya terus menceritakan kisah yang berbeda. Tentu, PMI utama meningkat menjadi 48,7, tetapi mari kita jujur - apa pun di bawah 50 berarti kontraksi, dan pabrik-pabrik Amerika sekarang telah menyusut selama setengah tahun berturut-turut.

Indeks ketenagakerjaan sangat mengecewakan di angka 43.8. Perusahaan tidak merekrut, mereka mengurangi staf. Produksi sedang menurun. Namun, para trader Treasury bertindak seolah ini somehow bullish untuk ekonomi? Beri saya jeda.

Sementara itu, pesanan baru melonjak menjadi 51,4, yang benar-benar mengejutkan dan satu-satunya titik terang yang nyata. Tapi bahkan di sana, saya skeptis. Satu bulan tidak membuat sebuah tren, terutama ketika segala sesuatu yang lain terlihat goyah.

Indeks Dolar telah mundur menuju 98.00 setelah sempat menyentuh 98.60 lebih awal hari ini. Saya tidak bisa tidak berpikir bahwa reli ini kehabisan tenaga - para trader akhirnya menyadari bahwa Fed mungkin perlu lebih agresif dengan pemotongan suku bunga jika pasar tenaga kerja benar-benar melemah.

Hasil Treasury juga sedang turun - 10 tahun kini sekitar 4,27%, 30 tahun turun menjadi 4,96%. Uang pintar sedang memposisikan diri untuk laporan pekerjaan hari Jumat, yang bisa menjadi pengguncang pasar yang nyata.

Kenyataannya adalah kita terjebak dalam kisaran yang mengecewakan antara 1.1600 dan 1.1720, dan tidak ada yang ingin melakukan taruhan besar sampai kita melihat angka NFP tersebut. Jika mereka mengecewakan, saya tidak akan terkejut melihat EUR/USD mencoba mencapai 1.18 atau lebih tinggi.

Apa yang benar-benar mengganggu saya adalah bagaimana semua orang mengabaikan fundamental Eropa yang semakin baik. ECB tidak akan memangkas suku bunga seagresif Fed jika data AS terus memburuk. Inflasi sedang mendingin di Eropa, tetapi pertumbuhan sebenarnya meningkat di beberapa negara.

Trader mungkin ingin melihat peta panas - Euro menunjukkan kekuatan yang cukup baik terhadap sebagian besar mata uang utama hari ini, terutama mengungguli Pound. Ada nilai di sini yang terlewatkan pasar saat terobsesi dengan setiap gerakan dari Fed.