Ollie's Bargain Outlet Menghancurkan Sementara yang Lain Hancur

Oh pria, saya sudah mengawasi Ollie's (NASDAQ:OLLI) seperti elang, dan angka terbaru mereka jujur saja memalukan sisa ritel saat ini. Pada 28 Agustus, mereka merilis beberapa statistik yang sangat mengesankan - $680M dalam penjualan (naik 18% tahun ke tahun), pertumbuhan toko komparatif 5%, dan EPS sebesar $0,99 yang naik hampir 27%. Sementara pengecer lain menutup pintu dan meratapi pengeluaran konsumen, mereka benar-benar berpesta.

Saya berjalan-jalan melalui Ollie's minggu lalu dan tidak bisa percaya dengan kerumunan yang ada. Sekarang saya mengerti mengapa - mereka berkembang pesat, menambah 54 toko hanya dalam enam bulan! Itu 4x dari apa yang mereka lakukan tahun lalu. Waktu mereka sangat tepat - menyambar untuk mendapatkan properti utama sementara pengecer lain runtuh. Dengan 613 toko sekarang di 34 negara bagian, mereka menjadi kisah sukses kapitalisme pemangsa dari ritel pasca-pandemi.

Eric van der Valk, CEO mereka, tidak bisa menyembunyikan rasa puasnya ketika dia mengatakan bahwa mereka telah "melebihi titik tertinggi pertumbuhan unit tahunan sebelumnya" hanya dalam waktu setengah tahun. Dan mengapa dia tidak boleh membanggakannya? Sementara ritel tradisional terus tertekan oleh persaingan online, para predator diskon ini sedang berkembang.

Program loyalitas mereka adalah tambang emas lainnya - 16,1 juta anggota ( naik 10,6% ) menghasilkan lebih dari 80% penjualan. Acara Ollie's Days yang didesain ulang praktis menjadi pertemuan kultus, meningkatkan akuisisi pelanggan sebesar 60% selama minggu acara. Sangat mengganggu betapa efektifnya mereka menciptakan angkatan pemburu tawar-menawar ini.

Margin adalah hal yang benar-benar membuat saya terkesan - kenaikan 200 basis poin menjadi 39,9%? Dalam EKONOMI ini? Mereka memiliki $460M uang tunai dengan hampir tidak ada utang sementara pengecer lainnya tenggelam dalam kerugian. Efisiensi rantai pasokan mereka membuat kompetisi terlihat amatir.

Panduan yang ditingkatkan oleh manajemen menunjukkan keyakinan yang luar biasa - mengharapkan penjualan mencapai $2,64 miliar dengan 85 toko baru tahun ini. Mereka memproyeksikan margin kotor sebesar 40,3% ketika sebagian besar pengecer akan sangat senang dengan 35%. Mereka tidak hanya bertahan dari apokalips ritel - mereka mendapatkan keuntungan darinya.

Mari kita jujur - model bisnis Ollie pada dasarnya adalah tentang memanfaatkan kegagalan bisnis lain. Mereka adalah setara ritel dari perusahaan "kami membeli rumah jelek", kecuali mereka membeli inventaris yang tertekan. Tapi dalam ekonomi ini, pendekatan kontracyclical mereka terlihat cukup cerdas.

Pertanyaan sebenarnya adalah seberapa lama mereka dapat mempertahankan laju ekspansi ini sebelum mencapai kejenuhan pasar. Tetapi dengan rencana untuk jumlah toko "mid-800s" dan pertumbuhan unit tahunan dua digit, mereka jelas melihat banyak jalan di depan. Sementara itu, mereka benar-benar mengalahkan semua yang lain.