Analis Wall Street Memprediksi Penurunan Substansial untuk Dua Saham AI Terkemuka

Wawasan Utama

• Meskipun kinerja mereka yang sangat baik baru-baru ini, beberapa analis Wall Street percaya bahwa Palantir dan Arm Holdings dinilai sangat tinggi di pasar saat ini.

• Palantir telah menunjukkan percepatan pertumbuhan pendapatan yang konsisten selama dua tahun terakhir, namun ia menonjol sebagai saham termahal di S&P 500 dengan margin yang cukup besar.

• Arm dengan cepat telah mengambil pangsa pasar di pusat data karena perusahaan memprioritaskan CPU server yang efisien energi, tetapi ia menduduki peringkat sebagai saham termahal ketiga di Nasdaq-100.

Sejak ledakan kecerdasan buatan (AI) mendapatkan momentum pada awal 2023, saham Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) telah meroket, menghasilkan pengembalian yang luar biasa sebesar 2.570%. Arm Holdings (NASDAQ: ARM), yang melantai di bursa pada September 2023, telah melihat harga sahamnya melonjak sebesar 195% sejak debutnya. Kenaikan yang mengesankan ini telah menyebabkan kedua saham diperdagangkan pada valuasi premium, mendorong beberapa analis Wall Street untuk merekomendasikan penjualan.

• Analis RBC Capital Rishi Jaluria telah menetapkan harga target sebesar $45 per saham untuk Palantir, menunjukkan potensi penurunan sebesar 73% dari harga perdagangan saat ini sebesar $171.

• Analis Morningstar Javier Correonero telah menetapkan harga target sebesar $80 per saham untuk Arm, yang menunjukkan potensi penurunan sebesar 46% dari harga perdagangan saat ini sebesar $150.

Mari kita selami rincian yang harus dipertimbangkan investor mengenai saham AI populer ini.

Palantir Technologies: Analis Memproyeksikan Potensi Penurunan 73%

Palantir meluncurkan Platform Kecerdasan Buatan (AIP) pada April 2023, yang dirancang untuk melengkapi platform analitik data inti dengan memungkinkan pengembang mengintegrasikan AI generatif ke dalam aplikasi dan alur kerja. Produk ini telah sangat sukses, berkontribusi pada delapan kuartal berturut-turut pertumbuhan penjualan yang semakin cepat.

Keunggulan kompetitif Palantir terletak pada arsitektur perangkat lunak berbasis ontologi yang unik. Dalam konteks ini, ontologi berfungsi sebagai kerangka kerja yang mengintegrasikan data, aset, dan tindakan organisasi menjadi kembaran digital, mendukung proses pengambilan keputusan. Sistem ini menangkap hasil keputusan dan mengalirkan informasi kembali ke dalam model, menciptakan umpan balik yang meningkatkan wawasan seiring waktu.

Pada tahun 2023, International Data Corp. mengakui Palantir sebagai pemimpin pasar dalam platform intelijen keputusan. Ini memberikan harapan baik untuk prospek masa depan perusahaan. Grand View Research memperkirakan bahwa penjualan perangkat lunak analitik data akan tumbuh pada tingkat tahunan majemuk sebesar 29% hingga 2030, yang terutama didorong oleh peningkatan adopsi teknologi pembelajaran mesin dan kecerdasan buatan.

Namun, Palantir saat ini diperdagangkan dengan valuasi yang sangat tinggi, bahkan menurut standar industri perangkat lunak. Dengan rasio harga terhadap penjualan sebesar 126, itu menjadi saham termahal di S&P 500 dengan margin yang signifikan. Sebagai perbandingan, saham termahal kedua dalam indeks, Texas Pacific Land, diperdagangkan pada 29 kali penjualan. Ini berarti Palantir akan tetap menjadi saham termahal di S&P 500 bahkan jika ia kehilangan 75% dari nilainya.

Mengingat konteks ini, dapat dipahami bahwa Palantir mungkin mengalami koreksi substansial di masa depan. Investor potensial mungkin ingin menghindari saham tersebut atau, setidaknya, mempertahankan posisi yang sangat kecil. Pemegang saham yang sudah ada dengan sebagian besar portofolio mereka diinvestasikan di Palantir harus mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur mereka.

Arm Holdings: Analis Menyarankan Potensi Penurunan 46%

Arm telah lama mendominasi pasar prosesor perangkat mobile karena arsitektur yang efisien energi, dengan unit pemrosesan sentral (CPU) ditemukan di 99% smartphone. Efisiensi energi ini, dikombinasikan dengan fleksibilitas model lisensinya – Arm melisensikan desain chip daripada memproduksinya – juga telah membantu perusahaan meningkatkan pangsa pasarnya di pusat data.

Perusahaan teknologi besar, termasuk Google, Amazon, Apple, dan Microsoft, telah merancang prosesor server berbasis Arm. Selain itu, Superchip Grace Blackwell dari NVIDIA menggabungkan dua GPU Blackwell dengan CPU Grace berbasis Arm. Selama dua tahun terakhir, Arm telah mendapatkan sekitar 10 poin persentase pangsa pasar di pusat data, sementara Intel telah kehilangan sekitar 16 poin. AMD juga telah meningkatkan pangsa pasarnya, yang menjelaskan perbedaan tersebut.

Tren ini kemungkinan akan berlanjut karena perusahaan berusaha untuk mengurangi biaya operasional yang terkait dengan infrastruktur AI dengan menerapkan prosesor server yang lebih efisien energi. CEO Rene Hass baru-baru ini menyatakan bahwa AI "mendorong permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk komputasi yang tidak hanya berkinerja tinggi, tetapi juga efisien energi. Dan Arm adalah satu-satunya platform komputasi yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan tersebut."

Namun, Arm saat ini diperdagangkan pada 94 kali pendapatan yang disesuaikan, yang sangat mahal untuk sebuah perusahaan yang diproyeksikan akan tumbuh sebesar 23% per tahun hingga tahun fiskal 2027. Angka-angka ini menghasilkan rasio harga/penghasilan terhadap pertumbuhan (PEG) di atas 4, yang secara tradisional dianggap terlalu mahal. Selain itu, Arm diperdagangkan pada 39 kali penjualan, menjadikannya saham termahal ketiga di Nasdaq-100, setelah Palantir dan Strategy.

Meskipun penurunan 46% dalam harga saham Arm tampaknya tidak mungkin terjadi tanpa penurunan tajam di pasar yang lebih luas, saham tersebut tetap sangat mahal. Investor mungkin ingin menunggu titik masuk yang lebih menarik sebelum berinvestasi di perusahaan semikonduktor ini. Harga $120 per saham mungkin lebih dapat diterima, meskipun penilaian masih akan tetap membentang bahkan pada tingkat itu.