GBP/USD Menarik Diri dari Tinggi Empat Minggu Saat Drama Data AS Terungkap

• Rally Cable terhenti setelah sesaat menyentuh 1.3550, kini mengincar penurunan kembali ke 1.3500
• Revisi pasar tenaga kerja AS menggambarkan gambaran yang semakin suram – hampir 900K pekerjaan lenyap dari estimasi sebelumnya
• Pasar hampir terkunci untuk pemotongan suku bunga Fed minggu depan; beberapa trader bertaruh pada langkah agresif 50bps

Saya melihat GBP/USD menyentuh puncak empat minggu kemarin sebelum ditarik kembali ke bawah. Tipikal! Begitu sterling menemukan momentum, karpetnya ditarik. Dua hari kenaikan dihapus dalam satu sore – itulah forex untuk Anda.

Kalender data Inggris mati minggu ini, jadi kita semua terjebak melihat angka inflasi AS sambil mencerna kekacauan absolut yang sedang terjadi dalam data pekerjaan Amerika. Dan ya Tuhan, betapa kacau itu! Revisi terbaru menunjukkan ekonomi AS menciptakan 900.000 pekerjaan lebih sedikit daripada yang sebelumnya diklaim antara Maret 2024-2025. Itu bukan kesalahan pembulatan – itu adalah kesalahan penghitungan yang katastrofis.

Apa yang lebih buruk? Revisi ini bahkan tidak menyertakan dampak ekonomi dari tarif yang salah arah tersebut. Revisi penurunan lebih lanjut praktis sudah dijamin. Pasar tenaga kerja AS jelas dalam kondisi yang jauh lebih buruk daripada yang diakui para pejabat.

Di balik layar, BLS berusaha menjelaskan bencana ini. Survei NFP mereka hanya mencakup 120K bisnis, dan mereka dengan nyaman menandai bisnis yang tutup sebagai "non-respondents" daripada kehilangan pekerjaan. Betapa nyaman! Hanya sekali setahun mereka dengan enggan menggunakan data yang lebih komprehensif yang sebenarnya menangkap bisnis yang telah bangkrut.

Pasar suku bunga telah melihat cukup. Pemotongan Fed sebesar 25bps pada 17 September sekarang dianggap sebagai kepastian. Beberapa trader bahkan memasang uang yang cukup besar (17% odds) pada pemotongan darurat gaya 50bps. Tekanan politik pada Fed pasti sangat intens saat ini.

Ironic? CPI hari Kamis kemungkinan akan menunjukkan inflasi masih berjalan jauh di atas target 2% Fed. Jadi Fed menemukan diri mereka terjebak antara data ketenagakerjaan yang memburuk dan inflasi yang keras kepala – posisi yang tidak menguntungkan. Mereka mungkin akan memotong lagi, tetapi dengan gigi terkatup dan pernyataan yang hati-hati.

Untuk GBP/USD, volatilitas ini mengisyaratkan masalah. Angka 1.3500 terlihat semakin rentan seiring meningkatnya arus silang ini. Saya tidak akan terkejut jika kita menguji 1.3450 sebelum menemukan dukungan yang berarti.

Nasib pound semakin tergantung pada seberapa parah data ekonomi Amerika terus memburuk. Jika inflasi AS akhirnya menunjukkan tanda-tanda pendinginan pada hari Kamis, harapkan lonjakan lain menuju 1.3600. Jika tidak, kita kemungkinan terjebak dalam rentang yang menjengkelkan ini selama seminggu lagi.