Pertanyaan AI Triliun Dolar: Hype atau Cawan Suci?

Baru saja mendengarkan podcast terbaru Motley Fool di mana Tim Beyers, Travis Hoium, dan Lou Whiteman terlibat dalam debat menarik tentang pengeluaran AI. Morgan Stanley memprediksi pengeluaran pusat data global akan mencapai angka yang mengagumkan $920 miliar pada tahun 2030. Itu hampir satu triliun dolar setiap tahun - benar-benar gila jika Anda memikirkannya!

Saya jujur skeptis. Ini terlalu mengingatkan saya pada gelembung telekomunikasi tahun 90-an ketika semua orang meletakkan serat seolah-olah hidup mereka bergantung padanya. Kita semua tahu bagaimana itu berakhir - kebangkrutan di mana-mana sementara Google datang untuk membeli serat gelap dengan harga murah. Sejarah tidak terulang, tetapi pasti ada kesamaannya!

Apa yang benar-benar menarik perhatian saya adalah Tim yang menunjukkan bentrokan antara berbagai model bisnis AI - portal obrolan asli seperti ChatGPT versus mesin pencari tradisional yang menambahkan AI. Akan ada darah di jalan ketika berbagai pendekatan ini bertabrakan. Dan tidak ada yang tahu bagaimana menghasilkan uang serius dari hal ini!

Angka arus kas sangat menakutkan. Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta sudah membakar hampir $365 miliar dalam CapEx terhadap $500 miliar dalam kas operasional. Mereka menggunakan hampir SEMUA yang mereka hasilkan untuk membangun infrastruktur AI! Kapan pemegang saham akan memberontak?

Lou membuat perbandingan yang brilian - pengeluaran AI sekarang menyumbang 1,2% dari PDB, lebih tinggi daripada selama booming telekomunikasi. Anda harus kembali ke tahun 1880-an kereta api untuk menemukan sesuatu yang sebanding. Apakah ini hanya gelembung lain yang menunggu untuk pecah?

Pandangan yang paling masuk akal muncul ketika membahas permainan picks-and-shovels. MongoDB melonjak 30% setelah laporan laba dari pertumbuhan pelanggan yang didorong oleh AI. Di situlah uang cerdas seharusnya fokus - bukan hanya NVIDIA tetapi juga alat manajemen data penting yang akan bertahan dari guncangan apa pun yang akan datang.

Harga rumah akhirnya mulai mendingin, yang dianggap semua orang sehat. Tetapi ketidakpastian suku bunga hipotek dengan pemotongan Fed yang tertunda dapat menciptakan dinamika pasar yang aneh. Seperti yang dikatakan Lou, perumahan tampak seperti tren jangka panjang yang bahkan lebih besar daripada AI, tetapi waktu masuknya terasa menakutkan saat ini.

Permainan pemotongan saham mereka mengungkap beberapa pilihan menarik. Kedua analis akan mempertahankan Netflix dibandingkan Amazon dan NVIDIA, mengutip alokasi modal pintar Netflix dan strategi streaming olahraga. Meta dipotong karena paket gila senilai lebih dari $100 juta untuk insinyur AI - itu adalah keputusasaan, bukan strategi!

Saya melihat pemborosan pengeluaran AI ini dengan serius. Ketika perusahaan mulai menghamburkan miliaran seperti tidak ada apa-apa, Wall Street bersorak, tetapi sejarah menunjukkan banyak kekayaan akan hilang sebelum kita menemukan siapa pemenang sejati.