Mengapa Saham DLocal Mengalami Penurunan Tajam Minggu Ini

Saya telah mengamati kinerja saham DLocal dengan seksama, dan sejujurnya, saya tidak terkejut dengan penurunan 11% minggu ini. Menjelang pertengahan pagi pada hari Kamis, platform pembayaran yang berbasis di Uruguay ini diperdagangkan pada harga $12,75 per saham—penurunan yang cukup tajam yang membuat para investor gelisah.

Pelakunya? Salah satu pemegang saham terbesar mereka, afiliasi General Atlantic, memutuskan untuk menjual 15 juta saham dengan harga $12,75 masing-masing. Dengan saham sebelumnya berkisar di sekitar $14, adalah hal yang tak terhindarkan bahwa harga akan jatuh menuju tingkat penawaran sekunder. Mekanika pasar klasik sedang beraksi.

Tapi ini pendapat saya—penjualan ini hanyalah perilaku ekuitas swasta yang khas dan tidak mencerminkan kinerja bisnis DLocal yang sebenarnya. General Atlantic berinvestasi pada tahun 2019 dan masih memegang 49 juta saham yang besar. Mereka hanya mengambil keuntungan setelah DLocal mengalami lonjakan 50% selama setahun terakhir. Tidak bisa disalahkan, sebenarnya.

Apa yang sebenarnya terjadi di balik layar sangat mengesankan. DLocal menghubungkan pedagang global besar dengan lebih dari 2 miliar konsumen di pasar berkembang di Amerika Latin, Afrika, dan Asia. Jaringan pembayaran mereka menawarkan lebih dari 900 opsi di lebih dari 40 negara—itu adalah jangkauan serius di pasar yang banyak diabaikan oleh pemroses pembayaran Barat.

Kuartal terakhir mereka menunjukkan total volume pembayaran meningkat 53%, dan mereka memproyeksikan pertumbuhan 40-50% untuk 2025. Itu bukan angka yang bisa diabaikan! Dengan 21 kali arus kas bebas, saya sebenarnya tergoda untuk menambah lebih banyak saham sementara orang lain panik menjual.

Secara jujur, tidak ada yang fundamental telah berubah dengan operasi DLocal. Penurunan ini lebih terlihat sebagai peluang daripada tanda peringatan. General Atlantic tidak melarikan diri—mereka hanya mengambil beberapa keuntungan, seperti yang dilakukan firma investasi secara teratur.

Reaksi instan pasar mengingatkan saya mengapa fokus pada kinerja operasional lebih penting daripada pergerakan harga jangka pendek. Sementara Wall Street khawatir tentang penawaran sekunder ini, DLocal terus menghubungkan miliaran konsumen ke perdagangan global—dan itu adalah cerita nyata yang layak diikuti.