Langkah Berani China: Perusahaan Milik Negara Menerbitkan Obligasi RWA Publik Pertama di Ethereum

Perusahaan milik negara China, Futian Investment Holding, telah membuka jalan baru dengan menerbitkan obligasi tokenisasi sebesar $70 juta di blockchain publik Ethereum - penawaran publik aset dunia nyata (RWA) yang pertama di jenisnya di seluruh dunia.

Obligasi RMB luar negeri memiliki suku bunga 2,62% dengan jatuh tempo dua tahun dan telah terdaftar ganda di pasar Shenzhen dan Makau. Ini menandai pergeseran signifikan dari praktik konvensional, karena ini adalah contoh pertama di mana sekuritas tokenisasi yang berbasis blockchain publik diizinkan di bursa tradisional.

Saya menemukan menarik bagaimana China memainkan kedua sisi di sini. Mereka telah menghancurkan perdagangan crypto dengan tangan besi sambil diam-diam menjelajahi blockchain untuk tujuan mereka sendiri. Ini adalah pragmatisme China yang klasik - melarang apa yang mengancam kontrol sambil bereksperimen di mana mereka dapat mempertahankan pengawasan.

Hingga saat ini, obligasi tokenisasi di Hong Kong biasanya dijual melalui penempatan pribadi. Penawaran publik ini tidak hanya memungkinkan partisipasi investor yang lebih luas tetapi juga menunjukkan jembatan praktis antara pasar modal tradisional dan infrastruktur blockchain.

NVT, sebuah startup Hong Kong, menyediakan teknologi end-to-end untuk penerbitan. "Tokenisasi secara bertahap bergerak melampaui tahap eksplorasi dan memasuki fase skala yang lebih besar dan praktik yang lebih mendalam," kata Jay Zhao, pendiri dan CEO NVT.

Meskipun langkah progresif ini, jangan salah mengira ini sebagai China yang secara luas menerima crypto. Negara ini tetap mempertahankan larangan transaksi dan penambangan cryptocurrency pada tahun 2021, mengutip kekhawatiran energi dan potensi ketidakstabilan finansial. Obligasi RWA ini mewakili implementasi terkendali dari teknologi blockchain daripada perubahan kebijakan.

Sementara itu, lanskap regulasi di Hong Kong sedang berkembang. Otoritas Moneter Hong Kong baru-baru ini memperkenalkan regulasi stablecoin, dengan 77 organisasi menyatakan minat untuk mendapatkan lisensi. HKMA menekankan bahwa hanya sejumlah lisensi terbatas yang akan diberikan pada awalnya.

Di Forum CryptoFi Hong Kong, mantan pendiri bursa CZ menyoroti bagaimana stablecoin yang denominasi dolar mendominasi ekosistem blockchain saat ini: "Dalam ekosistem blockchain saat ini, hampir semuanya denominasi USD; euro dan RMB pada dasarnya tidak ada."

Ia memperingatkan bahwa Bursa Efek Hong Kong dapat kehilangan pengaruh jika tidak berpartisipasi dalam gelombang teknologi ini, sambil mencatat bahwa "Meskipun tokenisasi RWA memiliki potensi pasar yang besar, implementasinya jauh lebih sulit daripada yang diperkirakan pasar."