Rupee Naik Seiring India Memotong GST Menjadi Sistem Dua Tingkat

• Rupiah India menguat terhadap Dolar AS setelah pemerintah mengungkapkan penyederhanaan pajak yang radikal
• Kerangka GST dua tingkat baru (5% dan 18%) menggantikan sistem empat tingkat, dengan pajak barang mewah 40% ditambahkan
• Dolar AS melemah setelah data lowongan kerja yang mengecewakan, meningkatkan posisi rupee

Rupiah menguat terhadap dolar AS pada hari Kamis, mendorong USD/INR turun menuju 88,15 setelah pengumuman pemerintah India mengenai perombakan dramatis terhadap sistem perpajakan negara.

Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman mengungkapkan sebuah bomshell pada Rabu malam, mengungkapkan bahwa India akan menghapus kerangka GST empat tingkat yang rumit demi sistem dua tingkat yang disederhanakan dengan hanya dua lapisan pajak 5% dan 18%. Braket 12% dan 28% akan dihapus sepenuhnya, meskipun tarif baru 40% telah diperkenalkan untuk barang-barang mewah guna menutupi kerugian pendapatan.

Saya sebenarnya terkejut mereka benar-benar melanjutkan reformasi ini. Banyak analis ( termasuk saya) mengira pemerintah tidak akan pernah memiliki keberanian untuk menyederhanakan sistem pajak yang rumit ini yang telah mencekik usaha kecil selama bertahun-tahun.

Perubahan akan berlaku mulai 22 September dan jelas bertujuan untuk merangsang konsumsi dengan menempatkan lebih banyak uang di saku warga rata-rata. Tentu saja, ini bisa menjadi bumerang secara spektakuler dengan memicu inflasi dan memaksa Bank Cadangan India untuk mempertahankan suku bunga yang tinggi ketika mereka lebih memilih untuk menurunkan.

Sementara itu, investor asing terus melakukan eksodus dari pasar India, meskipun kecepatan telah melambat dibandingkan dengan pembantaian yang kita lihat pada bulan Juli dan Agustus. FII menjual saham senilai Rs. 1.666,46 crore hanya pada hari Rabu - bukan tepatnya suara kepercayaan terhadap reformasi pajak ini.

Kelemahan Dolar Menambah Keuntungan Rupee

Jatuhnya dolar baru-baru ini setelah data pekerjaan AS yang lemah telah memberikan ruang bernapas bagi rupee. Indeks Dolar AS berada di sekitar 98,00 setelah laporan JOLTS Job Openings yang mengecewakan pada hari Rabu menunjukkan hanya 7,18 juta posisi baru dibandingkan dengan yang diharapkan 7,4 juta.

Angka pekerjaan yang menyedihkan ini membuat para trader meningkatkan taruhan pada pemangkasan suku bunga Fed, dengan alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas 97,6% untuk pemangkasan di bulan September - naik dari 92% sebelum laporan JOLTS.

Semua mata kini tertuju pada rilis Nonfarm Payrolls pada hari Jumat, yang bisa mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar jika mengikuti pola revisi besar ke bawah pada bulan Juli. Perubahan Ketenagakerjaan ADP hari ini ( yang diperkirakan hanya 65K dibandingkan 104K sebelumnya) dan data PMI Jasa ISM dapat memberikan petunjuk awal.

Outlook Teknikal: Rupee Berjalan di Atas Tali

Meskipun kenaikan hari ini, USD/INR tetap dalam tren bullish, mengambang di atas EMA 20-harinya (87.73). RSI di atas 60 menunjukkan momentum masih mendukung dolar, meskipun ada penurunan hari ini.

Dukungan kunci berada di EMA 20-hari (87.73), sementara level 89.00 mewakili resistensi signifikan di atas.

Secara pribadi, saya tidak akan terlalu memperhatikan kekuatan rupee hari ini. Tanpa adanya investasi asing yang substansial kembali ke pasar India, setiap keuntungan kemungkinan akan bersifat sementara, terutama karena reformasi pajak dapat memicu inflasi. Pertemuan RBI berikutnya akan menjadi krusial dalam menentukan apakah ini adalah pembalikan tren yang nyata atau hanya tipuan lain dalam penurunan jangka panjang rupee.