Dividen King yang Terabaikan: PepsiCo Menawarkan Peluang Nilai yang Jarang dalam Konsumen Staples

Poin Utama

• PepsiCo menduduki peringkat 7 di antara perusahaan barang konsumen utama tetapi menawarkan diversifikasi yang luar biasa di luar hanya minuman
• Saat ini mengalami pasar beruang pribadi dengan saham turun 20% dari puncak 2023
• Hasil dividen sebesar 3,8% berada pada tingkat yang secara historis menarik sementara perusahaan mempertahankan rekor pertumbuhan dividen selama 53 tahun.
• Kinerja yang baru-baru ini kurang baik menciptakan potensi titik masuk bagi investor jangka panjang yang mencari kualitas

Saya telah mengamati PepsiCo selama berbulan-bulan sekarang, dan sebenarnya membingungkan bagaimana kekuatan dividen ini telah diabaikan. Sementara para investor mengejar saham teknologi yang mencolok dan pemain baru, raksasa minuman dan makanan ringan ini terus bergerak perlahan—tertekan tetapi tentu saja tidak kalah.

Dengan kapitalisasi pasar $200 miliar, PepsiCo duduk dengan nyaman di antara raja barang konsumen, namun tidak seperti para pesaingnya Coca-Cola dan AB InBev, ia memiliki diversifikasi yang hanya bisa diimpikan oleh yang lain. Portofolio Frito-Lay dan Quaker memberikannya keseimbangan yang tidak dapat dicocokkan oleh perusahaan minuman murni.

Mari kita jujur—kinerja terbaru PepsiCo sangat mengecewakan. Pertumbuhan organik mereka sebesar 2,1% pada kuartal lalu sangat menyedihkan dibandingkan dengan 5% dari Coke. Tidak heran jika sahamnya tertekan! Tetapi ini bukanlah startup yang sedang berjuang; kita berbicara tentang sebuah perusahaan yang telah menaikkan dividen selama LIMA PULUH TIGA tahun berturut-turut. Pikirkan tentang itu. Melalui resesi, krisis inflasi, gelembung dot-com, dan pandemi global, PepsiCo terus membayar dan meningkatkan.

Pandangan jangka pendek pasar menciptakan hadiah bagi investor yang sabar. Hasil 3,8% itu praktis berteriak "beli saya" ketika Anda melihat riwayat hasil mereka. Rasio harga terhadap penjualan dan harga terhadap buku berada jauh di bawah rata-rata 5 tahun mereka sementara pesaing diperdagangkan pada kelipatan premium.

Apa yang menarik adalah kinerja saham terbaru PepsiCo—sebenarnya merupakan yang terbaik di antara produk konsumen utama dalam tiga bulan terakhir. Uang pintar tampaknya menyadari proposisi nilai sementara investor ritel tetap teralihkan oleh objek-objek yang mengkilap di tempat lain.

Perusahaan juga tidak diam saja—mereka secara aktif mengakuisisi pertumbuhan melalui merek makanan Meksiko-Amerika dan minuman probiotik. Manajemen jelas melihat proposisi nilai yang sama seperti yang saya lihat.

Bagi siapa pun yang berpikir dalam dekade, bukan hanya dalam hitungan hari, ini terlihat seperti kesempatan langka untuk mendapatkan bisnis berkualitas dengan harga miring. Hanya saja, jangan berharap untuk menemukan kesepakatan ini terbengkalai selamanya—uang pintar sudah mulai bergerak masuk.

Perdagangan Bitcoin mungkin memberi Anda sensasi, tetapi perusahaan seperti PepsiCo membangun kekayaan yang bertahan selama beberapa generasi. Terkadang yang membosankan itu indah, terutama ketika datang dengan diskon.