Saham Kesehatan Siap untuk Rebound: Dua Calon Menjanjikan

Poin Utama

• Valuasi Novo Nordisk tampak menarik mengingat kinerja keuangannya dan prospek masa depannya.

• Penurunan harga terbaru Viking Therapeutics tampaknya tidak beralasan, memberikan peluang yang berpotensi menguntungkan.

Sektor kesehatan telah menghadapi tantangan tahun ini, dengan dana yang diperdagangkan di bursa yang spesifik untuk industri seperti Vanguard Health Care ETF berkinerja di bawah pasar yang lebih luas. Selama bulan-bulan musim panas, beberapa saham kesehatan yang terkenal mengalami penurunan signifikan, termasuk Novo Nordisk (NYSE: NVO) dan Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX). Meskipun kinerja mereka di tahun ini kurang memuaskan, kedua perusahaan menunjukkan janji sebagai investasi potensial. Mari kita eksplorasi mengapa.

1. Novo Nordisk

Saham Novo Nordisk baru-baru ini turun setelah hasil keuangan kuartal kedua yang tidak memenuhi ekspektasi analis. Namun, tantangan yang dihadapi perusahaan sudah ada sebelum peristiwa ini. Selama satu setengah tahun terakhir, perusahaan farmasi Denmark ini telah mengalami kemunduran klinis dan menghadapi peningkatan persaingan di pasar diabetes dan penurunan berat badan.

Namun, penjualan baru-baru ini mungkin telah berlebihan. Novo Nordisk saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan ke depan sebesar 13, di bawah rata-rata industri kesehatan sebesar 16,6. Valuasi ini tampaknya sangat menarik untuk perusahaan yang secara konsisten melampaui rekan-rekannya dalam pertumbuhan pendapatan dan laba.

Perkembangan klinis dan regulasi terbaru dapat membantu memicu pemulihan. Wegovy telah menerima persetujuan untuk mengobati steatohepatitis terkait disfungsi metabolik (MASH), menjadi obat kedua yang disetujui di AS untuk indikasi ini dan yang pertama dalam kategori GLP-1. Formulasi oral Wegovy mungkin segera menerima persetujuan untuk manajemen berat badan juga.

Pipeline Novo Nordisk terlihat menjanjikan, dengan amycretin, obat GLP-1 generasi berikutnya, saat ini sedang dalam studi fase 3 dalam bentuk oral dan injeksi. CagriSema, meskipun tidak memenuhi ekspektasi pasar, masih menunjukkan potensi untuk sukses, dengan beberapa proyeksi memperkirakan pendapatan sebesar $15,2 miliar pada tahun 2030.

Perusahaan juga telah memperkuat jalur produknya melalui kesepakatan lisensi strategis dan akuisisi selama tahun lalu. Mengingat posisinya yang kuat di salah satu area terapeutik yang tumbuh paling cepat di industri, saham Novo Nordisk tampak menarik pada tingkat saat ini.

2. Viking Therapeutics

Viking Therapeutics, sebuah perusahaan bioteknologi menengah, juga sedang mengembangkan perawatan manajemen berat badan. Meskipun kinerja VK2735 yang kuat dalam studi tahap menengah tahun lalu, saham perusahaan telah mengalami tren penurunan. Baru-baru ini, versi oral dari VK2735 menghadapi tantangan dalam studi fase 2, yang menyebabkan reaksi pasar yang mungkin tidak proporsional.

Meskipun VK2735 oral menunjukkan tingkat penghentian yang tinggi akibat efek samping gastrointestinal, ada cara potensial untuk mengurangi masalah ini. Dosis tertinggi, yang memiliki tingkat penghentian tertinggi, menghasilkan rata-rata penurunan berat badan sebesar 12,2% hanya dalam 13 minggu. Sebagai konteks, pengobatan bersaing menginduksi penurunan berat badan rata-rata 12,4% selama 72 minggu pada populasi pasien yang serupa.

Dosis lebih rendah dari VK2735 oral Viking masih terlihat secara komersial layak dibandingkan dengan pesaing dalam jangka waktu yang lebih lama. Bahkan dosis tertinggi tetap menjadi kemungkinan, karena perusahaan dapat mengurangi reaksi merugikan dengan meningkatkan dosis secara bertahap.

Reaksi pasar mungkin telah menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor. Ini terutama benar jika mempertimbangkan sisa pipeline Viking, yang mencakup studi fase 3 yang sedang berjalan untuk VK2735 subkutan dan VK2809, sebuah potensi pengobatan MASH yang mungkin segera memasuki uji klinis tahap akhir.

Sebagai perusahaan bioteknologi tahap klinis, Viking Therapeutics memiliki risiko yang melekat. Namun, potensi keuntungan perusahaan sangat besar, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi.