Pendapatan Q2 Asana Naik Berkat Lonjakan AI Studio

Saya telah mengamati Asana dengan seksama selama beberapa waktu sekarang, dan laporan pendapatan terbaru mereka sangat menggambarkan. Hasil fiskal Q2 2026 mereka menunjukkan pendapatan sebesar $196,9 juta - peningkatan 10% dibandingkan tahun sebelumnya. Tidak benar-benar membuat gebrakan, tetapi margin operasi non-GAAP mereka mencapai 7% dan tingkat retensi bersih berbasis dolar mereka berada di 96%.

Cerita sebenarnya di sini adalah apa yang terjadi dengan AI Studio mereka. Pendapatan berulang kuartalan dari platform alur kerja AI tanpa kode ini benar-benar meningkat dua kali lipat sejak kuartal lalu. Itu mengesankan. Perusahaan seperti Morningstar mengklaim dapat menghemat hampir 15.000 jam kerja per tahun dengan menggunakannya. Saya selalu skeptis terhadap klaim semacam itu, tetapi angka pertumbuhannya tidak bisa berbohong.

Ketika saya melihat metrik pelanggan mereka, saya melihat pelanggan mereka yang berjumlah $100,000+ tumbuh sebesar 19% tahun ke tahun. Bagus, tapi saya bertanya-tanya seberapa banyak dari itu berasal dari perluasan klien yang sudah ada dibandingkan dengan logo baru yang benar-benar. CEO mereka, Dan Rogers, mengklaim "momentum yang kuat" dalam adopsi AI Studio - optimisme eksekutif yang khas, tetapi penggandaan ARR dari kuartal ke kuartal mendukungnya.

Apa yang sangat mencolok bagi saya adalah ekspansi margin - hampir 1.600 basis poin tahun ke tahun mencapai 7%. Mereka telah mengurangi biaya R&D sebesar 16% dan penjualan/pemasaran sebesar 3%. Namun, itu adalah pedang bermata dua. Apakah mereka mencapai efisiensi yang sebenarnya atau hanya mengorbankan inovasi di masa depan untuk membuat angka terlihat baik? Saya curiga ada beberapa rekayasa keuangan yang terjadi di sini.

Gambaran internasional juga menarik - pertumbuhan 13% di luar negeri dibandingkan hanya 8% di AS. Jepang tampaknya menjadi anak emas mereka saat ini, dengan Sumitomo Mitsui Trust Bank memperluas penggunaan hampir 70%. Langkah cerdas oleh Asana untuk mendiversifikasi dari pasar teknologi AS yang jenuh.

Panduan mereka tidak terlalu menarik - mereka menaikkan batas bawah pendapatan penuh tahun menjadi $780-790 juta (8-9% pertumbuhan ), dengan pendapatan operasional sebesar $46-50 juta. Kewaspadaan terhadap hambatan lalu lintas pencarian SMB terasa seperti mereka bermain aman.

Jika saya bermain saham ini, saya akan memantau penetrasi AI Studio mereka dengan cermat. Manajemen mengakui bahwa itu tidak akan berdampak signifikan pada keuangan hingga tahun fiskal 2027, yang memberi tahu saya bahwa masih ada banyak risiko pelaksanaan di depan. Mereka berada di ruang produktivitas yang ramai, dan meskipun ada hype di sekitar penawaran AI mereka, mereka perlu membuktikan bahwa mereka dapat menerjemahkan adopsi menjadi pertumbuhan pendapatan yang substansial.

Penafian: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.