Permainan di balik data yang membosankan: Dolar Kanada menjadi korban kebijakan ekonomi Amerika Serikat

Pada pembukaan pasar Asia Kamis, dolar AS/dolar Kanada terus berkisar di level tinggi 1.3860 untuk hari kedua berturut-turut. Melihat dolar Kanada yang terus melemah, saya tidak bisa tidak mengeluh, bahwa dolar Kanada yang pernah disebut sebagai "mata uang kuat di Amerika Utara" kini telah menjadi korban malang dari permainan pasar.

Sebagai seorang investor yang telah mengamati pasangan mata uang ini selama bertahun-tahun, saya dengan jelas melihat bahwa nasib koin Kanada sedang dikendalikan oleh kekuatan eksternal. Para investor berbondong-bondong bertaruh bahwa bank sentral Kanada akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut, dalam ekspektasi ini, bagaimana mungkin koin Kanada tidak terdepresiasi?

Pasar percaya bahwa probabilitas Bank Sentral Kanada menurunkan suku bunga pada Rabu depan mencapai 90%! Ini bukan lelucon, melainkan kekhawatiran yang nyata. Data ketenagakerjaan sangat buruk, tingkat pengangguran Kanada melonjak dari 6,9% menjadi 7,1% pada bulan Agustus, apa yang tersembunyi di baliknya? Bayangan kebijakan tarif AS. Para analis yang berpakaian rapi dengan santai menyebutnya sebagai "ketidakpastian tarif", tetapi bagi orang Kanada biasa, ini berarti hilangnya peluang kerja dan meningkatnya biaya hidup.

Sejak Maret, Bank Sentral Kanada telah membekukan suku bunga acuan di 2,75%, tetapi sekarang garis pertahanan ini juga akan runtuh. Ironisnya, dulunya ekonomi Kanada dipuji-puji sebagai sangat stabil, kini harus terg匆匆 mengikuti jejak Amerika Serikat, membuat saya mempertanyakan seberapa banyak substansi dari yang disebut "kebijakan moneter independen" itu.

Lihat saja di Amerika, data PPI lebih rendah dari yang diharapkan, inflasi tahunan turun dari 3,3% pada bulan Juli menjadi 2,6%, dan secara bulanan bahkan turun 0,1%. Para penasihat Federal Reserve pasti diam-diam merasa senang—bukankah ini yang mereka inginkan? Di tengah latar belakang pasar tenaga kerja yang lemah, Federal Reserve dengan nyaman dapat mempertahankan suku bunga tetap, sementara Kanada terpaksa mengambil jalur penurunan suku bunga.

Nasib dua negara di Amerika Utara pada akhirnya tetap merupakan perbedaan kekuatan. Di balik laporan ekonomi yang berkilau itu, hanyalah permainan antara negara kuat dan negara lemah. Sebagai mata uang negara kecil, seberapa banyak kedaulatan yang dapat dimiliki dolar Kanada? Menghadapi palu pajak Amerika, seberapa banyak ruang gerak yang dimiliki ekonomi Kanada?

Melihat nilai tukar USD/CAD yang terus melambung, saya tidak bisa tidak teringat akan hari-hari beberapa tahun yang lalu ketika CAD masih setara dengan USD. Saat ini, CAD telah menjadi bawahan dari kebijakan ekonomi AS, ini adalah pilihan pasar, serta hasil yang tak terelakkan dari ketimpangan kekuatan.