Opsi Kontrak di 2025: Sebuah Tinjauan

Opsi kontrak? Mereka adalah perjanjian keuangan yang memberikan pedagang hak tanpa kewajiban. Beli atau jual pada harga yang ditentukan—harga pelaksanaan—sebelum batas waktu. Cukup sederhana. Berbeda dengan futures, Anda bisa pergi jika Anda mau.

Derivatif ini menarik nilai dari berbagai hal. Saham. Mata uang digital. Indeks pasar. Sempurna untuk melindungi risiko atau spekulasi murni ketika pasar menjadi liar.

Dasar-dasar

Terdapat dua rasa utama:

1. Opsi Call: Hak untuk membeli barang.
2. Opsi Jual: Hak untuk menjual barang.

Merasa optimis? Ambil opsi beli. Pesimis? Ambil opsi jual. Beberapa trader menjadi kreatif, mencampurkan keduanya.

Setiap kontrak memiliki empat bagian. Volume—berapa banyak yang ada. Tanggal kedaluwarsa—batas waktu Anda. Harga pelaksanaan—harga yang Anda janjikan. Premi—apa yang Anda bayar di muka.

Sangat menarik bagaimana cara kerjanya. Jika harga pelaksanaan suatu opsi berada di bawah harga pasar, Anda melihat potensi keuntungan. Tapi jika lebih tinggi? Mungkin tidak ada nilainya. Anda hanya kehilangan premi jika semuanya tidak berjalan sesuai rencana.

Pembeli memiliki pilihan. Penulis tidak. Mereka harus melakukan apa pun yang diputuskan oleh pembeli. Terlihat tidak adil, tetapi itulah permainannya. Penulis menghadapi risiko yang lebih besar.

Opsi Amerika? Eksekusi kapan saja. Opsi Eropa? Hanya saat kedaluwarsa. Sebenarnya tidak ada hubungannya dengan geografi, yang mengejutkan.

Apa yang Mempengaruhi Penetapan Harga

Beberapa hal mengganggu premi:

1. Harga Aset
2. Harga Pelaksanaan
3. Waktu Tersisa
4. Kegilaan Pasar

Seiring dengan mendekatnya tanggal kedaluwarsa, premi biasanya menyusut. Masuk akal. Waktu yang lebih sedikit, peluang yang lebih sedikit.

Volatilitas tinggi meningkatkan premi. Lebih banyak kemungkinan hasil.

Alfabet Yunani Risiko

Pedagang di tahun 2025 terobsesi dengan ini:

• Delta (Δ): Seberapa banyak harga opsi bergerak ketika harga aset berubah.
• Gamma (Γ): Seberapa cepat delta berubah. Hal yang rumit.
• Theta (Θ): Penurunan nilai seiring waktu. Opsi Anda kehilangan nilai setiap hari.
• Vega (ν): Sensitivitas volatilitas.
• Rho (ρ): Efek suku bunga.

Tidak sepenuhnya jelas mengapa kita menggunakan huruf Yunani. Tradisi, saya rasa.

Penggunaan Dunia Nyata

Perlindungan

Anda dapat melindungi investasi dari bencana. Seperti asuransi.

Alice membeli 100 saham di $50 setiap. Khawatir tentang penurunan, dia mendapatkan puts di $48 strike untuk $2 setiap. Saham anjlok ke $35? Dia jual di $48 sebaliknya. Saham naik? Dia hanya kehilangan $2 per saham.

Taruhan pada Gerakan

Modal terbatas? Opsi memungkinkan Anda melakukan pergerakan yang lebih besar.

Pedagang berbicara tentang opsi yang "in-the-money" (menguntungkan), "at-the-money" (impas), atau "out-of-the-money" (rugi). Jargon aneh.

Buku Strategi

Pada tahun 2025, orang ritel menggunakan pendekatan ini:

1. Put Protektif: Asuransi portofolio. Agak mahal tetapi membantu Anda tidur.

2. Covered Calls: Menjual opsi panggilan terhadap kepemilikan Anda. Pendapatan tambahan, tetapi membatasi potensi keuntungan Anda.

3. Straddles: Membeli opsi panggilan DAN opsi put dengan syarat yang identik. Bertaruh pada pergerakan besar ke kedua arah.

4. Strangles: Seperti straddles tetapi lebih murah dan lebih berisiko.

Hal-Hal Baik

• Bagus untuk lindung nilai
• Lebih fleksibel daripada membeli secara langsung
• Bekerja dalam arah pasar mana pun
• Posisi yang lebih murah
• Beberapa strategi sekaligus

Yang Tidak Begitu Baik

• Matematika yang membingungkan
• Risiko tinggi mengintai di mana-mana
• Terlalu pintar untuk beberapa orang
• Terkadang sulit untuk berdagang
• Premi menghilang seiring berjalannya waktu

Opsi vs. Futures

Futures memaksa Anda untuk berdagang pada saat kedaluwarsa. Opsi tidak. Pilihan Anda.

Platform perdagangan di tahun 2025 sekarang memiliki alat yang mewah. Perhitungan Black-Scholes. Model binomial. Masih terasa seperti perjudian terkadang, hanya dengan kalkulator yang lebih canggih.